近期不少上市公司實際控制人、大股東、高管人員出手增持自家股票。這本是好事，但小部分實控人話說得漂亮，實際增持寥寥。

專家認為，這種增持“大縮水”情況不排除有特殊原因，但必須講清楚理由，否則就有“忽悠式”增持的嫌疑。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，8月份，共有63家上市公司披露實控人或控股股東、高管的增持計劃，與增持行動相關(guān)的公告更是多達342個。他們增持股份的原因比較一致，大多是覺得自家公司股價太低，看好企業(yè)未來發(fā)展。

比如，同和藥業(yè)8月30日發(fā)布的增持計劃公告稱，基于對公司未來發(fā)展前景的信心及公司價值的認可，通過增持，達到維護中小投資者利益和資本市場穩(wěn)定的目的。

“在股價偏低時，實控人、大股東等出手用真金白銀增持股份是好事情，透露的是管理者對公司發(fā)展的信心。”信誠資本基金經(jīng)理楊仲華說。

但如果只是把增持口號喊得高，披露的擬增持股票數(shù)額較大，而實際增持數(shù)額大幅縮水，試圖以增持計劃數(shù)額“迷惑”投資者，就是另外一回事了。

比如，華銘智能8月3日披露增持完成公告，公司實控人、董事長張亮2月至今增持2萬股，占總股本0.01%。這個數(shù)額和2月初披露的擬增持不超總股本2%的數(shù)額相差巨大。

還有星源材質(zhì)。其公司控股股東、實控人陳秀峰和陳良擬自今年2月份開始增持不高于公司總股本1%比例的股票。至8月8日披露完成增持公告，陳秀峰實際增持10萬股，占公司總股本的0.05%；陳良未增持。

雖然不排除資金面緊張等特殊情況，但“如果實際增持比擬增持的少太多，甚至沒增持的話，就有‘忽悠式’增持的嫌疑。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍說，監(jiān)管層應(yīng)加強問詢，搞清楚具體情況。

上述兩家公司已經(jīng)收到交易所發(fā)出的問詢函，并分別作了回復。

華銘智能稱，增持較少的原因是資金受限，即，實控人受股票質(zhì)押式回購新規(guī)影響，證券公司停止受理個人通過股票質(zhì)押融資進行個人股票增持業(yè)務(wù)。

星源材質(zhì)則稱，公司股價自3月以來基本處于計劃增持價格范圍外，還考慮到定期報告、業(yè)績預告、籌劃非公開發(fā)行股票等敏感期不能增持，所以一共只增持了10萬股。

加強監(jiān)管是一方面，另一方面投資者也應(yīng)加強鑒別能力。“要研究清楚公司基本面，從基本面選擇有投資價值的上市公司，而不是擅長忽悠的企業(yè)。”楊德龍說。

對于一些習慣炒作的公司，投資者更應(yīng)注意。“習慣開‘空頭支票’的實控人、大股東、高管人員，不尊重中小投資者的上市公司，實際上體現(xiàn)的是企業(yè)自身發(fā)展能力不足，這種公司總會出現(xiàn)這樣或那樣的問題。”楊仲華說。

（新華社記者 許晟）