每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何建川    

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

并未大幅持股，但卻單獨(dú)調(diào)研，易方達(dá)基金日前對(duì)之前大幅調(diào)整的東阿阿膠表示出興趣。

11月19日晚間，東阿阿膠剛剛宣布其間接控股股東華潤(rùn)醫(yī)藥投資于11月6日至11月19日期間，累計(jì)購(gòu)入公司股份652萬(wàn)股，增持金額2.82億元，占總股本比例1%。隨后在11月23日，易方達(dá)基金前往山東東阿縣，對(duì)該公司進(jìn)行了一次“一對(duì)一”調(diào)研。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，為你呈現(xiàn)主力動(dòng)向。

在經(jīng)營(yíng)方面，易方達(dá)基金對(duì)公司驢皮的情況表示關(guān)心。東阿阿膠稱，目前，國(guó)外驢皮供給占一定比例。國(guó)外毛驢養(yǎng)殖與國(guó)內(nèi)相比，在規(guī)?；B(yǎng)殖和系統(tǒng)性上，存在一定差異，且各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的具體情況有所不同。

毛驢的生長(zhǎng)周期較慢，隨著機(jī)械化不斷發(fā)展，役用價(jià)值逐漸消失，毛驢存欄量持續(xù)緊張的趨勢(shì)不會(huì)改變。養(yǎng)殖基地就是發(fā)揮帶動(dòng)養(yǎng)殖和毛驢優(yōu)良品種繁育作用。

未來(lái)公司產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整是根據(jù)供需變化等情況來(lái)進(jìn)行的，這需要根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況確定。

對(duì)于衍生品的規(guī)劃，東阿阿膠也表達(dá)出樂(lè)觀情景，其表示為可持續(xù)健康發(fā)展，公司加強(qiáng)上游資源掌控，實(shí)施文化營(yíng)銷、學(xué)術(shù)營(yíng)銷和價(jià)值回歸，開(kāi)展阿膠、復(fù)方阿膠漿等臨床驗(yàn)證，在地中海貧血等研究上力求突破。公司會(huì)在科研上進(jìn)行強(qiáng)化，加強(qiáng)循證醫(yī)學(xué)和整合醫(yī)學(xué)研究，加強(qiáng)與重大機(jī)構(gòu)的合作，提高科技含量，構(gòu)筑起有效的防火墻。

東阿阿膠塊定位滋補(bǔ)國(guó)寶，復(fù)方阿膠漿廣譜消費(fèi)，阿膠糕主要針對(duì)城市白領(lǐng)女性。公司將繼續(xù)堅(jiān)持聚焦阿膠主業(yè)，回歸滋補(bǔ)上品價(jià)值和高端滋補(bǔ)客群。衍生品方面，如阿膠燕麥汁在慢慢起步，相信發(fā)展會(huì)越來(lái)越好。

中金公司此前發(fā)布研報(bào)表示，東阿阿膠去年底戰(zhàn)略性提出“構(gòu)建工商命運(yùn)共同體”，2018年主動(dòng)精簡(jiǎn)渠道，削減中小經(jīng)銷商，推進(jìn)與高質(zhì)量經(jīng)銷商的戰(zhàn)略合作，共同維護(hù)終端，加強(qiáng)動(dòng)銷，實(shí)現(xiàn)多方共贏。由于受多年提價(jià)影響，渠道有一定囤貨，預(yù)計(jì)調(diào)整尚需時(shí)間，公司業(yè)績(jī)短期承壓，但長(zhǎng)期在“新零售”大環(huán)境下有望依靠自帶流量的品牌OTC影響力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化發(fā)展戰(zhàn)略。不過(guò)，東阿阿膠也存在渠道調(diào)整時(shí)間超預(yù)期、衍生品動(dòng)銷低于預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

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