每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

還記得7月初，6只戰(zhàn)略配售基金剛成立時(shí)，市場(chǎng)就有許多不同的聲音，有的甚至并不看好這一產(chǎn)品。

但有意思的是，3個(gè)多月過(guò)去之后，有部分投資者開(kāi)玩笑地說(shuō)道：“還是要感謝戰(zhàn)略配售基金，讓我躲過(guò)了市場(chǎng)的這幾次調(diào)整，早知道就多買(mǎi)點(diǎn)了。”

之所以這么說(shuō)，是因?yàn)檫@6只基金自從成立以來(lái)，凈值不斷逆勢(shì)走高，那么，究竟這3個(gè)月以來(lái)，它們都買(mǎi)了些什么呢？隨著三季報(bào)的披露，戰(zhàn)略配售基金的持倉(cāng)也浮出了水面。

倉(cāng)位集中在債券

從目前已經(jīng)披露3季報(bào)的其中2只戰(zhàn)略配售基金來(lái)看，招商戰(zhàn)略配售混合在權(quán)益?zhèn)}位上的比例為0，而債券倉(cāng)位的占比達(dá)到65.89%，買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)達(dá)到30.99%，剩余的3.12%為銀行存款和結(jié)算備付金，以及其他資產(chǎn)。

細(xì)分債券的投資組合，同業(yè)存單占基金資產(chǎn)凈值的比例最高，達(dá)到46.74%，中期票據(jù)、企業(yè)短期融資券、企業(yè)債券的占比也均超過(guò)了4%。

基金管理人表示，債券方面由于體量較大，前期以存單配置為主，后期會(huì)逐漸加大短融中票的配置比例。債券評(píng)級(jí)方面嚴(yán)格執(zhí)行評(píng)級(jí)AAA的合同規(guī)定。

而從易方達(dá)3年封閉戰(zhàn)略配售混合來(lái)看，持倉(cāng)方面和招商戰(zhàn)略配售混合比較類(lèi)似，權(quán)益類(lèi)倉(cāng)位同樣為0，不過(guò)值得關(guān)注的是，債券倉(cāng)位要遠(yuǎn)高于招商戰(zhàn)略配售混合，達(dá)到了98.04%。

再具體到投資組合上，同業(yè)存單占基金資產(chǎn)凈值的比例達(dá)到63.08%，中期票據(jù)、企業(yè)短期融資券和企業(yè)債券的占比均超過(guò)10%。

基金管理人也指出，成立初期組合以債券、現(xiàn)金管理類(lèi)資產(chǎn)配置為主，主要在于提升資金使用效率，獲取穩(wěn)定的收益。

做好股票戰(zhàn)略配售的準(zhǔn)備工作

從這兩只基金可以看出，自成立以來(lái)，均還未參與權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置，把大部分的資金都投向了債券，這也是為什么這幾只基金的凈值反而逆勢(shì)走高的原因。

截至10月19日，財(cái)匯大數(shù)據(jù)顯示，招商戰(zhàn)略配售混合的凈值在1.0099元、易方達(dá)戰(zhàn)略配售的凈值在1.0120元、南方戰(zhàn)略配售的凈值在1.0144元、嘉實(shí)戰(zhàn)略配售的凈值在1.0110元、匯添富戰(zhàn)略配售的凈值在1.0104元、華夏戰(zhàn)略配售的凈值在1.0150元。

從凈值表現(xiàn)來(lái)看，基本上都集中在1.01元左右，雖然另外4只戰(zhàn)略配售還未披露3季度，但這種幾乎無(wú)差異的凈值浮動(dòng)，很可能其它幾只戰(zhàn)略配售基金一樣是把倉(cāng)位放在了債券上。

那么，是不是這6只戰(zhàn)略配售基金以后就都變成了債基呢？權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)何時(shí)開(kāi)始配置呢？

有基金公司人士表示：“在還沒(méi)可投的CDR之前，暫時(shí)是相當(dāng)于債基，現(xiàn)在其實(shí)就是等著，可能目前還是考慮到如果出來(lái)了，對(duì)市場(chǎng)的承壓會(huì)比較大，所以要找一個(gè)比較合適的時(shí)機(jī)。”

而上述有基金管理人在3季報(bào)中也提到：“在3季度的報(bào)告期內(nèi)，積極做好股票戰(zhàn)略配售的相關(guān)準(zhǔn)備工作。”可見(jiàn)，這些戰(zhàn)略配售基金有可能也只是暫時(shí)一段時(shí)間內(nèi)扮演債基的角色。