每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)實習(xí)記者 王晗    每經(jīng)編輯 葉峰    

公募市場上貨幣基金斷檔發(fā)行已近一年時間，暫緩貨基審批卻沒能澆滅基金公司的上報熱情。9月14日，證監(jiān)會最新下發(fā)的《2018基金募集申請進度公示表》顯示，浮動凈值型貨幣基金上報數(shù)量已經(jīng)擴容至12只，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上報的產(chǎn)品中有三只采用發(fā)起式運作模式。

一家已上報產(chǎn)品的基金公司人士透露，公司這只基金采用發(fā)起式運作主要是因為它屬于機構(gòu)客戶定制化產(chǎn)品，弱市下機構(gòu)資金對該類產(chǎn)品也產(chǎn)生興趣。盡管監(jiān)管細則未有落地傾向，不過基金公司仍在積極搶灘浮動凈值型貨幣基金市場。

機構(gòu)“入駐”浮動凈值貨基

對于浮動凈值型基金采用發(fā)起式運作模式的原因，其中的一家基金公司產(chǎn)品部人士向記者透露，產(chǎn)品設(shè)計過程中主要是面對機構(gòu)客戶，目前機構(gòu)對凈值型貨幣基金也有一定的市場需求。

“通常情況下，機構(gòu)投資者認購較多的還是低風(fēng)險偏好類產(chǎn)品，權(quán)益市場走勢下行，風(fēng)險較大，現(xiàn)金管理類、保本類產(chǎn)品更受機構(gòu)資金青睞，近兩年來，委外業(yè)務(wù)受到單一機構(gòu)投資比例等諸多因素限制，部分機構(gòu)將目光聚焦于凈值型貨幣基金。”上述公司市場部人士補充道。

有魚基金高級研究員王驊稱，弱市中基金公司需要規(guī)模，機構(gòu)資金需要安全的標(biāo)的，不管是凈值型還是傳統(tǒng)貨基，操作方式是一致的，也就意味著風(fēng)險是很低的，顯然是對兩方都有利的情況。

另外也有人指出，市場對浮動凈值貨幣基金認可度不高，采用發(fā)起式運作模式，不需要受2億元最低投資資金的門檻限制，可更好助力產(chǎn)品的募集發(fā)行，此外，產(chǎn)品獲批后，發(fā)起式成立時間可以更快，更利于搶第一個凈值型貨幣的名頭。“市值法不容易被接受是肯定的，但是募集能力還是和公司品牌、渠道有關(guān)。”王驊坦言。

傳統(tǒng)印象中，貨幣基金是不存在到期虧損的情況出現(xiàn)，這是因為貨幣基金都是采用攤余成本法計價的，通過這樣的計價方法，貨幣基金的收益不受市場價格波動的影響，凈值變動不在價格中，而是份額會隨之增加，而采用浮動凈值計價之后，這就意味著，未來貨幣基金存在虧損的可能。

產(chǎn)品擴容至12只

今年5月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會組織行業(yè)相關(guān)人士召開了兩場關(guān)于市值法貨幣基金的研討會，“業(yè)績波動”、“不保本保息”成為研討會上的主旋律，不過仍有細節(jié)問題頗具爭議處于商討階段。

“證監(jiān)會對浮動凈值型貨幣基金的投資范圍規(guī)定細則還沒有出臺，所以現(xiàn)在上報的很多浮動凈值型貨幣基金在投資范圍上仍與傳統(tǒng)貨幣基金一致，產(chǎn)品競爭優(yōu)勢尚不明朗。之所以部分基金公司選擇在此時間階段積極上報提前布局，是因為打破剛兌的監(jiān)管意圖早已明確，待細則出臺后，已有準(zhǔn)備的基金公司可以第一時間推出產(chǎn)品。”深圳一家已上報浮動凈值型貨幣基金的大型基金公司市場部人士如是說，“參考國外做法，這類貨幣基金如要正式推出，與攤余成本法貨幣基金應(yīng)該在投資范圍、投資比例有一定區(qū)分，明確產(chǎn)品的目標(biāo)客戶和市場定位。也就是說，細則出臺后，這些浮動凈值型貨幣基金產(chǎn)品還會再根據(jù)規(guī)定更改產(chǎn)品投向和投資比例。”

今年6月，工銀瑞信和平安大華基金率先上報工銀瑞信慧安浮動凈值型貨幣市場基金、平安大華開元浮動凈值型貨幣市場基金，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至9月7日，浮動凈值型貨幣基金產(chǎn)品上報數(shù)量已經(jīng)增至12只。

上報隊伍中，浮動凈值型貨幣基金前身“市值法”字樣的貨幣基金有7只，分別來自于易方達基金、富國基金、中融基金、建信基金、華寶基金、南方基金及銀華基金。

不過上述產(chǎn)品目前審批過程較為緩慢，目前，僅有平安大華、工銀瑞信、廣發(fā)、匯添富、海富通、國泰、長信基金上報的浮動凈值型貨幣基金產(chǎn)品進入審查第一次反饋意見階段。