證券時(shí)報(bào) 2018-12-18 10:33:14
與往年新發(fā)基金產(chǎn)品相比,今年以來,可轉(zhuǎn)債基金呈現(xiàn)逐步擴(kuò)容趨勢,且在近期仍是基金公司布局的焦點(diǎn)。
10月下旬以來,權(quán)益類市場有所起色,中證轉(zhuǎn)債指數(shù)表現(xiàn)出上行勢頭,可轉(zhuǎn)債配置價(jià)值漸顯,不少公司也計(jì)劃加大可轉(zhuǎn)債基金產(chǎn)品的布局力度。
一位基金公司固定收益投資總監(jiān)介紹,目前不少可轉(zhuǎn)債的絕對價(jià)格已在面值以下,有較厚的安全墊,向下空間有限而向上空間相對樂觀,相當(dāng)于以小博大。因此,公司計(jì)劃加強(qiáng)對可轉(zhuǎn)債的投資。
不過,該投資總監(jiān)也強(qiáng)調(diào),受制于權(quán)益市場的不斷調(diào)整,短期來看可轉(zhuǎn)債市場還難以全面回升,但仍然可以期待結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
南方一家基金公司債券基金經(jīng)理表示,轉(zhuǎn)債作為一個(gè)進(jìn)可攻、退可守的品種,左側(cè)配置的策略值得關(guān)注。目前,市場情緒依然較為低迷,許多轉(zhuǎn)債在低平價(jià)的情況下破發(fā),優(yōu)質(zhì)公司的轉(zhuǎn)債已經(jīng)具備了較好的配置價(jià)值。“在股市調(diào)整時(shí)期,可轉(zhuǎn)債的絕對價(jià)格更多地體現(xiàn)為債性,短期彈性受到制約,但中長期布局的機(jī)會(huì)已經(jīng)顯現(xiàn)。預(yù)期明年下半年股市會(huì)有更多機(jī)會(huì),可轉(zhuǎn)債的股性價(jià)值也將更加突出,因此,我們計(jì)劃明年加強(qiáng)可轉(zhuǎn)債的配置。”該基金經(jīng)理說。在具體操作時(shí),上述基金經(jīng)理介紹,會(huì)堅(jiān)持基本面選券原則,尋找經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定、行業(yè)集中度提升的龍頭企業(yè)。
泰康公募固定收益投資執(zhí)行總監(jiān)蔣利娟也表示,隨著權(quán)益類資產(chǎn)進(jìn)入底部區(qū)間,未來會(huì)加強(qiáng)對轉(zhuǎn)債的儲備。對于可轉(zhuǎn)債的選擇,首要的篩選標(biāo)準(zhǔn)是轉(zhuǎn)債的發(fā)行主體本身也是公司權(quán)益研究關(guān)注的優(yōu)質(zhì)主體。
從新發(fā)市場的情況來看,與往年相比,今年可轉(zhuǎn)債基金呈現(xiàn)逐步擴(kuò)容趨勢。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),今年以來已有7只可轉(zhuǎn)債基金成立,高于過去幾年的平均水平,2015年~2017年,每年成立的可轉(zhuǎn)債基金數(shù)量分別為2只、5只和3只。在今年成立的可轉(zhuǎn)債基金中,有2只為11月份成立,目前還有長江可轉(zhuǎn)債和南方昌元可轉(zhuǎn)債兩只基金發(fā)行。
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