每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

科創(chuàng)板各項配套交易規(guī)則正在緊鑼密鼓出臺之中。

為完善科創(chuàng)板多空平衡機制，促進科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通證券出借和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，上海證券交易所、中國證券金融股份有限公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司于2019年4月30日晚間聯(lián)合發(fā)布《上海證券交易所 中國證券金融股份有限公司 中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通證券出借和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)實施細(xì)則》（以下簡稱《實施細(xì)則》），并自發(fā)布之日起施行。

五大安排著重擴大券源、提高效率

《實施細(xì)則》相關(guān)機制安排主要包括五大內(nèi)容：

一是明確科創(chuàng)板證券出借及轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的標(biāo)的證券范圍?？苿?chuàng)板證券出借的標(biāo)的證券范圍，與上交所公布的可融券賣出標(biāo)的證券范圍一致。科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)標(biāo)的證券名單由中證金融確定并公布。

二是擴大券源。一方面推動落實公募基金、社保基金等機構(gòu)作為出借人參與科創(chuàng)板證券出借業(yè)務(wù)；另一方面落實《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》的相關(guān)規(guī)定，戰(zhàn)略投資者配售獲得的在承諾的持有期限內(nèi)的股票可參與科創(chuàng)板證券出借。

三是提高科創(chuàng)板證券出借、科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)效率。市場主體可通過約定申報、非約定申報方式參與科創(chuàng)板證券出借、科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。其中，通過約定申報方式達成成交的，上交所對出借人、中證金融、借入人的賬戶可交易余額進行實時調(diào)整，從而使借入人可實時借入證券，辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。

四是提高市場化水平、降低業(yè)務(wù)成本。為提升出借人和借入人參與科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的意愿，滿足參與者雙方多樣化需求，在科創(chuàng)板推出市場化的轉(zhuǎn)融券約定申報方式，引入市場化的費率、期限確定機制，并降低保證金比例及科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券約定申報的費率差。

五是明確經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，中證金融可將自有或依法籌集的證券出借給證券公司，供其用于做市與風(fēng)險對沖，相關(guān)事項另行規(guī)定。

科創(chuàng)板證券出借和科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的歸還，以及非約定申報方式下的科創(chuàng)板證券出借和科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的申報、撮合成交、清算交收等環(huán)節(jié)的處理同主板現(xiàn)有安排。

此外，上述機制安排僅涉及科創(chuàng)板證券出借和科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的效率提升，不改變現(xiàn)有融券償還業(yè)務(wù)安排，即客戶融券賣出后自次一交易日起方可償還相關(guān)融入證券。

上述機制安排將于科創(chuàng)板開板時實施。近期，上交所、中證金融和中國結(jié)算將發(fā)布相關(guān)技術(shù)接口并組織開展技術(shù)測試。

三類標(biāo)的證券可供出借

以上是上交所、證金公司、中國結(jié)算發(fā)布的新聞稿，而《實施細(xì)則》主要內(nèi)容共9頁四章，更詳細(xì)地對上述五點進行了規(guī)定。

首先，出借人方面，符合條件的公募基金、社?；?、保險資金等機構(gòu)投資者以及參與科創(chuàng)板發(fā)行人首次公開發(fā)行的戰(zhàn)略投資者（簡稱戰(zhàn)略投資者），通過約定申報和非約定申報方式參與科創(chuàng)板證券出借。

而科創(chuàng)板證券出借的標(biāo)的證券范圍，與上交所公布的可融券賣出的科創(chuàng)板標(biāo)的證券范圍一致。

可通過約定申報和非約定申報方式參與科創(chuàng)板證券出借的證券類型包括了三類，分別是：無限售流通股；戰(zhàn)略投資者配售獲得的在承諾的持有期限內(nèi)的股票；符合規(guī)定的其他證券。

