国产成人精品免费视,91天堂嫩模在线播放,国产免费小视频在线观看,久久免费公开视频,国产成人精品免费视频网页大全,日韩不卡在线视频,视频一区二区精品的福利

每日經(jīng)濟(jì)新聞
要聞

每經(jīng)網(wǎng)首頁 > 要聞 > 正文

港股明年怎么買、怎么看?陳光明、洪灝、甘劍平有話說

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2018-11-27 20:14:03

時(shí)至年末,又到了明年行情怎么看、投資怎么做的時(shí)候,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者為您帶來了數(shù)位知名公募、創(chuàng)投大咖在“決戰(zhàn)港股 2018海外投資系列峰會”上發(fā)表的精彩觀點(diǎn)。

每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

香港恒生指數(shù)去年一路上漲到今年初,一度創(chuàng)下了33484點(diǎn)的歷史新高,當(dāng)時(shí)市場的樂觀情緒普遍蔓延。然而,在達(dá)到上述歷史高點(diǎn)后,恒生指數(shù)卻一路震蕩下跌,從最高點(diǎn)至今已下跌了20%左右,市場氛圍顯然沒有年初時(shí)的高漲。

由格隆匯主辦、每日經(jīng)濟(jì)新聞作為合作媒體的“決戰(zhàn)港股 2018海外投資系列峰會”今天(11月27日)在上海舉辦?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,雖然此次峰會是境外投資方向,但除了港股專業(yè)分析人士以外,與會嘉賓還包括了內(nèi)地知名公募基金經(jīng)理以及創(chuàng)投行業(yè)知名人士。

為何眾多金融人士都來參加港股投資會議?是港股將再度出現(xiàn)好的機(jī)會?

“決戰(zhàn)港股 2018海外投資系列峰會”現(xiàn)場  每經(jīng)記者 袁東 攝

陳光明:港股市場會重點(diǎn)投

事實(shí)上,前面的路并非一片黑暗,投資者應(yīng)該用怎樣的心態(tài)和策略去進(jìn)行投資?

睿遠(yuǎn)基金總經(jīng)理、創(chuàng)始人陳光明給出了自己的答案。他指出,一講到價(jià)值投資,這幾年都比較熱,火熱完了又有些人有擔(dān)憂和疑慮。“其實(shí)如果一個(gè)投資者在正常情況下?lián)Q手率一年在3~5倍,那他就不是價(jià)值投資者。”

陳光明表示,價(jià)值投資肯定是有效的。如果你看對了、買了很高回報(bào)率的資產(chǎn),只要給予時(shí)間,它一定會給予回饋。他們看重的是企業(yè)本身給予的回報(bào),并會持續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)公司。他舉例,某一只A股讓他們賺了一百多億元,但一開始他們并沒有買,只是持續(xù)研究跟蹤四年多,在600億元市值、40億元利潤時(shí)下了重注,隨后獲得了很高的回報(bào)。“在全球范圍里,越成熟的市場,超額收益越小。在中國資本市場也一樣,按照低PE、PB策略,收益率都會很高。但是在中國,價(jià)值投資又有自己的特點(diǎn),比如波動(dòng)大、散戶參與者比例高、周期更快等。”

另外,陳光明還提到做價(jià)值投資最大的難度和挑戰(zhàn)就是,評估公司的內(nèi)在價(jià)值,避免價(jià)值陷阱。一個(gè)公司是好是壞、其實(shí)市場上已經(jīng)有相應(yīng)的評估,關(guān)鍵是好多少、差多少。所以,要對行業(yè)、公司、管理者要求有深刻的理解,對未來的趨勢要有深刻的把握。此外,做價(jià)值投資并不是機(jī)械的不可以買、不可以賣,關(guān)鍵是價(jià)格與價(jià)值的差距。他認(rèn)為,做價(jià)值投資獲得回報(bào)的來源主要是分紅和企業(yè)增長。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,陳光明強(qiáng)調(diào),他沒有能力去判斷政策底和市場底等,因?yàn)樗J(rèn)為預(yù)測頂和底都是不現(xiàn)實(shí)的,不過感受周期的不同階段是可以的,比如現(xiàn)在是市場的冬天還是夏天。

此外,他還列舉了此前力行價(jià)值投資而獲得大量收益的股票,并提及“現(xiàn)在我覺得港股市場挺便宜的,而且我會重點(diǎn)投。”

洪灝:2019年峰回路轉(zhuǎn)

目前,無論是A股還是港股都有了很大的跌幅。在如此跌幅情況下,投資者應(yīng)該怎樣面對?怎樣看待目前的市場?

