今日（9月4日）開(kāi)盤(pán)，樂(lè)視網(wǎng)高開(kāi)5.54%，隨即上沖漲停。直至下午收盤(pán)，漲停板上封單依然有28.8萬(wàn)手，全天成交額6.04億。

在最近4個(gè)交易日里，樂(lè)視網(wǎng)已經(jīng)收獲了3個(gè)漲停，近11個(gè)交易日累計(jì)漲幅則高達(dá)81.25%。盡管公司多次提示風(fēng)險(xiǎn)，卻依然擋不住游資炒作的熱情。

4天3漲停，11個(gè)交易日大漲81%

8月21日午間有報(bào)道稱(chēng)，樂(lè)視控股債務(wù)處理小組相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，樂(lè)視控股已償還2.63億元債務(wù)，并與樂(lè)視網(wǎng)達(dá)成40多億元相關(guān)償債方案，余下部分債務(wù)本來(lái)不應(yīng)由賈躍亭承擔(dān)，但賈躍亭已承諾由他個(gè)人承擔(dān)。

受此消息影響，樂(lè)視網(wǎng)午后開(kāi)盤(pán)直線拉升，封死漲停。此后，樂(lè)視網(wǎng)“命運(yùn)”開(kāi)始反轉(zhuǎn)！

8月22日，樂(lè)視網(wǎng)繼續(xù)漲停。隨后幾個(gè)交易日震蕩整固后，樂(lè)視網(wǎng)開(kāi)啟加速上漲模式，最近4個(gè)交易日?qǐng)?bào)收3漲停，其中8月31日收盤(pán)漲9.09%，盤(pán)中也多次封上漲停。8月21日至今11個(gè)交易日，樂(lè)視網(wǎng)累計(jì)漲幅高達(dá)81.25%。

除達(dá)成償債方案的所謂“利好”外，8月31日，樂(lè)視網(wǎng)公告，控股子公司樂(lè)融致新注冊(cè)資本從3.1億元變更為3.7億元，騰訊旗下林芝利創(chuàng)、京東旗下江蘇京東邦能等加入其中，均持股2.78%。

股東人數(shù)大增，游資接力炒作

誰(shuí)是樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)大漲的推手？

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)視網(wǎng)的股東人數(shù)從18.5萬(wàn)增加到了30萬(wàn)。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，在樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)上漲過(guò)程中，有知名游資席位買(mǎi)入鎖倉(cāng)，浮盈頗豐。

8月31日，知名游資席位中信證券上海分公司出現(xiàn)在樂(lè)視網(wǎng)當(dāng)日前五大買(mǎi)入席位首席，買(mǎi)入額達(dá)6295.36萬(wàn)元，超過(guò)后四位買(mǎi)入總和。

8月31日樂(lè)視網(wǎng)龍虎榜

中信證券上海分公司曾多次光顧樂(lè)視網(wǎng)。今年3月3日、4月17日、6月6日，該席位分別買(mǎi)入了樂(lè)視網(wǎng)1.11億元、4660.86萬(wàn)元、3272萬(wàn)元。值得注意的是，根據(jù)龍虎榜數(shù)據(jù)，近三個(gè)月內(nèi)其從未出現(xiàn)在前五大賣(mài)出席位。

除中信證券上海分公司外，22日買(mǎi)入樂(lè)視網(wǎng)4143.53萬(wàn)元的中泰證券南京中山南路，9月3日買(mǎi)入1978.85萬(wàn)元的中天證券臺(tái)州市府大道，以及31日買(mǎi)入1961.91萬(wàn)元的中投證券靖江人民南路、同日買(mǎi)入1150.47萬(wàn)元的國(guó)泰君安上海江蘇路等幾個(gè)營(yíng)業(yè)部席位也是近期推動(dòng)樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)大漲的重要力量。

