每經(jīng)編輯 鄭直    

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

2016年7月5日，欣泰電氣因欺詐發(fā)行受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，深交所依法對(duì)其作出退市決定。這讓這家來(lái)自遼寧丹東的企業(yè)摘下了“強(qiáng)制退市第一股”的不光彩頭銜。

不過(guò)，對(duì)于被強(qiáng)制退市，欣泰電氣時(shí)任董事長(zhǎng)溫德乙并不服氣。他曾對(duì)新華社等媒體記者表示，自己的造假程度“罪不至死”：

“我連營(yíng)業(yè)收入都沒(méi)有造假，只是在流水上造了點(diǎn)假，就像原來(lái)利潤(rùn)5萬(wàn)元，我把他記成6萬(wàn)元一樣。”

不服氣的欣泰電氣也先后狀告了證監(jiān)會(huì)和深交所，不過(guò)都敗訴了：

2018年3月26日，北京市高級(jí)人民法院就欣泰電氣不服證監(jiān)會(huì)行政處罰訴訟案作出終審判決。法院駁回上訴，維持一審判決。

2018年9月22日晚間，深交所披露，深圳市中級(jí)人民法院就丹東欣泰電氣不服深交所退市決定案作出一審判決，駁回欣泰電氣的訴訟請(qǐng)求。

狀告深交所一審敗訴

9月22日，深交所官方微信號(hào)發(fā)布聲明稱：

近日，深圳市中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱深圳中院）就丹東欣泰電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱欣泰電氣）不服深交所退市決定案作出一審判決，駁回欣泰電氣的訴訟請(qǐng)求。

2016年7月5日，欣泰電氣因欺詐發(fā)行受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，深交所依法對(duì)其作出退市決定。欣泰電氣于2017年12月22日向深圳中院提起行政訴訟，認(rèn)為其欺詐發(fā)行違法行為發(fā)生在《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2014年修訂）》施行前，深交所的退市決定違反“法不溯及既往”原則。2018年4月13日，深圳中院開(kāi)庭公開(kāi)審理了本案。

法院認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定欣泰電氣存在欺詐發(fā)行違法行為并作出行政處罰的時(shí)間為2016年7月5日，此時(shí)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2014年修訂）》已經(jīng)生效，深交所依據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2014年修訂）》對(duì)其作出退市決定，于法有據(jù)，判決駁回欣泰電氣的訴訟請(qǐng)求。

下一步，深交所將繼續(xù)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，認(rèn)真履行一線監(jiān)管職責(zé)，貫徹依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管理念，嚴(yán)格落實(shí)退市主體責(zé)任，堅(jiān)決維護(hù)退市制度嚴(yán)肅性，對(duì)于欺詐發(fā)行違法行為，絕不姑息遷就，做到“出現(xiàn)一家、退市一家”，全力維護(hù)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。

曾狀告證監(jiān)會(huì)敗訴

每經(jīng)小編（微信號(hào)：nbdnews）注意到，欣泰電氣此前還曾狀告過(guò)證監(jiān)會(huì)，經(jīng)過(guò)二審后終審敗訴。

2016年7月，因欺詐發(fā)行及信息披露違法，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)欣泰電氣作出處罰。

一怒之下，不服證監(jiān)會(huì)處罰決定及復(fù)議決定的欣泰電氣，于2017年1月向北京市第一中級(jí)人民法院提起行政訴訟。2017年5月，北京市第一中級(jí)人民法院判決證監(jiān)會(huì)勝訴。

欣泰電氣不服一審判決，向北京市高級(jí)人民法院（簡(jiǎn)稱“北京市高院”）提出上訴。

2017年12月19日，欣泰電氣行政訴訟案在北京市高院二審開(kāi)庭審理。證監(jiān)會(huì)黨委委員、主席助理黃煒作為證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人出庭應(yīng)訴，此案系首例欺詐發(fā)行退市引發(fā)的行政訴訟案件，亦系首例中央國(guó)家機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)人出庭應(yīng)訴案件，引發(fā)社會(huì)廣泛關(guān)注。

2018年3月26日，北京市高院作出終審判決認(rèn)為，被訴處罰決定和被訴復(fù)議決定合法有據(jù)，一審判決駁回欣泰電氣訴訟請(qǐng)求正確，應(yīng)予支持；欣泰電氣上訴主張不能成立，不予支持。法院判決，駁回上訴，維持一審判決。

現(xiàn)金流指標(biāo)造假

欣泰電氣當(dāng)初為了沖擊上市，曾在現(xiàn)金流指標(biāo)上弄虛作假。

早在2009年9月，欣泰電氣首次提交IPO申報(bào)材料，但于2011年3月因“所并購(gòu)資產(chǎn)持續(xù)盈利能力不足”等原因被否。

2011年6月，欣泰電氣更換保薦機(jī)構(gòu)，準(zhǔn)備再度沖關(guān)。然而，由于欣泰電氣迫于經(jīng)營(yíng)壓力，放寬了對(duì)客戶把關(guān)，回款難度大的客戶增多，現(xiàn)金流一度成為負(fù)數(shù)。

2011年底的模擬財(cái)務(wù)報(bào)表甚至發(fā)現(xiàn)，公司存在“經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)”“應(yīng)收賬款余額較大”等問(wèn)題，而這些對(duì)IPO至關(guān)重要。

欣泰電氣總會(huì)計(jì)師劉明勝認(rèn)為，“此財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很難符合上市條件”，并向董事長(zhǎng)溫德乙建議虛構(gòu)收回應(yīng)收款項(xiàng)。最終，欣泰電氣以載有虛假數(shù)據(jù)的招股說(shuō)明書于2014年3月登陸A股，募集資金2億多元。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

“除了公司自有資金外，溫德乙本人向第三方公司和朋友進(jìn)行了大量借款，甚至不經(jīng)過(guò)客戶的賬戶就實(shí)現(xiàn)了資金的兜兜轉(zhuǎn)。”調(diào)查人員告訴新華社記者。

欣泰電氣做假賬主要有兩種手法：

一種手法是溫德乙向他人借款，出納人員在銀行柜臺(tái)同時(shí)辦理現(xiàn)金提取和現(xiàn)金交款，但在填寫現(xiàn)金交款單時(shí)，在付款人一欄直接填寫客戶公司名稱，算作客戶支付給欣泰電氣的應(yīng)收賬款。報(bào)告期過(guò)后，出納再去銀行辦理現(xiàn)金提取和現(xiàn)金交款，錢又從欣泰電氣還給了借款人。

另一種手法是溫德乙向外部第三方公司借款，通過(guò)銀行匯票來(lái)走賬。

簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是由溫德乙借款的第三方公司開(kāi)具銀行匯票，經(jīng)過(guò)客戶蓋章背書給欣泰電氣，算作收回的應(yīng)收賬款。待到報(bào)告期過(guò)后，再由欣泰電氣開(kāi)具銀行匯票，通過(guò)客戶蓋章背書，轉(zhuǎn)給第三方公司。由此，資金實(shí)現(xiàn)了原路轉(zhuǎn)回。

“為了隱蔽，欣泰電氣盡量把造假部分分散到不同的客戶，每單的金額不同，且有零有整，真假混合。”調(diào)查人員說(shuō)。

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