交銀國際董事總經(jīng)理、研究部主管洪灝表示,“2016年初時(shí),A股出現(xiàn)了較大下跌,當(dāng)時(shí)滬指最低點(diǎn)在2650點(diǎn)附近,我們以為那是最低點(diǎn)了,所以開始價(jià)值的投資。2016年、2017年是一個(gè)巨型的白馬行情,只要你買貴州茅臺、格力電器、美的集團(tuán),你就是一個(gè)價(jià)值投資者。然而,價(jià)值投資總是相對于價(jià)格的。2017年底,我們展望2018年的時(shí)候說,要進(jìn)行價(jià)值投資的哲學(xué)買白馬股,買了滿手的貴州茅臺、美的集團(tuán)、格力電器以及其他大家很熟悉的股票。2018年的行情出來后,和大家想象的不一樣。在美股市場,像谷歌等曾經(jīng)的大白馬,它們在今年也不約而同跌了15%~30%。”

洪灝提及,在所有人產(chǎn)生了一致預(yù)期的時(shí)候,卻看到了跟我們一致預(yù)期相反的行情。而當(dāng)一致預(yù)期運(yùn)行到極致的時(shí)候,可以看到的是,當(dāng)股票的估值充分反應(yīng)了一致預(yù)期的時(shí)候,出現(xiàn)了一個(gè)反轉(zhuǎn)。

對于2018年股市運(yùn)行的影響因素,洪灝提到了去杠桿、供給側(cè)改革等。不過他還是從周期的角度指出,從多種中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,他們的量化指標(biāo)已經(jīng)有了一個(gè)底部。

對于周期的存在,洪灝也給出了適當(dāng)?shù)慕忉?。簡單來說,他認(rèn)為,企業(yè)在做資產(chǎn)支出計(jì)劃時(shí),需要往前看。計(jì)劃是5~7年,因此企業(yè)的動(dòng)作(修建好廠房、工人開工等)與整個(gè)社會的雇傭人數(shù)、消費(fèi)的增長等因素沒有同步,就有了周期的不同階段。

“假設(shè)未來有其他因素不斷干擾中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的話,我們必須要降低對A股市場、港股市場能夠給我們的回報(bào)期望,雖然中國股市已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)底部區(qū)域。”洪灝指出。

甘劍平:看人很重要

隨著港股市場IPO制度的改革,越來越多的新經(jīng)濟(jì)公司、生物醫(yī)藥公司可以在港交所上市,也讓更多的風(fēng)投機(jī)構(gòu)曝光在投資者的視野當(dāng)中,而一級市場與二級市場在投資理念上又都是相似的。

啟明創(chuàng)投主管合伙人及投資委員會委員甘劍平就表示,“我在創(chuàng)投圈十八年,從事金融行業(yè)二十多年,做了很多VC的投資,也非常喜歡業(yè)余時(shí)間做一些股票投資,所以我覺得投資不管是一級市場還是二級市場都是相通的。”

甘劍平指出,作為一個(gè)投資人,必須要把資金配置到各種資產(chǎn)組合里。高風(fēng)險(xiǎn)的比如創(chuàng)業(yè)投資,相對來講就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資行業(yè);而投資港股可能比投資A股的風(fēng)險(xiǎn)要稍微低一些。

另外,甘劍平還指出,做投資必須術(shù)業(yè)有專攻,這樣才能提高概率。那么,怎樣才能提高概率?通過大量的調(diào)研、盡職調(diào)查,他總結(jié)出主要有四個(gè)方面,一個(gè)是選擇市場;二是產(chǎn)品、技術(shù)、商業(yè)模式;第三個(gè)是團(tuán)隊(duì);第四是估值。

談到最好的商業(yè)模式,甘劍平提到,“我認(rèn)為,能夠坐地收銀、所有員工都下崗還能繼續(xù)收錢的都是好的模式,比如騰訊、臉書、B站、知乎、淘寶等。”

而對于一級市場,甘劍平表示,要有更多的機(jī)會接觸管理層。“我比較喜歡投的就是有遠(yuǎn)見、有專業(yè)、能打仗、能帶隊(duì)伍的團(tuán)隊(duì)。如果有機(jī)會去看一家公司的老板、CEO、董事長,有一點(diǎn)值得關(guān)注的就是,他是否熱愛這份事業(yè)。”

