每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 姚亞楠    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

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被譽(yù)為中國(guó)“納斯達(dá)克”的科創(chuàng)板自獲批以來(lái)即被火速推進(jìn)，截至發(fā)稿，目前已有79家企業(yè)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得上海證券交易所受理。值得注意的是，這些企業(yè)多出自各類(lèi)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。其中，蘇州工業(yè)園區(qū)戰(zhàn)果顯赫，截至4月12日，轄區(qū)內(nèi)6家企業(yè)已拿到科創(chuàng)板IPO的“準(zhǔn)考證”，為園區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)25周年獻(xiàn)了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。

活力資本造就活力經(jīng)濟(jì)，在園區(qū)發(fā)展及培育科創(chuàng)板種子企業(yè)過(guò)程中，多層次資本市場(chǎng)的主動(dòng)對(duì)接、積極助推至關(guān)重要。蘇州元禾控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)元禾控股）是蘇州工業(yè)園區(qū)內(nèi)一家管理數(shù)百億元基金規(guī)模的投資控股企業(yè)，其所投企業(yè)中目前已有8家進(jìn)入科創(chuàng)板“考場(chǎng)”。近日，元禾控股就如何做好產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)硬科技企業(yè)孵化、助推產(chǎn)業(yè)化發(fā)展等問(wèn)題分享了經(jīng)驗(yàn)。

試水市場(chǎng)化 國(guó)資創(chuàng)投要和民營(yíng)機(jī)構(gòu)站在同一起跑線(xiàn)

國(guó)有管理體制往往更加重視程序的完備，但對(duì)效率兼顧不足，隨著國(guó)內(nèi)私募股權(quán)市場(chǎng)的逐漸成熟、民營(yíng)機(jī)構(gòu)崛起壯大，不少?lài)?guó)資創(chuàng)投在競(jìng)爭(zhēng)中頻頻受挫。如果要保證國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)站在同一起跑線(xiàn)上，市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)是關(guān)鍵。

公開(kāi)資料顯示，在股權(quán)投資領(lǐng)域，除了國(guó)有控股的元禾直投，如今元禾控股旗下還匯集了6個(gè)市場(chǎng)化管理平臺(tái)，由元禾控股與管理團(tuán)隊(duì)合資設(shè)立混合所有制企業(yè)、實(shí)行合伙人負(fù)責(zé)制——元禾原點(diǎn)、元禾厚望專(zhuān)注種子期和成長(zhǎng)期投資；元禾重元側(cè)重成熟期項(xiàng)目和并購(gòu)?fù)顿Y；元禾華創(chuàng)著重集成電路產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資；元禾谷風(fēng)重點(diǎn)關(guān)注境外投資業(yè)務(wù)；此外還有母基金管理平臺(tái)元禾辰坤。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，2006年，元禾控股在原有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上開(kāi)拓FOF板塊，成立了面向早期投資機(jī)構(gòu)的創(chuàng)投母基金，這也是國(guó)內(nèi)第一家真正意義上的市場(chǎng)化母基金。目前，元禾辰坤已建立起龐大的GP社區(qū)，團(tuán)隊(duì)管理的資金總規(guī)模超過(guò)200億元，投資覆蓋醫(yī)療健康、智能制造、企業(yè)服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。

“歷經(jīng)十余年的探索，元禾控股目前形成的這一業(yè)務(wù)架構(gòu)既能保證投資業(yè)務(wù)的市場(chǎng)化運(yùn)作，同時(shí)又能充分發(fā)揮元禾在品牌、募資、資源整合、風(fēng)險(xiǎn)控制方面的優(yōu)勢(shì)，讓國(guó)有資本運(yùn)作有了新活力”元禾控股總裁劉澄偉表示。

深耕“硬科技”產(chǎn)業(yè)鏈 助推新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展

從科創(chuàng)板的定位來(lái)說(shuō)，其鼓勵(lì)上市的企業(yè)范圍主要覆蓋新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。這些技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展所需要的投入、周期、風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)非模式創(chuàng)新所能比擬。因此，這些企業(yè)在吸引投資上往往也更加困難。

