每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)實習(xí)記者 王晗    每經(jīng)編輯 葉峰    

就像每年春晚結(jié)束都要唱難忘今宵，新年的第一周也總是被各種盤點和排名刷屏！看著類型眾多的排名和一串超越8%的成績，這一周我被基金亮瞎了眼。

也不知道是世界變化快，還是我不明白。看著那些熠熠生輝的業(yè)績，我感覺已經(jīng)找不到自我，只能陷入深深的懊惱中。這么多的好基金，似乎隨便扔飛刀都能賺錢的，為啥我千挑萬選卻仍然傷痕累累？于是乎，我用了好幾天，終于找出了我“被賺錢”的真相。

選只賺錢基金有多難

看著今年的基金紅榜，聽聞有不少基金都輕松上8%，反觀自己手里握著的一片慘綠的基金，我也只能望榜興嘆。痛定思痛，我決心把今年基金收益情況拉出來好好琢磨一下。

2018年市場雖然表現(xiàn)不好，但聽說收益最高的一只基金近1年回報也有近17%。我就不奢望能押中冠軍基金了，能獲得一個“超八”業(yè)績也是好的呀。查閱Wind數(shù)據(jù)后有些心塞，2018年收益在8%以上的基金有213只。“超八”業(yè)績的基金竟有200多只，那為什么我買的基金不是這兩百中之一呢？

簡單計算了下發(fā)現(xiàn)，真不是我能力不行，兄弟姐妹們也別自卑，是因為選中這些會賺錢基金的概率確實不算高。如果忽略主觀甄別判斷，要從全市場5800多只基金中挑選出一只“超八”基金的概率也僅有3.65%。攤開了看，這213只業(yè)績上8%的基金中有近200都是債券型基金，這意味著，如果今年沒有選擇債基那么獲得“超八”收益基金的概率就只有千分之三。如果一心撲在股基上別說戰(zhàn)勝8%，就是戰(zhàn)勝通貨膨脹跑贏CPI都是千分之一的難事。弱水三千如何才能取到那一瓢飲啊！

不說賺得8%，這畢竟是小概率事件。有人覺得今年不虧就算賺，那咱不虧的概率有多大呢？所有基金部分類型一視同仁的情況下，去年全市場有2600多只基金收正，這樣一算買到?jīng)]有虧損基金的概率就是45.45%，聽上去似乎還好，但這是在囊括了債基和貨基的情況下。像我這種“積極型投資者”今年其實沒配多少債基和貨基，排除這兩類基金后，買到不虧錢的基金的概率瞬間就從45.45%降低到了15.73%。

換言之，今年有超六成的基民出現(xiàn)虧損，如果買的不是債基或貨基，選中虧損基金的概率將上升到85%。而對“專情”股基的朋友，我只能一首涼涼送給他了，只買股基今年想不虧錢，難度堪比中頭彩。

一圈數(shù)據(jù)看下來，總的來說，今年你只要最終業(yè)績高于負數(shù)，真的都該偷著樂了。

散戶養(yǎng)基賠錢 有錢人虧起錢來也不手軟

現(xiàn)在的A股市場80%的交易都來自散戶，你以為自己買好裝備要去圍場打獵，殊不知，自己才是別人眼里的獵物，去年能夠成功躲過股市暴跌獲利的基民少之又少，不過也別心里不平衡，像基金經(jīng)理、大機構(gòu)這樣能享受VIP待遇的客戶也一樣虧得心塞。

數(shù)據(jù)來源：Wind、2018年中報

我從Wind中扒下一組數(shù)據(jù)朋友們可以看看，從上表中可以清晰直觀得看到去年在普通股基中機構(gòu)活躍度較大的基金收益情況，因為年底基金持有人結(jié)構(gòu)等指標尚未揭曉，我找到了去年半年報中的數(shù)據(jù)進行參考，截至去年年中，機構(gòu)持有人參與金額在十億份以上的普通股票型基金有10只，這10只普通股基去年全年業(yè)績盡沒，平均跌幅為23.61%，超半數(shù)跌幅低于同類基金-24.48%的平均虧幅，嘉實滬港深精選、景順長城量化精選兩只跑輸去年滬深300指數(shù)（-27.89%），機構(gòu)大戶也未能在這波熊市中幸免。

