每經(jīng)編輯 杜宇    

9月3日，光伏板塊表現(xiàn)搶眼。截至發(fā)稿，拓日新能漲停。億晶光電早盤漲停，但隨后打開。金辰股份、東方日升、隆基股份、清源股份等個股跟漲。

消息面上，歐盟委員會8月31日發(fā)布公告說，歐盟決定在對華太陽能板反傾銷和反補貼措施于9月3日到期后不再延長。

歐洲太陽能市場恢復(fù)自由貿(mào)易，對中國本土光伏產(chǎn)能將實現(xiàn)利好。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，過去“MIP”限制了中國本土產(chǎn)能的競爭力，隨自由貿(mào)易實現(xiàn)，中國本土光伏產(chǎn)能出口歐洲規(guī)模將增長。

國內(nèi)對于光伏產(chǎn)業(yè)的補貼強度也開始逐步降低。國家三部委于今年5月31日聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》（業(yè)界稱“531新政”），其中明確指出暫不安排2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模，僅安排1000萬千瓦左右的分布式光伏建設(shè)規(guī)模，進(jìn)一步降低光伏發(fā)電的補貼強度。對于“531新政”，光伏業(yè)界形象地稱其為猝不及防的“斷奶”。在嚴(yán)控規(guī)模、調(diào)低電價的新形勢下，光伏行業(yè)迅速進(jìn)入寒冬期。

在前幾年中國的光伏產(chǎn)業(yè)處于野蠻擴張的時期，由于當(dāng)時新能源政策持續(xù)成為市場資本炒作的焦點，導(dǎo)致了大量企業(yè)開始無序擴張產(chǎn)能或跨行業(yè)搞光伏產(chǎn)品，造成一定程度上的低效且激烈的市場競爭。這也迫使了后來國家開始對光伏行業(yè)通過提高行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)降低補貼范圍等方式進(jìn)行供給側(cè)改革。

從行業(yè)看，2018年以來，光伏產(chǎn)業(yè)的景氣度也出現(xiàn)明顯下降趨勢，尤其是5月的新政出臺后，全行業(yè)光伏凈利潤指數(shù)出現(xiàn)了明顯下降。而歐盟終止“雙反”， 預(yù)計將增強海外需求的確定性，擁有海外布局的光伏企業(yè)業(yè)績將出現(xiàn)增長，對正處政策“嚴(yán)冬”的國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈帶來一定提振。

太平洋證券認(rèn)為，隨著歐盟MIP的終止，長期來看有利于國內(nèi)出口。整體來看，中國等市場的需求下滑給全球需求帶來較大的沖擊，今年的光伏市場競爭將空前激烈，行業(yè)目前處于比較低迷的狀態(tài)，但是由于平價時間節(jié)點的加速，行業(yè)有望在年末或者明年年初迎來拐點。長期看好龍頭公司在洗牌之后的利潤率和市場占有率的雙重提升。建議關(guān)注標(biāo)的：隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、陽光電源（300274.SZ）、正泰電器（601877.SH）。

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