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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

10月11日，證監(jiān)會公布了2018年1~9月的行政處罰案例匯總?；鹕骄ㄎ⑿殴娞枺篽uoshan5188）注意到，今年監(jiān)管層對于證券市場的違法違規(guī)問題保持高壓態(tài)勢，在今年前9個月中，合計有65起內(nèi)幕交易被曝光并被處罰，這一數(shù)量已超過去年全年數(shù)量。

火山君還注意到，在證監(jiān)會的行政處罰案例中，涉及私募基金違法違規(guī)問題突出，在11起超比例持股未披露的案件中，就涉及6家私募基金，另有兩家私募因涉及違規(guī)經(jīng)營問題而被處罰。此外，還有部分私募也涉及內(nèi)幕交易等問題。就在10月12日，證監(jiān)會又通報了2018年私募基金專項檢查執(zhí)法情況，對126家在資金募集、投資運(yùn)作等方面存在違規(guī)問題的私募機(jī)構(gòu)采取了行政監(jiān)管措施。

今年前9個月內(nèi)幕交易處罰數(shù)量超去年全年   

10月11日，證監(jiān)會公布了2018年1~9月行政處罰案例匯總，其中涉及信息披露違規(guī)的有76起，涉及內(nèi)幕交易類的案件處罰有65起，涉及市場操縱的有15起，涉及短線交易的10起，超比例持股未披露的有11起，中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)有6起，編造、傳播虛假信息有2起，證券從業(yè)人員違規(guī)炒股的有17起，私募機(jī)構(gòu)違規(guī)經(jīng)營的有2起。

據(jù)火山君了解，證監(jiān)會2017年全年作出行政處罰決定共224件，其中2017年實(shí)施處罰的內(nèi)幕交易類案件有60起。而證監(jiān)會今年10月11日公布的2018年1~9月行政處罰案例匯總中，就有65起內(nèi)幕交易被曝光并被處罰。

10月12日，證監(jiān)會還對4宗內(nèi)幕交易案件作出了行政處罰，依法對成艷嫻、顧慧佳、顧鎔內(nèi)幕交易“天宸股份”案作出處罰；同時對林震森內(nèi)幕交易“萬業(yè)企業(yè)”案作出處罰，對黃欽堅內(nèi)幕交易“金一文化”案作出處罰，依法對周凡娜、陳錫林內(nèi)幕交易“金一文化”案作出處罰，上述案件所涉內(nèi)幕信息均為上市公司重大并購重組事項。證監(jiān)會表示將保持執(zhí)法高壓，持續(xù)打擊該領(lǐng)域發(fā)生的內(nèi)幕交易違法行為。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，在今年前9月中，不乏私募機(jī)構(gòu)涉及內(nèi)幕交易。如大陸資本董事總經(jīng)理、上海清泉投資法人代表兼執(zhí)行董事徐晗坤涉及中牧股份內(nèi)幕交易案，徐晗坤在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買入了中牧股份390余萬元，涉案金額巨大，證監(jiān)會對徐晗坤處以60萬元罰款。

此外值得注意的是，私募還是內(nèi)幕消息的泄露源頭。2016年1月29日，智慧松德實(shí)控人郭某松經(jīng)深圳向日葵投資總經(jīng)理衛(wèi)某平、深圳市中廣資本總經(jīng)理李胤某某介紹資產(chǎn)收購事宜，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，陳漢騰在內(nèi)幕信息公開前與內(nèi)幕信息知情人李胤某某有通訊聯(lián)絡(luò)、見面，之后即大量買入智慧松德股票，構(gòu)成內(nèi)幕交易。

私募排排網(wǎng)研究員劉有華告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），內(nèi)幕信息往往關(guān)乎上市公司基本面的重大變化，意味著內(nèi)幕信息知情人可以在股市獲得巨大利益或者避免重大風(fēng)險。而上市公司并購重組領(lǐng)域依然是內(nèi)幕交易的高發(fā)地帶，也是行政執(zhí)法的重點(diǎn)監(jiān)控地帶。私募基金的內(nèi)幕交易并不是穩(wěn)賺不賠的，而且無論虧損與否，最后的結(jié)果都是面臨巨額罰款，而且還會有市場禁入的可能，有損私募基金投資者的利益。大量的內(nèi)幕交易也影響上市公司股東的權(quán)益，影響上市公司的正常經(jīng)營。

私募基金涉證券違法違規(guī)問題突出

在10月12日，證監(jiān)會還通報私募基金專項檢查執(zhí)法情況。火山君注意到，證監(jiān)會對453家私募機(jī)構(gòu)開展了專項檢查，包括私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人281家，私募證券基金管理人119家，其他類私募基金管理人53家。本次檢查發(fā)現(xiàn)139家私募機(jī)構(gòu)存在違法違規(guī)問題，其中10家私募機(jī)構(gòu)涉嫌非法集資、挪用基金財產(chǎn)、從事?lián)p害基金財產(chǎn)和投資者利益等嚴(yán)重違法違規(guī)行為；59家私募機(jī)構(gòu)存在公開宣傳推介、向非合格投資者募集資金、未履行投資者風(fēng)險評估程序、未對私募基金進(jìn)行風(fēng)險評級、承諾保本保收益等違規(guī)募集行為；48家私募機(jī)構(gòu)存在開展“資金池”業(yè)務(wù)、證券類結(jié)構(gòu)化基金不符合杠桿率要求、未按基金合同約定進(jìn)行信息披露、未按規(guī)定保管基金相關(guān)材料、基金合同約定不托管但未在基金合同中明確基金財產(chǎn)安全保障措施等違規(guī)運(yùn)作行為；54家私募機(jī)構(gòu)存在私募基金未按規(guī)定備案、登記備案信息更新不及時不準(zhǔn)確、未取得基金從業(yè)資格等其他違規(guī)行為；200家機(jī)構(gòu)存在內(nèi)控不健全、兼營與私募基金無關(guān)業(yè)務(wù)等不規(guī)范問題。

針對專項檢查發(fā)現(xiàn)的問題，證監(jiān)會首先對126家存在資金募集、投資運(yùn)作等違規(guī)問題的私募機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施；其次是對5家存在從事?lián)p害基金財產(chǎn)和投資者利益等嚴(yán)重違規(guī)行為的私募機(jī)構(gòu)立案稽查，并先行采取行政監(jiān)管措施；第三是將6家機(jī)構(gòu)涉嫌違法犯罪的線索通報地方政府或移送公安部門，并對其中2家機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施，1家立案稽查。

在10月11日證監(jiān)會公布的2018年1~9月行政處罰案例匯總中，涉及私募基金違法違規(guī)的也比較突出。在11起超比例持股未披露案件中，涉及私募基金就有6家，包括岳志斌旗下的思考投資、和熙投資，王福亮旗下的廣州安州投資，周信鋼旗下的南京雷奧、勤誠達(dá)投資、富立財富。另外還有鑫申財富以及寶尊投資兩家私募涉及違規(guī)經(jīng)營問題而另被處罰。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）還注意到，在公布的案例里，私募基金員工“老鼠倉”問題也比較突出，如深圳凡得基金。在2015年5月開始的13個月內(nèi)，劉曉東等三人共同操作“劉曉東”賬戶，跟隨凡得基金賬戶交易，企圖獲得高額個人收益，構(gòu)成了利用未公開信息交易股票的違法行為。證監(jiān)會對三名當(dāng)事人予以責(zé)令改正，并合計罰款100萬元。