今年以來(lái)，各家基金公司的打新基金規(guī)模都出現(xiàn)不同程度下降。截至目前，打新基金整體規(guī)模相較2017年末下降1700億元，收益方面相比去年亦是一降再降。 對(duì)此，基金人士表示，收益率下降除受新股上市數(shù)量明顯減少的因素影響外，今年市場(chǎng)低迷導(dǎo)致打新基金股票底倉(cāng)虧損較多亦是主因。此外，在受訪人士看來(lái)，未來(lái)打新基金規(guī)?？赡苓M(jìn)一步縮小。 打新收益彌補(bǔ)底倉(cāng)虧損 今年以來(lái)，打新基金整體規(guī)模和收益均處于明顯下滑趨勢(shì)。整體來(lái)看，國(guó)泰君安統(tǒng)計(jì)顯示，包括經(jīng)常參與打新的基金在內(nèi)，去年末打新基金整體規(guī)模為3300億元，今年一季度末整體規(guī)模為2500億元，三季度末更是已下降至1600億元，打新基金規(guī)模一降再降。 另?yè)?jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至11月8日，84只專職打新基金（A、C份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)）今年來(lái)基金份額整體減少31.51%，下半年份額下降12.37%。今年以來(lái)份額縮水超50%的基金占比30.95%，12只基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元，8只規(guī)模在1000萬(wàn)元以下。其中，84只打新基金2018年三季度總贖回60.92億份，贖回最多的基金被贖回份額達(dá)18.93億份。 收益方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，今年以來(lái)，84只專職打新基金回報(bào)率算術(shù)平均為-0.66%，回報(bào)率中位數(shù)為0.80；47只回報(bào)率為正，37只回報(bào)率為負(fù)，其中有6只虧損10%以上，多數(shù)去年為正收益的打新基金在今年出現(xiàn)不同程度虧損。相較去年收益來(lái)看，可統(tǒng)計(jì)的80只打新基金回報(bào)率算術(shù)平均達(dá)6.78%，回報(bào)率中位數(shù)為6.30%，11只產(chǎn)品收益率在10%以上，甚至有產(chǎn)品收益率接近20%。 為何今年收益有明顯下降？ “打新基金有股票底倉(cāng)，今年股市一直下跌，底倉(cāng)因此不斷貶值，打新獲得的收益根本無(wú)法填補(bǔ)這個(gè)‘窟窿’，凈值可能為負(fù)?！币晃换鹑耸勘硎?。據(jù)國(guó)泰君安測(cè)算，從底倉(cāng)收益來(lái)看，2018年以來(lái)滬深300指數(shù)累計(jì)跌幅超21%，上證50跌幅超13%，若按照一只打新基金6000萬(wàn)的股票底倉(cāng)計(jì)算，底倉(cāng)虧損已超800萬(wàn)元，年初以來(lái)2億~5億元規(guī)模的打新增強(qiáng)收益約為500萬(wàn)元（剔除工業(yè)富聯(lián)）,該部分打新收益只能彌補(bǔ)一部分底倉(cāng)虧損。 贖回壓力明顯 不僅底倉(cāng)方面的因素影響了打新基金的收益，今年以來(lái)新股上市明顯減少也導(dǎo)致收益不及預(yù)期。華南某基金公司人士表示，“當(dāng)前二級(jí)市場(chǎng)低迷，新股上市相對(duì)少，連續(xù)漲停板的數(shù)量也在減少，因此打新基金收益不高，獲利空間變窄?！?統(tǒng)計(jì)顯示，相較2017年共401家公司獲得IPO批文、參與網(wǎng)下配售股票共312家的數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2018年10月31日，今年證監(jiān)會(huì)共核發(fā)IPO批文83家，參與網(wǎng)下配售股票共70家，其中詢價(jià)市值門檻為6000萬(wàn)元的新股占比超過(guò)87%。對(duì)此，新時(shí)代證券孫金鉅表示，從收益端看，目前70家參與網(wǎng)下配售的新股共有63家開(kāi)板，A、B、C三類投資者收益分別為513.80萬(wàn)元、452.16萬(wàn)元、110.96萬(wàn)元，單只新股平均打新收益分別為8.16萬(wàn)元、7.18萬(wàn)元、1.76萬(wàn)元。 毫無(wú)疑問(wèn)，以上收益無(wú)法滿足投資者需求，打新基金大概率將被贖回、轉(zhuǎn)型或清盤?！皩?shí)際上，各家打新基金規(guī)模都出現(xiàn)不同程度下降，有些甚至成為迷你基金，面臨贖回是正常情況。我們公司剩下的幾只打新基金可能清盤或轉(zhuǎn)型?！比A南某基金公司人士表示。 有意思的是，以上受訪人士均表示，未來(lái)打新基金將逐漸減少?！按蛐禄鹨呀?jīng)不屬于當(dāng)前市場(chǎng)熱門產(chǎn)品。如果行情持續(xù)低迷，基金公司發(fā)行動(dòng)力不足，未來(lái)打新基金將進(jìn)一步減少，除非市場(chǎng)行情出現(xiàn)變化，新股發(fā)行量變大?！鄙鲜鋈A南基金公司人士表示，“當(dāng)前熱門基金種類較多，這部分資金未來(lái)可能分流至養(yǎng)老目標(biāo)基金、FOF等低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品中?！痹谇笆龌鹑耸靠磥?lái)，“一旦產(chǎn)品定性為打新，該類型產(chǎn)品股票倉(cāng)位偏低，如果市場(chǎng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，對(duì)其也無(wú)益。若從FOF投資方面來(lái)說(shuō)，打新基金并不值得關(guān)注?！?