江蘇北人機(jī)器人系統(tǒng)股份有限公司是首批拿到科創(chuàng)板準(zhǔn)考證的9家企業(yè)之一，公司副總經(jīng)理林濤在回顧公司的發(fā)展歷程時(shí)無(wú)不感慨地表示，“工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成及智能裝備行業(yè)是一個(gè)典型的技術(shù)密集型、資金密集型行業(yè)，企業(yè)發(fā)展初期對(duì)資金的需求量很大，資本助推尤為重要。而很多投資者對(duì)于這類(lèi)企業(yè)耐心不足，忽視了工業(yè)升級(jí)的重要作用”。

蘇州開(kāi)拓藥業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官童友之于2009年回國(guó)創(chuàng)業(yè)，致力于抗癌藥研發(fā)。他在回憶起創(chuàng)業(yè)初期時(shí)所面臨的外部環(huán)境時(shí)表示，“生物醫(yī)藥行業(yè)前期是非常燒錢(qián)的，一個(gè)新藥從開(kāi)發(fā)到上市大約需要14年的時(shí)間，研發(fā)期間需要大量資金投入?yún)s沒(méi)有盈利，屬于典型的高風(fēng)險(xiǎn)投資，當(dāng)時(shí)社會(huì)資金對(duì)這個(gè)認(rèn)可度不太高，直到2015年才有所好轉(zhuǎn)”。

在上述這些產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，國(guó)資公司對(duì)各類(lèi)基金的引導(dǎo)作用顯得格外重要。據(jù)了解，截至2018年底，元禾直投平臺(tái)及管理的基金投資項(xiàng)目642個(gè)、金額193億元，這其中六成以上都投向了這些高投入、高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

作為信息化時(shí)代的核心基石，集成電路的重要性不言而喻，是典型的重資本、高技術(shù)行業(yè)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨著缺人、缺錢(qián)、缺積累等諸多困境。自2004年起，元禾控股集中投資了和艦科技、英飛凌等一批半導(dǎo)體項(xiàng)目，帶動(dòng)集成電路上下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，吸引了AMD、日月光等世界龍頭封裝配套企業(yè)落戶(hù)蘇州工業(yè)園區(qū)，形成產(chǎn)業(yè)聚集。2018年，元禾控股與國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金合作設(shè)立元禾華創(chuàng)，以挖掘、培育行業(yè)內(nèi)更多擁有核心技術(shù)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)企業(yè)。目前晶方科技、盛科網(wǎng)絡(luò)等項(xiàng)目已成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，敏芯微電子、東微半導(dǎo)體等項(xiàng)目也在各自領(lǐng)域達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。

在童友之提到的生物醫(yī)藥行業(yè)，蘇州工業(yè)園區(qū)其實(shí)也早有布局——2005年設(shè)立園區(qū)生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司，規(guī)劃建設(shè)生物科技園并引進(jìn)企業(yè)入駐，同時(shí)引入冷泉港實(shí)驗(yàn)室；同期元禾控股開(kāi)始布局投資早期生物醫(yī)藥企業(yè)，截至2018年底，累計(jì)投資蘇州工業(yè)園區(qū)生物醫(yī)藥項(xiàng)目86個(gè)、投資金額超11億元。其中，信達(dá)生物、基石藥業(yè)相繼在港交所上市，博瑞醫(yī)藥科創(chuàng)板上市申請(qǐng)也獲上交所受理。

人工智能被譽(yù)為當(dāng)前科技創(chuàng)新的“超級(jí)風(fēng)口”，在資本層面被長(zhǎng)期看好。2017年，元禾控股注資思必馳，助力其成為國(guó)際語(yǔ)音AI新生代中的領(lǐng)軍企業(yè)。為了更聚焦AI產(chǎn)業(yè)、建立人工智能大生態(tài)，2018年元禾控股發(fā)起設(shè)立園區(qū)人工智能基金，與思必馳共同設(shè)立馳星產(chǎn)業(yè)基金，賦能人工智能早期企業(yè)，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)商業(yè)生態(tài)布局。

