全國國有企業(yè)改革座談會(huì)10月9日在京召開。

會(huì)議提出，從六方面扎實(shí)推進(jìn)國有企業(yè)改革。受此利好影響，昨日，中字頭概念股表現(xiàn)搶眼，紛紛走強(qiáng)，中國鐵建和中國交建分別上漲4.03%和3.72%。分析人士認(rèn)為，今年是拓展深化各項(xiàng)改革舉措的一年，未來在大力推動(dòng)國企改革過程中，國企改革將成為市場主要焦點(diǎn)，尤其是中字頭概念股更值得關(guān)注。今日本報(bào)特從市場資金、業(yè)績估值和機(jī)構(gòu)評級(jí)等方面梳理分析中字頭股的投資機(jī)會(huì)，以饗讀者。

1近3億元資金涌入8只個(gè)股

《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，昨日，中字頭板塊內(nèi)35只概念股中，共有23只概念股實(shí)現(xiàn)上漲。其中，中國鐵建、中國交建、中國神華、中鐵工業(yè)、中國中車5只概念股漲幅逾2%。此外，中國中鐵、中國電建、中國建筑、中國重工、中國石油、中國中冶、中國西電、中國聯(lián)通8只個(gè)股也均有良好的市場表現(xiàn)，昨日均上漲1%以上。

資金流向方面，板塊內(nèi)共有18只個(gè)股昨日呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢。其中，中國鐵建大單資金凈流入居于首位，達(dá)10044.70萬元。此外，中國神華（4540.71萬元）、中國交建（3793.47萬元）、中國中車（3620.18萬元）、中國建筑（2326.22萬元）、中國國旅（1883.95萬元）、中國中鐵（1422.21萬元）、中鐵工業(yè)（1348.90萬元）7只概念股均受到1000萬元以上大單資金追捧，上述8只個(gè)股昨日合計(jì)吸金2.90億元。

中國鐵建較為典型，有關(guān)資料顯示，公司業(yè)務(wù)涵蓋工程承包、勘察設(shè)計(jì)咨詢、工業(yè)制造、房地產(chǎn)開發(fā)、物流與物資貿(mào)易及其他業(yè)務(wù)，具有科研、規(guī)劃、勘察、設(shè)計(jì)、施工、監(jiān)理、維護(hù)、運(yùn)營和投融資等完善的行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，具備為業(yè)主提供一站式綜合服務(wù)的能力。在高原鐵路、高速鐵路、高速公路、橋梁、隧道和城市軌道交通工程設(shè)計(jì)及建設(shè)領(lǐng)域，確立了行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。公司連續(xù)多年位居ENR全球最大工程承包商前三位，位于世界500強(qiáng)前100強(qiáng)行列。公司高原、高寒、高速鐵路設(shè)計(jì)施工技術(shù)已經(jīng)穩(wěn)居世界領(lǐng)先水平。

對于該股，國信證券表示，公司是我國最大的鐵路建設(shè)集團(tuán)之一，參與建設(shè)了我國幾乎所有的大型鐵路項(xiàng)目，主營業(yè)務(wù)是鐵路、公路、城軌等領(lǐng)域的基建工程，基建訂單居于建筑央企榜首，在高原、高寒、高鐵等設(shè)計(jì)施工領(lǐng)域享有技術(shù)優(yōu)勢。2017年實(shí)現(xiàn)營收6810億元，同比增長8.21%；凈利潤161億元，同比增長14.7%。2018年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤分別同比增長7%和23%，主營業(yè)務(wù)工程承包占比86%。預(yù)計(jì)公司2018年-2020年每股收益分別為1.37元、1.53、元、1.65元，給予“買入”評級(jí)。

26只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率不足10倍

《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，業(yè)績方面，上述35家上市公司中，共有29家公司2018年中報(bào)凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長。占比逾八成。其中，中國聯(lián)通、中信重工、中國一重、中國石油等4家公司中報(bào)凈利潤實(shí)現(xiàn)同比翻番。此外，中國石化、中國重工、中國國旅、中國國貿(mào)、中國人壽、中國平安6家公司中報(bào)業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比增長30%以上。

