每經記者 溫夢華    每經實習編輯 杜毅    

圖片來源：每經記者 吳凡 攝 資料圖

北京時間2月28日上午，上市近一年、擁有騰訊、阿里兩位“富爸爸”的B站交出了2018年的總成績單。

截至2018年12月31日，B站第四季度和全年未經審計的財務報告報顯示，2018財年B站總營收達41.3億元人民幣，同比增長67%，其中四季度營收為11.6億元人民幣，同比增長57%。第四季度凈虧損為人民幣1.908億元，凈虧損率為17%，2017年同期凈虧損為人民幣5130萬元。

美東時間2月27日B站的收盤價為每股19.86美元。財報公布后，截至北京時間28日上午8點，B站股價盤后漲超7%，每股20.64美元。

圖片來源：Wind截圖

自2018年3月上市以來，B站無論是在資本運作上，還是內容產業(yè)的布局上都動作頻頻。

B站董事長兼首席執(zhí)行官陳睿表示：“2018年對B站是具有里程碑式意義的一年，我們于3月成功上市，并推出了包含國產動畫、紀錄片、綜藝在內的一系列優(yōu)質原創(chuàng)內容，在電競與漫畫領域深入布局。與騰訊、阿里巴巴的戰(zhàn)略合作，也進一步增強了我們在動漫、游戲等領域的實力及商業(yè)化能力。”

B站2018財年凈虧損達5.65億元 四季度非游戲業(yè)務收入占比上升至38%

曾有業(yè)內人士預測，B站或許會成為視頻網站中最先實現(xiàn)盈利的平臺。但不可否認的是，一直以來，B站不斷擴大的虧損和過重依賴游戲業(yè)務問題都備受市場關注。

財報顯示，2018財年B站凈虧損為人民幣5.65億元，2017年為人民幣1.838億元。2018年前三季度B站的凈虧損額度分別為5780萬元、7030萬元、2.46億元。一位二次元分析師告訴記者：“B站這樣的虧損不算太大，在預期內，你看賬上現(xiàn)金還有43億元人民幣。”

B站2018財年財務業(yè)績凈虧損（圖片來源：B站年報截圖）

據了解，B站營收來自于移動游戲、直播和增值服務、廣告、其他收入四大板塊。

作為B站目前的主營收業(yè)務，2018年B站前三季度游戲收入的占比分別為79%、77.1%、68.5%，到了2018年第四季度，游戲業(yè)務實現(xiàn)收入7.1億元人民幣，占比約62%。游戲收入占據營收大頭的現(xiàn)象正在逐步改善。第四季度非游戲業(yè)務收入占比從2017年同期的16%上升至38%。

記者注意到，2018財年B站廣告收入增至人民幣4.6億元，比2017年增長191%；直播和VAS的收入增加到人民幣5.9億元，同比增長232%，來自電子商務和其他業(yè)務的收入為1.4億元人民幣。

B站2018財年財務業(yè)績（圖片來源：B站年報截圖）

相比傳統(tǒng)的視頻網站，B站的一大優(yōu)勢就是沒有廣告。2018年，B站實現(xiàn)了效果類廣告從無到有的突破。B站方面表示，未來B站將積極嘗試社區(qū)和內容生態(tài)優(yōu)勢結合的新業(yè)務模式，尋找廣告的爆發(fā)點。

此外，用戶UGC內容依然是B站用戶的主要消費內容，第四季度由UP主創(chuàng)作的高質量視頻依舊占據B站整體播放量的89%，同時月活UP主數(shù)量及其投稿量實現(xiàn)了同比143%和148%的增長。

從用戶數(shù)量來看，第四季度B站月活人數(shù)增長29%，達9280萬人；移動端月活人數(shù)增長37%，達7950萬人。每月平均付費用戶達到440萬，相比2017年同期增長了298%。