甘劍平舉例道,“你會碰到很多優(yōu)秀的企業(yè)家,能夠?yàn)槟銕沓~回報(bào)的企業(yè)家,他們真的是非常熱愛自己所做的事情,但是也有很多人更多的是玩一些金融技巧,或者是把它作為一份賺錢的買賣,其實(shí)他的心早就在其他地方了??偨Y(jié)下來,真正熱愛他的行業(yè)又有執(zhí)行力的CEO,通常值得投資。”

如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

香港恒生指數(shù)去年一路上漲到今年初,一度創(chuàng)下了33484點(diǎn)的歷史新高,當(dāng)時(shí)市場的樂觀情緒普遍蔓延。然而,在達(dá)到上述歷史高點(diǎn)后,恒生指數(shù)卻一路震蕩下跌,從最高點(diǎn)至今已下跌了20%左右,市場氛圍顯然沒有年初時(shí)的高漲。 由格隆匯主辦、每日經(jīng)濟(jì)新聞作為合作媒體的“決戰(zhàn)港股2018海外投資系列峰會”今天(11月27日)在上海舉辦。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,雖然此次峰會是境外投資方向,但除了港股專業(yè)分析人士以外,與會嘉賓還包括了內(nèi)地知名公募基金經(jīng)理以及創(chuàng)投行業(yè)知名人士。 為何眾多金融人士都來參加港股投資會議?是港股將再度出現(xiàn)好的機(jī)會? “決戰(zhàn)港股2018海外投資系列峰會”現(xiàn)場每經(jīng)記者袁東攝 陳光明:港股市場會重點(diǎn)投 事實(shí)上,前面的路并非一片黑暗,投資者應(yīng)該用怎樣的心態(tài)和策略去進(jìn)行投資? 睿遠(yuǎn)基金總經(jīng)理、創(chuàng)始人陳光明給出了自己的答案。他指出,一講到價(jià)值投資,這幾年都比較熱,火熱完了又有些人有擔(dān)憂和疑慮。“其實(shí)如果一個(gè)投資者在正常情況下?lián)Q手率一年在3~5倍,那他就不是價(jià)值投資者?!?陳光明表示,價(jià)值投資肯定是有效的。如果你看對了、買了很高回報(bào)率的資產(chǎn),只要給予時(shí)間,它一定會給予回饋。他們看重的是企業(yè)本身給予的回報(bào),并會持續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)公司。他舉例,某一只A股讓他們賺了一百多億元,但一開始他們并沒有買,只是持續(xù)研究跟蹤四年多,在600億元市值、40億元利潤時(shí)下了重注,隨后獲得了很高的回報(bào)?!霸谌蚍秶铮匠墒斓氖袌?,超額收益越小。在中國資本市場也一樣,按照低PE、PB策略,收益率都會很高。但是在中國,價(jià)值投資又有自己的特點(diǎn),比如波動(dòng)大、散戶參與者比例高、周期更快等?!?另外,陳光明還提到做價(jià)值投資最大的難度和挑戰(zhàn)就是,評估公司的內(nèi)在價(jià)值,避免價(jià)值陷阱。一個(gè)公司是好是壞、其實(shí)市場上已經(jīng)有相應(yīng)的評估,關(guān)鍵是好多少、差多少。所以,要對行業(yè)、公司、管理者要求有深刻的理解,對未來的趨勢要有深刻的把握。此外,做價(jià)值投資并不是機(jī)械的不可以買、不可以賣,關(guān)鍵是價(jià)格與價(jià)值的差距。他認(rèn)為,做價(jià)值投資獲得回報(bào)的來源主要是分紅和企業(yè)增長。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,陳光明強(qiáng)調(diào),他沒有能力去判斷政策底和市場底等,因?yàn)樗J(rèn)為預(yù)測頂和底都是不現(xiàn)實(shí)的,不過感受周期的不同階段是可以的,比如現(xiàn)在是市場的冬天還是夏天。 此外,他還列舉了此前力行價(jià)值投資而獲得大量收益的股票,并提及“現(xiàn)在我覺得港股市場挺便宜的,而且我會重點(diǎn)投?!?洪灝:2019年峰回路轉(zhuǎn) 目前,無論是A股還是港股都有了很大的跌幅。在如此跌幅情況下,投資者應(yīng)該怎樣面對?怎樣看待目前的市場? 交銀國際董事總經(jīng)理、研究部主管洪灝表示,“2016年初時(shí),A股出現(xiàn)了較大下跌,當(dāng)時(shí)滬指最低點(diǎn)在2650點(diǎn)附近,我們以為那是最低點(diǎn)了,所以開始價(jià)值的投資。