每經(jīng)記者 胡楊    每經(jīng)編輯 王可然    

去年四季度，吉祥人壽的償付能力環(huán)比出現(xiàn)較大幅度下滑，綜合償付能力充足率僅有80.39%，跌破現(xiàn)行《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》所要求的100%的監(jiān)管紅線。為解決這一困境，早在今年4月，吉祥人壽便開始積極推進(jìn)金額不超過18.54億元的增資。不過，數(shù)月過去，這一增資擴(kuò)股申請(qǐng)并沒得到監(jiān)管部門的批復(fù)。

在增資遲遲不到位的背景下，今年一季度，吉祥人壽的償付能力繼續(xù)弱化，綜合、核心償付能力充足率分別下降至78.87%、71.60%。值得一提的是，該公司出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)一個(gè)季度內(nèi)突降兩級(jí)的情況，今年一季度甚至成為僅有的兩家C類險(xiǎn)企之一。

日前，吉祥人壽再度公告稱，擬推進(jìn)全新的增資方案，將增資金額調(diào)整為不超過11.63億元。這一申請(qǐng)能否順利得到銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)？“補(bǔ)血”又將為吉祥人壽帶來哪些變化？還需要時(shí)間來檢驗(yàn)。

此前增資金額為不超過18.54億

今年4月27日，吉祥人壽公告稱：擬面向現(xiàn)有股東進(jìn)行增資擴(kuò)股，募集資金將全部用于補(bǔ)充公司資本金。具體來說，該輪增資的股份總數(shù)不超過18.54億股，增資擴(kuò)股總金額不超過18.54億元。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在吉祥人壽披露該增資方案前不久，其股東湖南財(cái)信投資控股有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱財(cái)信投資）曾獲準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓吉祥人壽4.93%股權(quán)給湖南農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱湖南農(nóng)業(yè)信貸），股權(quán)劃轉(zhuǎn)之后，前者的持股比例減少至33.33%。該人士指出：“很明顯，作為第一大股東，財(cái)信投資是恰好符合新版《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》對(duì)單一股東持股比例上限的要求的。”

雖然銀保監(jiān)會(huì)未對(duì)這一增資申請(qǐng)作出批復(fù)，但是吉祥人壽對(duì)增資擴(kuò)股的積極性依然不減。9月18日，中保協(xié)信息顯示，吉祥人壽已經(jīng)再度召開臨時(shí)股東大會(huì)，對(duì)前述增資方案終止實(shí)施，并推行全新的增資計(jì)劃。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，吉祥人壽將擬增資擴(kuò)股金額減少為不超過11.63億元。值得注意的是，方案調(diào)整的過程中，該公司的股權(quán)估值還略有上升。根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告，截至2017年12月31日，吉祥人壽股東全部權(quán)益價(jià)值為239227.49萬元，較2017年6月30日增加約0.61%。由于股份總數(shù)無變動(dòng)，因此吉祥人壽股權(quán)的每股價(jià)值也相應(yīng)有所增值，2017年12月31日的每股價(jià)值為1.0401元，而2017年6月30日的每股價(jià)值則是1.0338元。

與終止實(shí)施的上一版方案相比，此次選擇不認(rèn)購(gòu)新增股份的股東上升到6家。如此一來，吉祥人壽前5大股東的持股比例合計(jì)將由上一版增資方案的85.43%增加到最新版本的88.48%。

與此同時(shí)，吉祥人壽第一大股東財(cái)信投資的持股比例將從精準(zhǔn)“踩線”的33.33%下降到33.00%；湖南農(nóng)業(yè)信貸的持股份額則上升最多，由4.93%增加至13.09%，為第四大股東。

關(guān)于調(diào)整增資方案的細(xì)節(jié)，吉祥人壽負(fù)責(zé)媒體溝通的人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“需要按照規(guī)定流程向公司相關(guān)部門申請(qǐng)采訪，短時(shí)間內(nèi)恐無法給出回復(fù)。”

風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)曾由A降至C

吉祥人壽之所以堅(jiān)定推行增資，與其近幾個(gè)季度以來償付能力告急密切相關(guān)。去年四季度，吉祥人壽的償付能力環(huán)比出現(xiàn)較大幅度下滑，綜合、核心償付能力充足率分別下降至80.39%和71.91%，無法滿足現(xiàn)行《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》所要求的“保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)確保償付能力充足率不低于100%”。今年一季度，該公司的償付能力繼續(xù)弱化，綜合、核心償付能力充足率分別跌至78.87%、71.60%。對(duì)于吉祥人壽來說，補(bǔ)充注冊(cè)資本可以說是迫在眉睫。

同時(shí)，吉祥人壽還面臨著長(zhǎng)期虧損的考驗(yàn)。最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，該公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-4358.92萬元，沒能終結(jié)其開業(yè)以來的虧損態(tài)勢(shì)。受此影響，盡管吉祥人壽二季度的償付能力略有改善，但其綜合償付能力充足率仍低于100%的監(jiān)管紅線。

更值得關(guān)注的是，在風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)方面，吉祥人壽出現(xiàn)了一個(gè)季度內(nèi)突降兩級(jí)的情形。根據(jù)償二代監(jiān)管信息系統(tǒng)的結(jié)果通報(bào)，2017年四季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)還是A類的吉祥人壽，2018年一季度的評(píng)級(jí)結(jié)果被下調(diào)至C?？v觀全行業(yè)，C類及以下保險(xiǎn)公司的數(shù)量都較為有限，銀保監(jiān)會(huì)披露的信息顯示，“2018年第1季度末僅有2家險(xiǎn)企被評(píng)為C類公司，2家被評(píng)為D類公司”。

而從全行業(yè)來看，短時(shí)間內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)突降多級(jí)的保險(xiǎn)公司同樣屈指可數(shù)。某險(xiǎn)企負(fù)責(zé)風(fēng)控事宜的人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)通常按季度進(jìn)行，除考慮償付能力充足率達(dá)標(biāo)與否外，還涉及保險(xiǎn)公司的操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

據(jù)吉祥人壽方面介紹：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)的監(jiān)管評(píng)價(jià)規(guī)則，公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)下調(diào)主要是由于綜合償付能力充足率不達(dá)標(biāo)，造成量化風(fēng)險(xiǎn)得分為0，其余不可量化風(fēng)險(xiǎn)包括操作、戰(zhàn)略、聲譽(yù)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)得分變化不大。除償付能力問題外，公司總體經(jīng)營(yíng)良好，未發(fā)生其他重大風(fēng)險(xiǎn)事件。