財報顯示，B站對2019年第一季度收入進行了展望，預計將達到12.7億元至12.9億元人民幣。

加深內容產業(yè)布局 上市近一年砸錢投超20家公司 

作為國內目前最為活躍的二次元社區(qū)之一，B站獨特的彈幕社交方式，已經為其形成了200萬個文化標簽，7000個核心文化圈層，但B站的雄心顯然不止于此。

自2018年3月納斯達克上市以來，B站在動漫、虛擬偶像、游戲、電競等多個領域“開疆擴土”，并在紀錄片、綜藝、廣告、游戲、線下等多個維度上深度擴張。B站正在通過一系列資本運作快速鞏固自己的地位，不斷強化自身在Z世代產業(yè)中的競爭優(yōu)勢。

記者據公開數(shù)據不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在2018年~2019年1月，B站在文化娛樂領域內的投資多達20家公司。這些公司的主要業(yè)務分別涵蓋了動畫制作、漫畫IP、衍生品、虛擬偶像、游戲等各個領域，且大多數(shù)都處于A、B輪等融資前期階段。

值得注意的是，雖然B站最核心的競爭力是其UP主，但為了維系社區(qū)文化以及深化Z世代產業(yè)布局，B站已明顯開始向PGC轉型。其中，最為明顯、最主要的還是B站在自制方面的發(fā)力。

2018年，B站與Discovery合作引進長紀錄片、參與了超過50個頭部動畫項目、升級國創(chuàng)布局一口氣發(fā)布24部作品、成立自己的漫畫平臺……B站董事長陳睿也曾多次表示，B站將持續(xù)在優(yōu)質內容和社區(qū)建設上加大投入，擴大用戶規(guī)模，提高變現(xiàn)效率。

不過，自制這條路并不見得好走，騰訊、愛奇藝等為代表的視頻平臺砸錢走了這么多年，依舊仍在苦苦探索中。對于B站來說，無論是一系列的資本運作，還是自制內容上的投入，都意味著成本的高投入。

B站財報數(shù)據顯示，與2017年的19億元相比，B站2018財年收入成本增加了71%，達到33億元人民幣。其中，第四季度收入成本增加72%至人民幣9.58億元，而2017年同期為人民幣5.58億元。

B站的平衡術：與資本共舞 左手騰訊右手阿里

左手騰訊，右手阿里，這是B站為業(yè)內津津樂道的另一大原因。

隨著今年情人節(jié)阿里巴巴的高調進入，騰訊、阿里分別成為B站的第二、第三大股東。其中，騰訊持股約12%，阿里持股約8%，成為為數(shù)不多的同時被兩位“富爸爸”看中的互聯(lián)網公司。

事實上，B站和騰訊最早的關系要追溯到四年前。記者查詢天眼查發(fā)現(xiàn)，早在B站上市前，B站B輪、D輪融資中均出現(xiàn)騰訊的身影。B站上市之后，又獲得了騰訊約3.176億美元的戰(zhàn)略融資。

除了資本上的合作，B站和騰訊在內容業(yè)務上也開展了廣泛的緊密合作。其中，動漫方面的合作內容包括了互相交換現(xiàn)有動漫版權并在動畫項目的采購、參投、自制方面深度合作，一定程度上可以有效減少雙方的內容成本。而游戲方面，B站未來可以與騰訊共同運營游戲，有利于雙方在二次元游戲領域的拓展。

一位接近騰訊人士曾告訴記者，騰訊加碼B站，一方面是B站背后站著未來中國的消費主力人群，另一方面，則是B站的二次元游戲分發(fā)優(yōu)勢已經讓B站成為一個強有力的游戲分發(fā)渠道，這種細分渠道優(yōu)勢是全品類分發(fā)的騰訊所不具備的，因此騰訊必須把這種能力抓在自己手里。

相比之下，B站與阿里的合作則更多體現(xiàn)在衍生等電商變現(xiàn)方面。

去年12月，B站與淘寶在內容電商以及B站自有IP的商業(yè)化運營方面達成戰(zhàn)略合作。今年2月，阿里牽手B站。有媒體報道稱，阿里曾預收購A站但最終失敗。此次入股B站是阿里再次戰(zhàn)略進軍二次元領域。

不過，對于B站來說，如何在AT兩個巨頭之間保持自身的獨立和平衡，也許會成為2019年要面臨的一個新問題。