新華社記者許晟

市場各方對(duì)科創(chuàng)板給予了極大熱情。隨著科創(chuàng)板穩(wěn)步推進(jìn)，交易所受理名單逐批公布，各方積極參與的同時(shí)，卻也出現(xiàn)了一些不理性的行為。

最典型的是“墊資開權(quán)限”。按規(guī)則，開通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限需要此前20個(gè)交易日日均資產(chǎn)不低于50萬元。但在不理性的暴富預(yù)期誘惑下，個(gè)別不夠開立權(quán)限標(biāo)準(zhǔn)的中小投資者卻在“鉆研”“墊資開權(quán)限”。

市場參與者希望參與科創(chuàng)板說明各方對(duì)這項(xiàng)重大改革抱有積極的看好心態(tài)。但個(gè)別中小投資者貿(mào)然“墊資”入市，可能會(huì)產(chǎn)生一些風(fēng)險(xiǎn)，這種心態(tài)要不得。另外，券商也得把好準(zhǔn)入關(guān)。

科創(chuàng)板是個(gè)“試驗(yàn)田”，它既有別于主板，也有別于國外其他股票市場。這意味著投資者們需要面對(duì)全新的規(guī)則政策、不一樣的投資策略等，需要參與各方全方位的適應(yīng)磨合。

比如，試點(diǎn)注冊制。企業(yè)在通過報(bào)送申請(qǐng)、受理公示、審核問詢、發(fā)行注冊等系列程序后，直接登陸科創(chuàng)板。整個(gè)發(fā)行上市過程，強(qiáng)調(diào)市場化機(jī)制，強(qiáng)調(diào)信息披露的充分性、一致性和可理解性，是個(gè)全新的市場運(yùn)行機(jī)制。

科創(chuàng)企業(yè)本身也有不一樣的特性。一個(gè)成功的科創(chuàng)板將培育出高成長性的領(lǐng)先科技企業(yè)，但同時(shí)也不排除有些企業(yè)現(xiàn)在看起來很有前景，遠(yuǎn)期不一定能兌現(xiàn)；有些企業(yè)現(xiàn)在看起來穩(wěn)健經(jīng)營，說不定哪天就會(huì)踏空。

這也是為什么科創(chuàng)板設(shè)置了有別于其他板塊的投資者門檻，并鼓勵(lì)中小投資者通過公募基金參與。

設(shè)立科創(chuàng)板和試點(diǎn)注冊制改革是大事，初衷在于更好發(fā)揮市場對(duì)科創(chuàng)企業(yè)遴選作用，在于支持科技創(chuàng)新類企業(yè)更好更快發(fā)展。同時(shí)，伴隨科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，也能夠讓國內(nèi)投資者享受新經(jīng)濟(jì)成長的紅利。

但面對(duì)這樣一個(gè)全新的市場，不管是投資者，還是企業(yè)等其他市場參與者，都還有許多規(guī)則要學(xué)習(xí)，要做好更加充足的準(zhǔn)備。

在這樣一個(gè)全新市場中，理性參與始終是必要的。這既是中小投資者保護(hù)自身合法利益的需要，也是科創(chuàng)板穩(wěn)起步的需要。

（封面圖片來源：攝圖網(wǎng)）