每經(jīng)編輯 何小桃    

特朗普在接受媒體采訪曾表示，“美股表現(xiàn)這么好，都是因?yàn)槲遥?rdquo;如今慘遭“打臉”。

今天（25日），由華爾街引發(fā)的一場(chǎng)恐慌再次席卷全球。

周三美股再遭血洗，道指暴跌600點(diǎn)，重挫2.41%，標(biāo)普500跌超3%，雙雙回吐年內(nèi)全部漲幅，納指重挫4.4%，創(chuàng)七年以來(lái)最大單日跌幅。

這是美股在本月內(nèi)的第二次暴跌，這個(gè)曾讓特朗普驕傲的市場(chǎng)，如今搖搖欲墜，讓全球股市陷入風(fēng)雨飄搖之中。

受美股影響，今日亞太股市全面低開。

日本日經(jīng)225指數(shù)低開1.9%，隨后跌幅迅速擴(kuò)大至3%，截至發(fā)稿，跌3.04%。

韓國(guó)首爾綜指早盤持續(xù)震蕩下跌，截至發(fā)稿，跌2.27%。

澳洲股市暴跌2%至逾一年來(lái)的低點(diǎn)，截至發(fā)稿，跌2.22%。

印尼、菲律賓、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、新西蘭等多國(guó)股市也大跌。

香港恒生指數(shù)開盤下跌1.9％，時(shí)隔近一年半首次失守25000點(diǎn)關(guān)口，截至午間休盤，恒生指數(shù)報(bào)24794點(diǎn)，跌1.80%。

早盤，A股三大指數(shù)集體大幅低開，滬指跌2.4%，深成指跌2.79%，創(chuàng)業(yè)板跌3.02%。不過(guò)，隨后A股開始震蕩上攻，稍稍縮小跌幅，截至午間休盤，滬指跌1.42%，深成指跌1.87%，創(chuàng)業(yè)板跌2.55%，兩市超3000只個(gè)股飄綠。

盤面上，工藝商品、軟件服務(wù)、電子信息、航天航空等行業(yè)跌幅居前。

在A股、港股市場(chǎng)上一些知名公司股票也跟隨大盤下跌。截至發(fā)稿，騰訊控股跌3.12%，小米集團(tuán)跌2.61%，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)跌1.61%，貴州茅臺(tái)跌3.36%。

美股牛市終結(jié)？

今年十月，華爾街正在上演一場(chǎng)真正的恐慌，納斯達(dá)克正處于2016年1月以來(lái)最糟糕的一個(gè)月之中。

美銀美林的美股與量化策略主管Savita Subramanian團(tuán)隊(duì)在近日公布的報(bào)告中寫道，“預(yù)計(jì)市場(chǎng)將陷入長(zhǎng)期波動(dòng)”。根據(jù)美銀美林報(bào)告顯示，19個(gè)熊市指標(biāo)中已經(jīng)被觸發(fā)了14個(gè)，即警戒線到了74%，距離預(yù)測(cè)熊市到來(lái)的警戒線（80%）僅剩下一步之遙。

近期市場(chǎng)混亂由多種因素引發(fā)，而所有這些因素都表明了一個(gè)潛在的主題：投資者正在考慮牛市最終消亡。這場(chǎng)始于2009年3月的“狂歡”，造就了美國(guó)史上最長(zhǎng)牛市紀(jì)錄。

圖片來(lái)源：視覺中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

當(dāng)前，華爾街被迫面對(duì)貿(mào)易摩擦帶來(lái)的威脅。同時(shí)，10年期國(guó)債收益率的飆升引發(fā)了投資者對(duì)借貸成本上升的憂慮。周三美元日內(nèi)相對(duì)其他非美貨幣走勢(shì)強(qiáng)勁，美元指數(shù)更是再度刷新近兩個(gè)月以來(lái)的新高。

美聯(lián)儲(chǔ)上周發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，其逐步加息步伐穩(wěn)健。美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為，繼續(xù)漸進(jìn)加息符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，“很可能是持續(xù)性的”。美聯(lián)儲(chǔ)上月宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到2%至2.25%的水平，這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)第三次加息。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月進(jìn)行今年第四次加息。

加息的壓力顯然將進(jìn)一步影響美股的走勢(shì)，而這也讓美國(guó)總統(tǒng)特朗普有些難堪，因?yàn)樗饲霸啻螌⒚拦缮蠞q當(dāng)作自己的重要成績(jī)。

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，周二在接受記者采訪時(shí)，特朗普再次表達(dá)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的不滿。當(dāng)被問(wèn)到美國(guó)經(jīng)濟(jì)最大風(fēng)險(xiǎn)是什么時(shí)，特朗普簡(jiǎn)單又干脆地回答稱：“對(duì)我來(lái)說(shuō)，最大風(fēng)險(xiǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)，因?yàn)槲艺J(rèn)為利率被提升太快了。”