其中，戰(zhàn)略投資者在承諾的持有期限內(nèi)，不得通過與關(guān)聯(lián)方進行約定申報、與其他主體合謀等方式，鎖定配售股票收益、實施利益輸送或者謀取其他不當(dāng)利益。戰(zhàn)略投資者出現(xiàn)前款規(guī)定的情形的，上交所可以視情節(jié)輕重，對其單獨或者合并采取要求限期改正、口頭或者書面警示、通報批評、公開譴責(zé)等監(jiān)管措施和紀(jì)律處分，并通報中國證券業(yè)協(xié)會。

上交所可暫停單只或全部科創(chuàng)板證券出借

通過約定申報方式參與科創(chuàng)板證券出借的，申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：

（一）單筆申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）的整數(shù)倍；

（二）最低單筆申報數(shù)量不得低于1000股（份），最大單筆申報數(shù)量不得超過1000萬股（份）。

通過非約定申報方式參與科創(chuàng)板證券出借的，申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：

（一）單筆申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）的整數(shù)倍；

（二）出借人最低單筆申報數(shù)量不得低于1000股（份），最大單筆申報數(shù)量不得超過1000萬股（份）；

（三）中國證券金融公司最低單筆申報數(shù)量不得低于1000股（份），最大單筆申報數(shù)量不得超過1億股（份）。

上交所對科創(chuàng)板證券出借約定申報進行實時撮合成交，生成成交數(shù)據(jù)，并對中國證券金融公司和出借人的賬戶可交易余額進行實時調(diào)整。當(dāng)日交易結(jié)束后，中國結(jié)算）根據(jù)上交所的成交數(shù)據(jù)，對通過約定申報方式達成的科創(chuàng)板證券出借以多邊凈額結(jié)算方式進行清算交收。

同時，上交所可以根據(jù)市場狀況，暫停單只或全部科創(chuàng)板證券參與科創(chuàng)板證券出借。出借人在開展科創(chuàng)板證券出借過程中發(fā)生重大風(fēng)險事件的，上交所可暫?；蚪K止為其提供科創(chuàng)板證券出借服務(wù)。

能夠借入的券商需滿足四大條件

能夠借入的證券公司，則需要滿足以下四個條件：

（一）具有融資融券業(yè)務(wù)資格，并已開通轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)權(quán)限；

（二）業(yè)務(wù)管理制度和風(fēng)險控制制度健全，具有切實可行的業(yè)務(wù)實施方案；

（三）技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備就緒；

（四）參與科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)具備中國證券金融公司規(guī)定的其他條件。

證券公司向中國證券金融公司借入證券用于融資融券業(yè)務(wù)的，需使用證券公司融券專用證券賬戶。

轉(zhuǎn)融券費率應(yīng)該符合兩個要求

借入人以約定申報方式和非約定申報方式提交的科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券申報指令應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：

（一）單筆申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）的整數(shù)倍；

（二）最低單筆申報數(shù)量不得低于1000股（份），最大單筆申報數(shù)量不得超過1000萬股（份）。

通過約定申報方式參與科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的，轉(zhuǎn)融券期限可在1天至182天的區(qū)間內(nèi)協(xié)商確定。

通過約定申報方式參與科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的，轉(zhuǎn)融券費率應(yīng)符合兩個要求：

一是借入人申報的費率=出借人申報的費率+科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券費率差；

二是借入人申報的費率不得低于或等于科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券費率差。

必須繳納保證金且貨幣資金比例不低于15%

中國證券金融公司可根據(jù)借入人資信情況和轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券、資金明細(xì)賬戶的資產(chǎn)情況，按照一定的綜合比例，確定對借入人開展科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)應(yīng)收取的保證金。應(yīng)收取的保證金比例可低于20%，其中貨幣資金占應(yīng)收取保證金的比例不得低于15%。

中國證券金融公司按照一一對應(yīng)原則，對科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券約定申報實時撮合成交，生成科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券約定申報成交數(shù)據(jù)，并實時發(fā)送上交所。對科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融券非約定申報，仍按照現(xiàn)有規(guī)定執(zhí)行，采用盤中申報、盤后一次性按比例撮合成交，中國結(jié)算日終根據(jù)中國證券金融公司直接發(fā)送的成交數(shù)據(jù)進行證券劃轉(zhuǎn)。