另外，像近期“大火”的中泰證券深圳歡樂(lè)海岸營(yíng)業(yè)部以及中投證券濟(jì)寧環(huán)城西路營(yíng)業(yè)部、廣發(fā)證券珠海鳳凰北路營(yíng)業(yè)部等席位則是短線頻繁操作，或者同日雙向買(mǎi)賣(mài)，或者當(dāng)日買(mǎi)入，次日獲利了結(jié)。

參與樂(lè)視網(wǎng)的游資中，中證君有幸認(rèn)識(shí)其中一位。他告訴中證君，買(mǎi)樂(lè)視網(wǎng)，肯定是“炒作”，但“炒作”也是有邏輯的。

除了上面提到的利好消息外，他還指出：

騰訊、京東等科技商業(yè)巨頭既然入資，將來(lái)肯定會(huì)有更深入的合作，想象空間巨大；賈躍亭造車(chē)業(yè)務(wù)未來(lái)的市場(chǎng)肯定在國(guó)內(nèi)，為了該項(xiàng)業(yè)務(wù)的順利推進(jìn)，樂(lè)視網(wǎng)債務(wù)問(wèn)題應(yīng)該會(huì)盡力解決，不排除以FF股權(quán)抵債。值得注意的是，二季度有公募基金出現(xiàn)在樂(lè)視網(wǎng)的前十大流通股東之中。

對(duì)于FF與樂(lè)視的關(guān)系，雖然公司公告稱(chēng)沒(méi)有任何關(guān)系，但這只是指“當(dāng)前”，并不代表“未來(lái)”。“當(dāng)事實(shí)確定后，可能就不止這個(gè)價(jià)了。”

半年巨虧11億，已處于退市邊緣

圍繞著樂(lè)視網(wǎng)的并非總是好消息。

樂(lè)視網(wǎng)2018年的半年報(bào)可謂“慘不忍睹”，同時(shí)又處于退市的邊緣。最近一個(gè)月，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示公告就有7條。

首當(dāng)其沖的是，公司存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。

8月31日，公司發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公告稱(chēng)，2018年上半年歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為-11.04億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-4.77億元。由于關(guān)聯(lián)方債務(wù)導(dǎo)致公司資金問(wèn)題尚無(wú)法得到解決，下半年存在持續(xù)虧損的可能性。如經(jīng)審計(jì)后公司2018年全年凈資產(chǎn)為負(fù)，公司存在股票被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，即便目前和非上市體系公司已達(dá)成債務(wù)認(rèn)定，但已形成的債務(wù)問(wèn)題處理計(jì)劃并未通過(guò)現(xiàn)金方式償還，基本以債權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)處置等方式來(lái)抵消非上市體系對(duì)上市公司的現(xiàn)有債務(wù)，因此，上市公司未因債務(wù)解決獲得現(xiàn)金流入，因資金缺乏導(dǎo)致的上市公司經(jīng)營(yíng)困境并不能直接、有效解除。

不僅如此，半年報(bào)顯示，樂(lè)視網(wǎng)今年上半年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)等主要經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)指標(biāo)均出現(xiàn)大幅下滑。公司表示，受關(guān)聯(lián)方資金緊張、流動(dòng)性風(fēng)波影響，公司聲譽(yù)和信譽(yù)度仍陷于嚴(yán)重的負(fù)面輿論旋渦中，2018年上半年，公司的終端收入、廣告業(yè)務(wù)收入、會(huì)員及發(fā)行業(yè)務(wù)收入相較上年同期均出現(xiàn)大幅下滑。

盡管樂(lè)融致新的增資事項(xiàng)有了最新進(jìn)展，但是否能夠補(bǔ)足樂(lè)視網(wǎng)將近5億元的凈資產(chǎn)虧空還是未知數(shù)。同時(shí)，樂(lè)視控股持有樂(lè)融致新的注冊(cè)資本處于凍結(jié)狀態(tài)，且已進(jìn)入司法拍賣(mài)程序。公司存在失去對(duì)控股子公司控股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，可能致使樂(lè)融致新無(wú)法計(jì)入上市公司合并報(bào)表范圍。

中國(guó)證券報(bào) 徐效鴻