每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何建川    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

隨著三季報(bào)披露接近尾聲，不少機(jī)構(gòu)又進(jìn)入了新的調(diào)研周期，在最近幾個(gè)工作日里，包括周大生、森馬服飾、匯川技術(shù)以及埃斯頓都受到了超過(guò)百家機(jī)構(gòu)的調(diào)研；其中，有多達(dá)172家機(jī)構(gòu)調(diào)研了匯川技術(shù)。

從三季報(bào)來(lái)看，匯川技術(shù)前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)25.86%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.8%，業(yè)績(jī)只屬正常，且略低市場(chǎng)預(yù)期，而其股東名單里，港資三季度大幅減倉(cāng)3076.66萬(wàn)股，目前持股數(shù)量已經(jīng)降至6004.22萬(wàn)股。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，微信搜索“道達(dá)號(hào)”，為你呈現(xiàn)主力動(dòng)向。

雖然港資選擇撤離，但是內(nèi)地機(jī)構(gòu)對(duì)于匯川技術(shù)的關(guān)注度依舊很高，三季報(bào)后就有近200家機(jī)構(gòu)來(lái)調(diào)研，這其中不乏知名重陽(yáng)投資、混沌道然等。

對(duì)于公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俨患?，匯川技術(shù)表示有三大原因，一是下游企業(yè)投資信心不足；二是由于工業(yè)品市場(chǎng)特點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)加劇原因，產(chǎn)品價(jià)格略有下滑，公司綜合毛利率有所下滑；三則是環(huán)保要求、關(guān)鍵器件漲價(jià)等原因?qū)е略牧铣杀旧仙?/p>

調(diào)研過(guò)程中，機(jī)構(gòu)對(duì)具體的影響比較在意，匯川技術(shù)則回應(yīng)稱，公司有部分關(guān)鍵原材料從美國(guó)進(jìn)口，在貿(mào)易方面，公司已采取了應(yīng)對(duì)措施：對(duì)于能國(guó)產(chǎn)替代的已經(jīng)部分國(guó)產(chǎn)替代，并積極尋找歐系、日系等供應(yīng)商進(jìn)行替代。綜合而言，對(duì)公司原材料供應(yīng)不會(huì)產(chǎn)生根本性的負(fù)面影響。

而對(duì)于電梯一體化業(yè)務(wù)超預(yù)期的原因，匯川技術(shù)則表示，這是公司突破國(guó)際大品牌客戶策略取得成效，在通力、訊達(dá)、蒂森克虜伯等已經(jīng)形成批量銷售；公司的電梯柜、電梯大配套等多產(chǎn)品組合解決方案符合行業(yè)需求；電梯行業(yè)是強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量減少，預(yù)計(jì)公司占有率未來(lái)還會(huì)提升。電梯業(yè)務(wù)對(duì)公司而言是一個(gè)穩(wěn)健的業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)每年仍有10%左右的增長(zhǎng)。

招商證券分析指出，匯川技術(shù)通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)形成，具有較大的成長(zhǎng)空間，乘用車電控進(jìn)入國(guó)內(nèi)一線車企的確定性開始清晰?？傮w看，公司平臺(tái)架構(gòu)更加清晰，在擴(kuò)張中仍然保持著低邊際成本，看好公司的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。不過(guò)該公司也存在自動(dòng)化行業(yè)需求走弱、盈利能力下降、新能源乘用車進(jìn)展不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）