2016年、2017年是一個(gè)巨型的白馬行情,只要你買貴州茅臺、格力電器、美的集團(tuán),你就是一個(gè)價(jià)值投資者。然而,價(jià)值投資總是相對于價(jià)格的。2017年底,我們展望2018年的時(shí)候說,要進(jìn)行價(jià)值投資的哲學(xué)買白馬股,買了滿手的貴州茅臺、美的集團(tuán)、格力電器以及其他大家很熟悉的股票。2018年的行情出來后,和大家想象的不一樣。在美股市場,像谷歌等曾經(jīng)的大白馬,它們在今年也不約而同跌了15%~30%。” 洪灝提及,在所有人產(chǎn)生了一致預(yù)期的時(shí)候,卻看到了跟我們一致預(yù)期相反的行情。而當(dāng)一致預(yù)期運(yùn)行到極致的時(shí)候,可以看到的是,當(dāng)股票的估值充分反應(yīng)了一致預(yù)期的時(shí)候,出現(xiàn)了一個(gè)反轉(zhuǎn)。 對于2018年股市運(yùn)行的影響因素,洪灝提到了去杠桿、供給側(cè)改革等。不過他還是從周期的角度指出,從多種中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,他們的量化指標(biāo)已經(jīng)有了一個(gè)底部。 對于周期的存在,洪灝也給出了適當(dāng)?shù)慕忉尅:唵蝸碚f,他認(rèn)為,企業(yè)在做資產(chǎn)支出計(jì)劃時(shí),需要往前看。計(jì)劃是5~7年,因此企業(yè)的動(dòng)作(修建好廠房、工人開工等)與整個(gè)社會的雇傭人數(shù)、消費(fèi)的增長等因素沒有同步,就有了周期的不同階段。 “假設(shè)未來有其他因素不斷干擾中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的話,我們必須要降低對A股市場、港股市場能夠給我們的回報(bào)期望,雖然中國股市已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)底部區(qū)域?!焙闉赋?。 甘劍平:看人很重要 隨著港股市場IPO制度的改革,越來越多的新經(jīng)濟(jì)公司、生物醫(yī)藥公司可以在港交所上市,也讓更多的風(fēng)投機(jī)構(gòu)曝光在投資者的視野當(dāng)中,而一級市場與二級市場在投資理念上又都是相似的。 啟明創(chuàng)投主管合伙人及投資委員會委員甘劍平就表示,“我在創(chuàng)投圈十八年,從事金融行業(yè)二十多年,做了很多VC的投資,也非常喜歡業(yè)余時(shí)間做一些股票投資,所以我覺得投資不管是一級市場還是二級市場都是相通的。” 甘劍平指出,作為一個(gè)投資人,必須要把資金配置到各種資產(chǎn)組合里。高風(fēng)險(xiǎn)的比如創(chuàng)業(yè)投資,相對來講就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資行業(yè);而投資港股可能比投資A股的風(fēng)險(xiǎn)要稍微低一些。 另外,甘劍平還指出,做投資必須術(shù)業(yè)有專攻,這樣才能提高概率。那么,怎樣才能提高概率?通過大量的調(diào)研、盡職調(diào)查,他總結(jié)出主要有四個(gè)方面,一個(gè)是選擇市場;二是產(chǎn)品、技術(shù)、商業(yè)模式;第三個(gè)是團(tuán)隊(duì);第四是估值。 談到最好的商業(yè)模式,甘劍平提到,“我認(rèn)為,能夠坐地收銀、所有員工都下崗還能繼續(xù)收錢的都是好的模式,比如騰訊、臉書、B站、知乎、淘寶等?!?而對于一級市場,甘劍平表示,要有更多的機(jī)會接觸管理層?!拔冶容^喜歡投的就是有遠(yuǎn)見、有專業(yè)、能打仗、能帶隊(duì)伍的團(tuán)隊(duì)。如果有機(jī)會去看一家公司的老板、CEO、董事長,有一點(diǎn)值得關(guān)注的就是,他是否熱愛這份事業(yè)?!?甘劍平舉例道,“你會碰到很多優(yōu)秀的企業(yè)家,能夠?yàn)槟銕沓~回報(bào)的企業(yè)家,他們真的是非常熱愛自己所做的事情,但是也有很多人更多的是玩一些金融技巧,或者是把它作為一份賺錢的買賣,其實(shí)他的心早就在其他地方了??偨Y(jié)下來,真正熱愛他的行業(yè)又有執(zhí)行力的CEO,通常值得投資?!?
A股 港股 洪灝 陳光明 甘劍平

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

0

0