對于中國聯(lián)通，渤海證券表示，基于2018年上半年以來公司在激烈的市場競爭中，以創(chuàng)新合作為戰(zhàn)略，通過持續(xù)深化混合所有制改革和全面鋪開互聯(lián)網(wǎng)化運(yùn)營，取得了良好的成績。未來，隨著不斷深化內(nèi)外部的改革和合作，公司的營收將保持穩(wěn)定增長，而內(nèi)部人員與財(cái)務(wù)的精簡、外部的新業(yè)務(wù)將推動(dòng)公司凈利潤高增長。預(yù)計(jì)公司2018年-2020年的主營收入為2940.67億元、3155.34億元和3398.30億元，歸屬于母公司凈利潤分別為42.09億元、80.25億元和112.69億元。維持“買入”評級(jí)。

進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，已有3家上市公司披露了2018年三季報(bào)業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司僅有*ST船舶一家。

估值方面，共有12只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于A股平均水平（14.12倍）。其中，中國交建（9.77倍）、中國神華（9.58倍）、中國鐵建（8.79倍）、中國重汽（8.69倍）、中國建筑（6.61倍）、中國銀行（5.96倍）6只個(gè)股估值均不足10倍，具有較高的安全邊際，配置價(jià)值凸顯。

中國神華較為典型，華創(chuàng)證券表示，公司的非煤業(yè)務(wù)穩(wěn)步成長，已經(jīng)具備對沖煤價(jià)波動(dòng)的實(shí)力，帶動(dòng)價(jià)值重估，市值成長當(dāng)入新軌道。在多元化方面，公司以煤炭為核心，打造了電力、運(yùn)輸和煤化工三個(gè)非煤業(yè)務(wù)。公司2008年底的A+H股總市值為2181億元，在10年后的2018年9月28日，上證綜指為2821點(diǎn)，公司A+H股總市值為4055億元。從增長比例上分析，公司市值期間累計(jì)增長86%，煤炭毛利累計(jì)增長82%，大盤指數(shù)增長55%。可見在過去的十年里，公司實(shí)現(xiàn)了大發(fā)展，但市值的成長卻十分有限，基本只兌現(xiàn)了主業(yè)煤炭的成長性，非煤業(yè)務(wù)的增長仍未顯現(xiàn)，A股整體估值提升也并未體現(xiàn)在公司的股價(jià)中。公司在管理層的努力下，將一個(gè)毛利相對長電較低的業(yè)務(wù)經(jīng)營成了一個(gè)利潤規(guī)模相對更大且同樣抗周期的業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了估值上的可比優(yōu)勢。公司的市值成長邏輯在煤價(jià)可持續(xù)的前提下，向公用事業(yè)股切換。依據(jù)公司市值成長邏輯的切換帶來的估值參考系的改變，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至29.88元/股，上調(diào)評級(jí)至“強(qiáng)推”。

3機(jī)構(gòu)聯(lián)袂推薦4只個(gè)股

《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，共有23只中字頭概念股近30日內(nèi)獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級(jí)。其中，中國國旅、中國化學(xué)、中國聯(lián)通、中國國航4只個(gè)股獲機(jī)構(gòu)聯(lián)袂推薦，機(jī)構(gòu)看好評級(jí)家數(shù)均在4家及以上。此外，中國中車、中國鐵建、中國軟件、中國太保、中國中冶、中國中鐵等個(gè)股也被2家以上機(jī)構(gòu)看好。

對于中國國旅，東方證表示，繼續(xù)看好中國國旅的躍升機(jī)遇來自于規(guī)模+壟斷優(yōu)勢下毛利率及凈利率較大提升空間的繼續(xù)兌現(xiàn)。預(yù)測公司2018年至2020年每股收益分別為2.00元、2.64、3.23元，維持“買入”評級(jí)。

中國國航方面，東北證券表示，中國國航的運(yùn)價(jià)持平成本控制顯著，業(yè)績略好于預(yù)期。匯率波動(dòng)使得航空股處于業(yè)績與估值雙殺的底部區(qū)間，向前看2019年油、匯的基數(shù)效應(yīng)及行業(yè)供需基本面帶來的客收穩(wěn)步增長仍賦予當(dāng)前航空股較好的投資性價(jià)比。國航的航線品質(zhì)優(yōu)勢配合富有成效的收益管理政策，客收上漲空間最大，綜合考慮今年油匯因素的負(fù)面影響，預(yù)計(jì)公司2018年-2020年每股收益分別為0.48元、0.68元、0.83元、對應(yīng)估值分別為16.1倍、11.3倍、9.2倍，給予目標(biāo)價(jià)10.2元、對應(yīng)2019年15倍市盈率，給予“買入”評級(jí)。(記者 張穎 徐一鳴)