今年以來(lái)，QDII基金成為基金行業(yè)的一抹亮色。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，在所有可統(tǒng)計(jì)的公募基金產(chǎn)品中，今年以來(lái)表現(xiàn)亮眼的10只基金中有9只是QDII基金，主要投資美國(guó)股市的QDII基金和原油主題QDII基金表現(xiàn)尤為亮眼。

對(duì)于美股及國(guó)際原油未來(lái)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)意見不一。公募基金人士認(rèn)為，QDII基金具備重要的配置價(jià)值，借助QDII能夠更有效地分散投資組合，降低組合風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)績(jī)總體優(yōu)異

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月14日，市場(chǎng)上227只（A/B/C類分開統(tǒng)計(jì)，下同）可統(tǒng)計(jì)的QDII基金中，今年以來(lái)107只基金錄得正收益，取得正收益的比例高于市場(chǎng)平均水平。其中，15只基金單位凈值增長(zhǎng)率超過(guò)20%，收益最高的廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF、廣發(fā)納斯達(dá)克100人民幣、嘉實(shí)原油今年以來(lái)的單位凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)到24.69%、24.47%和24.36%。

具體來(lái)看，受益于美股高歌猛進(jìn)、國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)攀升，主要投資美國(guó)股市的QDII基金和原油主題QDII基金表現(xiàn)尤為亮眼。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)漲幅位居前十的QDII基金中，有4只為投資美國(guó)股市的基金；39只投資美國(guó)股市的QDII基金中，今年以來(lái)，截至9月14日僅有一只未能取得正收益，30只基金的單位凈值增長(zhǎng)率超過(guò)10%。

原油主題QDII基金同樣表現(xiàn)出色，目前市場(chǎng)上共有7只原油主題QDII基金，包括4只QDII股票基金和3只QDII商品基金，共12個(gè)份額今年更是全部錄得正收益。

此外，基金半年報(bào)顯示，得益于QDII基金今年以來(lái)的優(yōu)異表現(xiàn)，QDII基金上半年也得到了機(jī)構(gòu)的加碼。根據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)對(duì)QDII基金的持有份額和持有比例分別從2017年末期的162.68億份和20.24%，增加至今年中期的184.83億份和20.88%。

美股走勢(shì)現(xiàn)分歧

對(duì)于美股未來(lái)走勢(shì)，廣發(fā)基金表示，目前美股正處于歷史上最長(zhǎng)的牛市階段。盡管當(dāng)前指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下新高，但預(yù)期市盈率卻比2018年1月26日美股閃崩之前更低。

摩根資產(chǎn)管理亞洲首席市場(chǎng)策略師許長(zhǎng)泰也認(rèn)為，2009年到現(xiàn)在的這一輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期雖然已經(jīng)走了很長(zhǎng)一段時(shí)間，但并不代表經(jīng)濟(jì)周期會(huì)立刻完結(jié)。

但薛掌柜基金組合研究院指出，在全球經(jīng)濟(jì)疲軟的情況下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也難以持續(xù)，一方面歐盟國(guó)家和日本等仍處于經(jīng)濟(jì)低迷期，另外一方面美國(guó)減稅政策的效應(yīng)邊際遞減，這對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)與美國(guó)股市均構(gòu)成不利因素。

對(duì)于原油未來(lái)的走勢(shì)，新紀(jì)元期貨認(rèn)為，短期來(lái)看，IEA報(bào)告顯示全球原油供應(yīng)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的高位，預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)外原油仍將延續(xù)高位震蕩反復(fù)。中期看，下半年原油呈現(xiàn)高位寬幅震蕩走勢(shì)。

全球化配置價(jià)值凸顯

薛掌柜基金組合研究院認(rèn)為，資本全球化配置時(shí)代，QDII基金具備重要的配置價(jià)值。借助QDII，居民可以選擇將一部分錢投資于美股、港股以及其他新興市場(chǎng)，能夠更加有效的分散整個(gè)資產(chǎn)的投資組合，降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，有望提升投資組合的整體回報(bào)率。

談到新興市場(chǎng)等未來(lái)情況時(shí)，許長(zhǎng)泰表示，新興市場(chǎng)方面壓力較大，弱美元新興市場(chǎng)則表現(xiàn)好，但今年是美元強(qiáng)勢(shì)的一年，因此新興市場(chǎng)上半年貨幣普遍貶值。但新興市場(chǎng)表現(xiàn)分化，認(rèn)清基本面對(duì)新興市場(chǎng)投資尤其重要。

值得一提的是，許長(zhǎng)泰認(rèn)為，未來(lái)投資該回歸包括現(xiàn)金在內(nèi)的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但現(xiàn)階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍對(duì)股票、環(huán)球企業(yè)債等風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)相對(duì)有利。他強(qiáng)調(diào)，風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)從資產(chǎn)配置出發(fā)，而不是僅靠增持現(xiàn)金以達(dá)到該效果。