每經(jīng)記者 謝宏辰    每經(jīng)編輯 胥帥    

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2016~2017年，得益于下游新能源汽車產(chǎn)銷放量帶來的需求爆發(fā)，金屬鈷、鋰及其相關(guān)化合物的價格節(jié)節(jié)攀升。這“催肥”一批上游資源企業(yè)的同時，也讓下游正極材料及電池企業(yè)叫苦不迭。對于大幅漲價的鈷，業(yè)內(nèi)還戲稱為“鈷爺”、“鈷奶奶”。

但進入今年后，鈷、鋰等產(chǎn)品風光不再。碳酸鋰的噸價由去年高點時的近18萬元降至目前7~8萬元。而鈷價自5月開始走低，10月至今不到三個月時間內(nèi)，金屬鈷價格已大降30%。

多位業(yè)內(nèi)人士或行業(yè)分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，相對于目前的需求，鈷、鋰等產(chǎn)品的供應(yīng)過剩是其價格走低的主要原因。一位業(yè)內(nèi)人士分析稱，目前市場對遠期鈷價也不看好，其預(yù)計鈷后期依然存在下跌空間。另一方面，此前面對鈷價大漲，業(yè)界開始尋找鈷的相關(guān)替代品，這或?qū)p少未來市場對鈷產(chǎn)品的需求。

供應(yīng)過剩被看成跌價主因

鈷、鋰等金屬因其特有的化學性質(zhì)，成為制造鋰電池的主要原料。但相較前兩年漲價的“風光”，今年，鈷、鋰及其相關(guān)產(chǎn)品的價格有些“跌跌不休”。

百川資訊大宗商品價格統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，12月19日，電池級碳酸鋰均價8.1萬元/噸，較年初下跌52.35%；電解鈷均價36.6萬元/噸，較年初下跌33.76%；其余四氧化三鈷、鈷酸鋰等產(chǎn)品的價格亦較年初下跌30%左右。

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其中，鈷的走勢又較為引發(fā)關(guān)注。從今年5月開始，鈷類產(chǎn)品的價格就開始緩慢下跌，自從10月中旬起，跌幅迅速擴大。

“主要還是因為供大于求。”一位長期跟蹤新能源行業(yè)的券商研究員如此分析今年鈷價的下跌。其向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，一方面產(chǎn)能擴張造成上游議價能力減弱，另一方面電池廠和材料廠在資金鏈緊張的環(huán)境下采購力度減弱，即使是旺季時正極材料只有主流供應(yīng)商存在供不應(yīng)求的情況。同時，之前鈷價格也存在一定“泡沫”。而相關(guān)鋰產(chǎn)品價格下跌的原因也一樣，“是因為產(chǎn)能過剩，2017年擴產(chǎn)后，2018年產(chǎn)能逐漸釋放，供應(yīng)量大幅提升”。

2016~2017年，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷放量，拉動對動力電池的需求，從而使得產(chǎn)業(yè)鏈上游鈷、鋰及其相關(guān)產(chǎn)品的需求提升、價格大漲。

據(jù)統(tǒng)計，2015年時，碳酸鋰價格尚不足5萬元/噸，此后曾一路上漲至15萬元/噸左右，去年也曾逼近18萬/噸的高點。2016年初，電解鈷的價格約為20萬元/噸，自2016年四季度開始，鈷產(chǎn)品價格開始大漲，最高點時一度超越60萬元/噸。

一位新能源汽車企業(yè)內(nèi)部人士也認為，目前上述產(chǎn)品的價格波動源于供過于求，這其中既有上下游博弈的結(jié)果，也有對下游新能源汽車補貼退坡的預(yù)期。

東北證券研報援引相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，全球鈷消費量約5.6萬噸，供給則在6萬噸左右。

一位鈷企人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前鈷主要用在3C（消費類電子）領(lǐng)域，在動力電池領(lǐng)域的應(yīng)用雖增速較快，但應(yīng)用基數(shù)很小，占比不大，而今年來自3C領(lǐng)域的需求也不是很理想。

鋰在動力電池領(lǐng)域應(yīng)用更多，但其來源較鈷也更為豐富，加之近年相關(guān)企業(yè)并購、擴產(chǎn)力度加大及鹽湖提鋰等技術(shù)逐漸成熟，鋰產(chǎn)品的供應(yīng)大為增加。

業(yè)內(nèi)：價格未來將繼續(xù)回歸

鈷、鋰等產(chǎn)品降價，相關(guān)資源企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績受到影響，而下游正極材料企業(yè)、鋰電池企業(yè)卻因此受益，毛利率等數(shù)據(jù)有了改善。而鈷、鋰等產(chǎn)品的價格波動，對整條鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈均有一定影響，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對其后市走勢也較為關(guān)注。

百川資訊鈷行業(yè)分析師張衡表示，未來一段時間鈷價可能還會走低，“金屬鈷的噸價應(yīng)該會在35萬元左右穩(wěn)定下來，因為這個價格基本是冶煉廠的盈虧平衡點”。

太平洋證券新能源分析師張文臣向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，隨著新增產(chǎn)能的不斷達產(chǎn)，供需關(guān)系改善，價格理性回歸，未來鋰資源將保持在合理價位。

同為稀有金屬，但鈷和鋰的來源及稀缺程度卻存在著差異。張文臣表示，國內(nèi)鋰資源并不稀缺，而鈷資源在外，受制于人。

據(jù)悉，非洲國家剛果（金）占全球鈷產(chǎn)量的三分之二。“任何產(chǎn)業(yè)如被某些資源卡住脖子，那么該產(chǎn)業(yè)將無法大規(guī)模推廣，而相關(guān)商品價格的暴漲暴跌不利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”張文臣表示。

此前鈷價暴漲期間，不少下游企業(yè)因不堪成本過重，開始尋找鈷的替代品以求降低對鈷的依賴。

今年5月?lián)饷綀蟮婪Q，特斯拉CEO馬斯克表示，特斯拉削減了電池中鈷的占比，以減少對鈷資源的依賴，“我們認為鈷資源的獲取依然很難。”馬斯克稱。

正極材料廠商當升科技（300073，SZ）也曾對外表示，下游消費領(lǐng)域從前幾年開始已在用多元材料替代鈷酸鋰以降低成本，鈷價大幅上漲后，這種替代會更加明顯。

而動力電池高鎳化或是鋰電池今后的主要趨勢。此前，特斯拉提出“減鈷增鎳”戰(zhàn)略。智慧能源（600869，SH）表示，由于具有高能量密度，以及補貼額度高等優(yōu)勢，高鎳811材料將成為動力電池未來重要發(fā)展趨勢。

張文臣向記者指出，未來三元動力電池將高鎳化，鈷的需求或?qū)p半。

從供給端來看，未來，鈷產(chǎn)量或?qū)⒂兴嵘Ｓ蟹治鋈耸恐赋?，未來幾年，剛果（金）鈷礦將逐步放量，2018~2019年，合計供給分別為3.67萬噸、7.6萬噸，2022年，預(yù)計將達10.64萬噸。