每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何建川    

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來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

剛剛才接受了近百家機(jī)構(gòu)的調(diào)研團(tuán)后，立即又引來(lái)了100多家機(jī)構(gòu)的電話調(diào)研，這家公司就是立訊精密。而機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)則是訂單情況。

開(kāi)門(mén)見(jiàn)山，機(jī)構(gòu)希望得到訂單的相關(guān)情況。

立訊精密表示，大客戶整體的手機(jī)銷(xiāo)量基本符合預(yù)期，其產(chǎn)品銷(xiāo)售迭代比例逐漸有發(fā)生變化，這可能與消費(fèi)者追新及換機(jī)時(shí)間拉長(zhǎng)有關(guān)。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，為你呈現(xiàn)機(jī)構(gòu)動(dòng)向。

去年和今年的個(gè)別機(jī)型都有發(fā)生備料下修，客戶在供應(yīng)鏈管理的策略上有很多自我保護(hù)措施，所以供應(yīng)鏈自身需清楚如何控制風(fēng)險(xiǎn)。整體銷(xiāo)售存量未發(fā)生變化，近兩年的備料風(fēng)險(xiǎn)更多集中在供應(yīng)鏈，這可能是一個(gè)行業(yè)越來(lái)越常態(tài)的現(xiàn)象。

此外，公司服務(wù)大客戶所在的產(chǎn)品線較廣，基本覆蓋大部分機(jī)型，影響相對(duì)小。測(cè)算訂單下修對(duì)公司今年銷(xiāo)售影響可能不足兩個(gè)百分點(diǎn)，且兩個(gè)百分點(diǎn)還是基于其他產(chǎn)品線處于銷(xiāo)售靜態(tài)情況下的測(cè)算。

另一方面，近期LCP和MPI的方案之爭(zhēng)引起了不少關(guān)注，機(jī)構(gòu)也需要得到立訊精密對(duì)LCP在天線上的應(yīng)用趨勢(shì)的看法。

立訊精密稱，技術(shù)層面上，根據(jù)專業(yè)的實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)顯示，LCP的性能要優(yōu)于MPI，1到4層板之間可能MPI性能可以勉強(qiáng)接受，超過(guò)4層板以上MPI性能基本達(dá)不到，因此主要客戶仍將選擇LCP。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)有兩大客戶基本上會(huì)選擇LCP作為預(yù)研項(xiàng)目。北美大客戶未來(lái)可能部分采用MPI，本質(zhì)是因?yàn)長(zhǎng)CP制造產(chǎn)能上存在一些局限性，,但是到2020年該問(wèn)題有望得到根本性的解決，立訊將在其中起到主要作用，我們會(huì)協(xié)同核心供應(yīng)鏈和客戶在LCP供應(yīng)上作出突破。

在與客戶及部分芯片公司討論5G的未來(lái)。實(shí)際上真正的5G應(yīng)用，基本將是LCP和LTCC的方案。主天線基本是LTCC，但傳輸、傳導(dǎo)和系列的連接基本還是選擇LCP方案，因?yàn)榈搅?0G到30G MPI的材料局限性將越來(lái)越明顯，因此，LCP材料的應(yīng)用將會(huì)在5G上大放光彩?？傮w而言，隨著5G的到來(lái)，LCP和LTCC將在天線行業(yè)有巨大的發(fā)展空間。

中金公司分析稱，立訊精密成立天線、LCP 及LTCC研發(fā)團(tuán)隊(duì)，配合蘋(píng)果等前幾大品牌深入開(kāi)發(fā)，應(yīng)對(duì)未來(lái)5G時(shí)代天線數(shù)量提升、高頻、與主板整合等趨勢(shì)，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)值得期待。不過(guò)，該公司也存在大客戶產(chǎn)品銷(xiāo)量不及預(yù)期、毛利提升較慢等風(fēng)險(xiǎn)。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）