數(shù)據(jù)來源：Wind、2018年中報

因為靈活的持倉操作，偏股混合型基金顯然更受機構(gòu)資金偏愛。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年年中，機構(gòu)投資者參與份額在十億份以上的26只（A／B／C份額合并計算）偏股混合基金平均收益率為-23.15%，放張去年全年的相關(guān)產(chǎn)品業(yè)績表格感受一下，部分基金跌幅達到四成以上，假設(shè)年初你興致勃勃地買了10億元的新基金，期間封閉運作且沒有分紅或拆分行為，年底你再打開基金賬戶基金收益累計或已虧損近4億。

數(shù)據(jù)來源：Wind、2018年中報

500萬對于個人投資者來說并不是個小數(shù)目了，對于金融圈的高收入人群，一年虧去兩成也難免“肉疼”。從上面這幅圖中可以發(fā)現(xiàn)，基金管理人員工持有自家基金份額在500萬元以上的普通股票基金有7只，因成立于2018年當年業(yè)績不具有代表性，將匯添富智能制造刨除在外，剩下的6只基金平均收益率在-23.06%附近，這一數(shù)據(jù)高于滬深300近5個百分點。

數(shù)據(jù)來源：Wind、2018年中報

此外，管理自家產(chǎn)品的基金經(jīng)理在偏股混合型基金類別中虧起錢來也是毫不手軟，剔除去年年內(nèi)成立的匯添富價值創(chuàng)造、被動管理型類別興全合潤分級，管理人員持有份額在500萬以上的偏股混合基金數(shù)量有7只，5只虧損幅度達到兩成以上，這樣的回報率顯然無法令基民滿意，但在2018年普虧的市場環(huán)境下，上述7只基金平均收益率為-17.88%，還是大幅跑贏滬深300指數(shù)的。

不虧錢的真相

方向比努力更重要。這句話同樣適用于資本市場，可惜我認識到這句話的時候已經(jīng)有些晚了。

2018年的A股市場什么樣大家有目共睹，無論是我年初跟風(fēng)買入的爆款基金興全合宜，還是基金界業(yè)績網(wǎng)紅的東方紅，亦或是過去五年間的歷年基金冠軍，無一不是處于虧損狀態(tài)。而如果你判斷對了方向，把目光轉(zhuǎn)移到了債券和海外市場上，恭喜你，今年不虧錢的勝率提高到了20%以上。如果你選擇了QDII，不虧錢的概率將是22.5%，而如果選了債基，今年不虧錢的概率可以上升到80%。

但如果只是求不虧錢我存銀行還樂得輕松自然，買基金當然是為了賺錢呀，所以配上一兩只權(quán)益型基金那是順理成章的一件事。可惜股票型基金和偏股型基金的排名2018年幾乎是全軍覆沒，一個排行榜前十的年內(nèi)回報都是以“負”當頭，將排名賽生生演繹成了比慘大賽。全市場1300多只股票型和偏股混合型基金只有1只基金收正，這意味著，如果年初你抱著通過基金買股票的想法買了股基或者偏股基并持有至今，任憑你再怎么精挑細選，除非千分之一的概率買到了那只基金，否則今年不虧損的概率幾乎為零。

今年買股基不虧難，那不虧錢的真相究竟是什么？我看了看，原來人家是只轉(zhuǎn)型基金，4月轉(zhuǎn)型后倉位一直低于30%，另外兩只跌幅控制在1%的基金也均是如此，要么低倉運作要么空倉躺贏。換個角度想，2018買到不虧錢(或虧損在1%以下)的權(quán)益基金也別以為多大本事，其實簡單的很，你掏管理費，它空倉去休假，這一年你就贏了。只是不知道這心里究竟是平衡了，還是憋屈呢？

2018年，積極向上勇于進取的我“被賺錢”了！新年伊始，我又開始琢磨今年的賺錢計劃，相信會是和2018年不一樣的一年…