每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2018年，轉(zhuǎn)眼間只剩2個(gè)月時(shí)間。今年A股市場(chǎng)的行情大家有目共睹——前10個(gè)月，滬深300指數(shù)下跌21.76%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌27.22%。

在這樣的行情下，股票型基金今年以來(lái)近乎“全軍覆沒(méi)”。不過(guò)有意思的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至10月底，竟然還有股票型基金幸存了下來(lái)，且獲得了3.68%的收益。

眾所周知，股票型基金的倉(cāng)位是不能低于80%的。而據(jù)記者了解，這只基金也不是剛成立的基金。那么，它究竟是如何在市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳的情況下，錄得了正收益？它又是不是有可能問(wèn)鼎今年的股基冠軍？

空倉(cāng)4個(gè)月等最后一波調(diào)整

帶著疑問(wèn)，記者好奇地研究了這只基金——諾安策略精選股票，發(fā)現(xiàn)原來(lái)這只基自6月30日進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，由原來(lái)的保本基金轉(zhuǎn)變?yōu)楣善毙突?，而在轉(zhuǎn)型之后有6個(gè)月的建倉(cāng)期。

不得不佩服該基金的基金經(jīng)理，轉(zhuǎn)型之后的6個(gè)月建倉(cāng)期已經(jīng)過(guò)去了4個(gè)月的時(shí)間，依然不急于建倉(cāng)。我們來(lái)看看他在季度報(bào)告里是怎么說(shuō)的。

二季報(bào)時(shí)，他表示，“展望三季度，央行貨幣由穩(wěn)健轉(zhuǎn)為寬松，股票估值有望獲得修復(fù)，股市迎來(lái)反彈。但是下行的趨勢(shì)未變，公司業(yè)績(jī)調(diào)整的壓力依然存在，而美股處于高位，隨時(shí)有可能調(diào)整，因此對(duì)A股仍不敢樂(lè)觀(guān)。”

而到了三季報(bào)，他認(rèn)為，“在經(jīng)濟(jì)和大盤(pán)不明朗的情況下，我們會(huì)保持最低倉(cāng)位以避免損失。如果美股的調(diào)整導(dǎo)致A股市場(chǎng)進(jìn)一步下跌，將會(huì)給我們帶來(lái)比較好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)。目前A股或?qū)⒚媾R最后一波調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)后將迎來(lái)機(jī)會(huì)。”

可以看出，他是想等最后一波調(diào)整，只是不知道這波調(diào)整是否會(huì)如其所說(shuō)，如約而至。

做個(gè)大膽猜想，如果2018年最后這兩個(gè)月，市場(chǎng)沒(méi)有走出太好的行情，今年股票型基金的第一名是不是就被他直接躺賺了？不過(guò)，如果最后這只基金真的是“躺贏(yíng)”，也是不得不佩服其基金經(jīng)理?yè)駮r(shí)的能力。

醫(yī)藥基金能不能追上？

當(dāng)然，接下來(lái)兩個(gè)月的時(shí)間，一切也都有可能發(fā)生改變。近日，A股市場(chǎng)也開(kāi)始有所反彈，如果反彈延續(xù)下去，那么關(guān)于股基冠軍的歸屬，就有更多的懸念了。

特別是目前暫列第二的上投摩根醫(yī)療健康，數(shù)據(jù)顯示，該基金今年以來(lái)，截至10月底的收益為0.34%，是另一只收益為正的股票型基金。

而在跌幅未超過(guò)5%的股票型基金中，交銀醫(yī)藥創(chuàng)新、中海醫(yī)療保健等基金。一旦A股市場(chǎng)延續(xù)反彈，這些基金也都很可能后來(lái)居上。

從醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)來(lái)看，今天繼續(xù)反彈，中證醫(yī)藥指數(shù)近3天的反彈幅度已經(jīng)超過(guò)了5%。

業(yè)內(nèi)人士指出，“無(wú)論P(yáng)E還是PB以及相對(duì)滬深300溢價(jià)率，目前醫(yī)藥行業(yè)都處于歷史低位；同時(shí)，行業(yè)大部分公司三季報(bào)表現(xiàn)也符合預(yù)期。這些因素疊加，都將有利于業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的醫(yī)藥板塊重新樹(shù)立比較優(yōu)勢(shì)。”

可以暢想，今年的行情以醫(yī)藥行業(yè)開(kāi)始，如果接下來(lái)的兩個(gè)月再來(lái)一波醫(yī)藥行情，一旦出現(xiàn)這種頭尾相呼應(yīng)的場(chǎng)景，那么醫(yī)藥基金的爭(zhēng)冠實(shí)力不容忽視。