不過(guò)，采訪中，特朗普也承認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)具有政治獨(dú)立性，但他強(qiáng)調(diào)稱"美聯(lián)儲(chǔ)是理論上要獨(dú)立"，他自己的直覺認(rèn)為加息步伐過(guò)快了。

任澤平：美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已見頂

值得注意的是，特朗普再一次將美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)“個(gè)人化”，并暗示當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是他與前任總統(tǒng)奧巴馬之間的“對(duì)決”。

特朗普表示，“我只是想說(shuō)，我對(duì)這屆美聯(lián)儲(chǔ)感到非常不滿，因?yàn)閵W巴馬享受了零利率。你要怎么競(jìng)爭(zhēng)得過(guò)呢？這一點(diǎn)很重要，一定要記住奧巴馬有零利率。”

對(duì)于特朗普來(lái)說(shuō)，一個(gè)不好的消息是，不少分析認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能正逐步從復(fù)蘇轉(zhuǎn)入滯漲。

圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平分析稱，美股連續(xù)大跌，可能是特朗普景氣終結(jié)的前兆，預(yù)示美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)見頂。

任澤平表示：

“特朗普景氣”是相對(duì)于“奧巴馬景氣”。2008年以來(lái)靠低利率、轉(zhuǎn)移杠桿、資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)、頁(yè)巖油氣技術(shù)革命等推動(dòng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇本來(lái)在2016-2017年前后筑頂，但特朗普減稅進(jìn)一步拉長(zhǎng)了復(fù)蘇周期。步入2018-2019年，隨著特朗普減稅紅利釋放動(dòng)能邊際減弱、承諾的基建投資存不確定性，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入下半場(chǎng)、逐步告別低利率環(huán)境、貿(mào)易保護(hù)主義推高通脹預(yù)期和美國(guó)政府赤字?jǐn)U大，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邊際上很難再加強(qiáng)，而通脹壓力邊際上可能逐步顯現(xiàn)，加息預(yù)期增強(qiáng)，10年期美債收益率升至3.2%以上，這既是市場(chǎng)預(yù)期的反應(yīng)，也是所有資產(chǎn)定價(jià)的“錨”。

但美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期筑頂、步入滯漲并不意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)將很快轉(zhuǎn)入衰退，事實(shí)上美國(guó)經(jīng)濟(jì)還相當(dāng)強(qiáng)勁，金融杠桿也總體可控。

具體到股票市場(chǎng)，任澤平認(rèn)為當(dāng)前股票估值已是2011年來(lái)歷史高位，收益率曲線逐步趨平，經(jīng)濟(jì)增速高位筑頂疊加加息帶來(lái)的資產(chǎn)估值調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

不過(guò)，任澤平認(rèn)為此次美股暴跌也并不意味著美股崩盤步入熊途，而更可能是震蕩調(diào)整，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)的基本面還是相當(dāng)健康的。

美銀美林表示，還沒有看到因投資者“過(guò)度興奮”導(dǎo)致市場(chǎng)過(guò)熱的證據(jù)，此外，銀行尚未全面收緊貸款條件。

目前美股市場(chǎng)出現(xiàn)的主要擔(dān)憂是，企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)恐將在今明年開始減速，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和減稅利好的消退令企業(yè)利潤(rùn)自頂峰期下滑。

中國(guó)富豪身家縮水

把目光放回國(guó)內(nèi)，今年全球股市的震蕩讓中國(guó)富豪的身家大幅縮水。

10月25日，福布斯發(fā)布了最新的2018福布斯中國(guó)400富豪榜。因股票下跌等因素影響，有超過(guò)四分之三的富豪遭遇財(cái)富下跌。

在前三名中，馬云身家為346億美元，財(cái)富比一年前縮水了40億美元；騰訊董事會(huì)主席馬化騰身家328億美元，縮水62億美元，在榜單排第2名；許家印的財(cái)富凈值為308億美元，下降幅度達(dá)28%，以美元計(jì)算他的財(cái)富凈值減少117億美元。

順豐控股董事長(zhǎng)王衛(wèi)身家減少74億美元，幅度為33%，149億美元的財(cái)富凈值排名第7位；小米董事長(zhǎng)雷軍的財(cái)富從一年前的68億美元上升到119億美元，排名第11位；京東劉強(qiáng)東身家縮水34%至62億美元，排名第30位；美團(tuán)點(diǎn)評(píng)王興的財(cái)富上漲約10億美元到51億美元，排在第37位。

圖片截至福布斯中國(guó)官網(wǎng)

今年富豪榜上榜新人最大黑馬是拼多多的黃崢，他憑借776.3億元人民幣的身家，排名12。張勇家族和施永宏家族也因海底撈的上市而上榜，且排名居前。張勇家族的身家達(dá)531.3億元人民幣，排名第19位。