美股三季度財(cái)報(bào)季即將拉開序幕，銀行業(yè)業(yè)績備受關(guān)注。

本周五，摩根大通、花旗集團(tuán)、富國銀行將公布三季度財(cái)報(bào)。受益于美聯(lián)儲(chǔ)加息以及特朗普的減稅政策，分析師預(yù)計(jì)三季度銀行利潤有望創(chuàng)2008年金融危機(jī)后的十年新高，這對(duì)于公司股票無疑是一大利好。

高盛分析師Richard Ramsden本月在一份報(bào)告中寫道，第三季度的利潤很可能使各大銀行的有形股本回報(bào)率（ROTC）在過去一年內(nèi)提高至14％，這是自金融危機(jī)以來最好的一次。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

銀行業(yè)的“黃金時(shí)代”

今年，在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息、低稅率以及法律費(fèi)用下降等利好的提振下，銀行業(yè)逐漸展現(xiàn)出其盈利能力。摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon曾在6月份表示，銀行業(yè)正在進(jìn)入一個(gè)高回報(bào)以及寬松監(jiān)管的“黃金時(shí)代”。

分析師預(yù)計(jì)第三季度將再次出現(xiàn)適度的貸款增長，預(yù)計(jì)貸款將比一年前增加2.4％。除減稅和利率上漲外，分析師們確信，收入預(yù)計(jì)也將成為盈利的主要推動(dòng)力。

但值得注意的是，抵押貸款等領(lǐng)域的借貸需求有所下降。此外，傳統(tǒng)銀行也面臨來自保險(xiǎn)公司和私募股權(quán)等非銀行金融機(jī)構(gòu)的激烈競爭，并且美國稅改所帶來的企業(yè)貸款上升也比市場預(yù)想來得晚。

投資者寄希望于銀行股

近年來，科技股和金融公司股股票是標(biāo)普500指數(shù)上漲的領(lǐng)軍者，投資回報(bào)率超出市場預(yù)期。

但特朗普的關(guān)稅政策多少會(huì)對(duì)美國大多數(shù)公司利潤產(chǎn)生影響，因?yàn)闃?biāo)普500中超過三分之一的上市公司收入來自美國以外的地區(qū)。

這也使得許多公司容易受到貨幣波動(dòng)的影響。美元的走強(qiáng)以及貿(mào)易戰(zhàn)使得跨國公司的商品對(duì)美國以外的買家來說更加昂貴，導(dǎo)致銷量下降，可能損害公司利潤，進(jìn)而使得股價(jià)下跌。

而目前，銀行股尚未出現(xiàn)大規(guī)模上漲。今年，標(biāo)普500指數(shù)上漲了7.9％，但KBW銀行指數(shù)幾乎沒有變化，而去年銀行業(yè)指數(shù)也落后于大盤。

投資者期望銀行業(yè)的經(jīng)營增長將有助于穩(wěn)定最近遭受貿(mào)易戰(zhàn)和利率擔(dān)憂影響的股票。

彭博稱，Bernstein的分析師John McDonald在上周的一份報(bào)告中表示，銀行將試圖扭轉(zhuǎn)近期表現(xiàn)不佳的股市，并緩解市場對(duì)經(jīng)濟(jì)周期后期接近“盈利峰值”的擔(dān)憂。

華爾街見聞 吳家瑋