在元禾控股看來(lái)，希望通過(guò)對(duì)這些高投入、高科技企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資起到示范效應(yīng)，帶動(dòng)更多的社會(huì)資本聚集，形成更大的科創(chuàng)資本，源源不斷地投入到這些科創(chuàng)企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中去，從而形成良性循環(huán)。

創(chuàng)新金融服務(wù) 完善全過(guò)程創(chuàng)投生態(tài)鏈

聚集硬科技公司的產(chǎn)業(yè)園之所以能夠成為科創(chuàng)板預(yù)備軍的資源池不僅僅靠金融服務(wù)的助推，資本、人才、技術(shù)在這里如何實(shí)現(xiàn)更加深度地融合、碰撞，形成高效活力的創(chuàng)投生態(tài)鏈?zhǔn)种匾?/p>

一方面，為破解中小企業(yè)融資難問(wèn)題，元禾控股創(chuàng)新自身金融服務(wù)，借鑒美國(guó)硅谷銀行經(jīng)驗(yàn)，搭建債權(quán)融資平臺(tái)，首創(chuàng)“小額貸款+股權(quán)投資”的業(yè)務(wù)模式，為科技型中小企業(yè)提供科技貸款、融資租賃等多種形式的金融服務(wù)。

另一方面，為促進(jìn)資本、人才、項(xiàng)目之間的深度融合，通過(guò)“聚在沙湖”“融在沙湖”“成在沙湖”“學(xué)在沙湖”“金雞湖創(chuàng)業(yè)大賽”五大品牌活動(dòng)，元禾控股在蘇州工業(yè)園區(qū)搭建起一個(gè)創(chuàng)投生態(tài)體系，為創(chuàng)業(yè)者和投資人提供精準(zhǔn)投融資對(duì)接、創(chuàng)業(yè)投資培訓(xùn)、產(chǎn)業(yè)資源對(duì)接和品牌推廣等服務(wù)。此外，元禾控股旗下投融資服務(wù)平臺(tái)沙湖金融通過(guò)運(yùn)營(yíng)管理東沙湖基金小鎮(zhèn)，吸引投資人、基金管理人、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才和項(xiàng)目在蘇州工業(yè)園區(qū)聚集。截至2018年底，東沙湖基金小鎮(zhèn)累計(jì)入駐基金管理團(tuán)隊(duì)158個(gè)，設(shè)立基金256只，資金規(guī)模超1700億元。

人才是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的不竭動(dòng)力，為了讓蘇州工業(yè)園區(qū)真正成為世界各國(guó)人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)理想的“棲息地”，元禾控股旗下沙湖金融管理運(yùn)營(yíng)的中國(guó)創(chuàng)業(yè)人才投資中心自2012年以來(lái)連續(xù)舉辦七屆創(chuàng)業(yè)大賽，吸引6880個(gè)項(xiàng)目參賽，其中進(jìn)入決賽項(xiàng)目累計(jì)融資額超過(guò)36億元。此外，其還積極推動(dòng)江蘇省博士后創(chuàng)投中心落戶(hù)小鎮(zhèn)，這也是國(guó)內(nèi)首家服務(wù)博士后創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的開(kāi)放平臺(tái)。

談及未來(lái)的規(guī)劃，元禾控股表示，將繼續(xù)堅(jiān)持價(jià)值投資理念，進(jìn)一步凝聚資本力量，通過(guò)構(gòu)建一個(gè)扎根園區(qū)、面向國(guó)際、開(kāi)放合作、生生不息的科技創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈，持續(xù)為蘇州工業(yè)園區(qū)建設(shè)世界一流高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)做出更多貢獻(xiàn)。

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