每經記者 胥帥 王琳 吳澤鵬    每經編輯 張海妮    

天正電氣：員工離職退還股份 

公司全稱：浙江天正電氣股份有限公司

實控人：高天樂

控股股東：天正集團有限公司

主營：配電電器、控制電器、終端電器、電源電器、儀表電器等低壓電器產品的研發(fā)、生產和銷售

所屬行業(yè)：配電開關控制設備制造

發(fā)行股份數量：7100萬股

募集資金投向：基于中國制造2025方向的低壓電器產能擴建項目（投資額度5.4億元，擬使用募投資金5.4億元），智能型低壓電器產品擴產建設項目（投資額度1.53億元，擬使用募投資金1.53億元）、研發(fā)中心建設項目（投資額度0.83億元，擬使用募投資金0.83億元）

風險提示：主要原材料價格波動的風險，經銷模式帶來的風險，產品與服務質量風險，人力成本上升的風險，規(guī)?？焖贁U張引發(fā)的風險，應收票據及應收賬款規(guī)模較大帶來的風險

 

從數學老師到電器店老板，高天樂這一溫州商人的創(chuàng)業(yè)之路頗為曲折。

高天樂于1982年參加工作，曾任樂清市白象中學教師、樂清市柳市中學教師。目前56歲的他曾在教師崗位上干了8年。1990年，改革開放帶來“下海”熱潮，高天樂辭職并開辦樂清長城變壓器廠。

在浙江天正電氣股份有限公司（以下簡稱天正電氣）股改期間，高天樂選擇讓利，引進了員工持股。目前，天正電氣的股東數高達162家，且全部為自然人股東。在龐大自然人股東背后，1999年以來，天正電氣歷經了17次股權轉讓。這意味著幾乎每年天正電氣都會完成一次股權轉讓。

頻繁的股權轉讓背后，主要是天正電氣控股股東天正集團有限公司（以下簡稱天正集團），將股份轉讓給公司員工。2016年，天正集團將持有發(fā)行人的股份轉讓給陳才偉等41名自然人，高天樂將持有發(fā)行人的股份轉讓給陳志余等68名自然人，其中不乏多個公司的員工。不過，員工如果辭職，也會將相應股份轉回給天正集團或者高天樂。譬如2013年8月20日，梁小萍、劉浩將持有發(fā)行人的股份轉讓給高天樂系其離職轉讓。

 

金丹科技：二度闖關A 股IPO

公司全稱：河南金丹乳酸科技股份有限公司

實控人：張鵬

控股股東：張鵬

主營：生產、銷售乳酸及其衍生產品

所屬行業(yè)：食品制造業(yè)

發(fā)行股份數量：2830萬股 

募集資金投向：年產5萬噸高光純L-乳酸工程項目（投資額度3.09億元，擬使用募投資金3.09億元）；年產1萬噸聚乳酸生物降解新材料項目（投資額度0.53億元，擬使用募投資金0.53億元）；補充流動資金（8000萬元） 

風險提示：主要原材料價格及品質波動風險，宏觀經濟波動風險，產業(yè)政策風險，貿易壁壘及貿易摩擦風險等

 

此次IPO并非金丹科技首次與資本市場接觸。 

2015年7月，金丹科技（832821，OC）掛牌新三板；2017年1月，金丹科技首次IPO上市申請受到證監(jiān)會受理，同時，公司股票自當年1月4日起在股轉系統(tǒng)暫停轉讓；2017年12月，金丹科技首發(fā)申請未通過，其股票自當年12月28日起恢復轉讓；今年5月，金丹科技終止在股轉系統(tǒng)掛牌，同時再次報送招股說明書（申報稿）。 

招股書（申報稿）披露，金丹科技生產所需要的主要原材料包括玉米、活性炭、硫酸、液堿、鹽酸、氧化鈣等。 

其中，玉米是最主要的原材料。報告期內（2016~2018年），金丹科技玉米采購金額分別為18223.25萬元、18220.79萬元和28754.28萬元?！睹咳战洕侣劇酚浾呓y(tǒng)計發(fā)現，金丹科技每年采購玉米的金額，分別占年度主要原材料及能源動力采購總額的54.78%、50.2%和59.12%，占比較大。 

與此同時，金丹科技披露，玉米主要來源為周邊地區(qū)的農戶種植所出。記者發(fā)現，金丹科技年度玉米供應商主要是自然人。 

2018年，金丹科技向黃秀娥采購玉米3202.83萬元，向周慶來采購玉米3153.36萬元，向王留彬采購玉米1862.57萬元，這三名自然人進入金丹科技年度前五大供應商。報告期內，進入金丹科技年度前五大供應商的自然人還包括姚麗、張娟和趙愛華。 

但金丹科技同時披露，即使是就近采購，玉米價格較國外價格依然高出不少，2016~2018年，公司所在周口地區(qū)玉米（新國標二等）平均收購價在1700元/噸上下浮動，而同期美國2號黃玉米的離岸價在1100元/噸左右。由于玉米采購成本較高，公司與國外競爭對手相比在材料成本上處于劣勢。

 

華生科技：曾掛“校辦集體企業(yè)”牌子 

公司全稱：浙江華生科技股份有限公司

實控人：蔣瑜慧、蔣生華、王明珍

控股股東：蔣瑜慧

主營：塑膠復合材料的研發(fā)、生產、銷售

所屬行業(yè)：產業(yè)用紡織品行業(yè)

發(fā)行股份數量：2500萬股

募集資金投向：年產450萬平方米拉絲基布建設項目（投資額度4.28億元），高性能產業(yè)用復合新材料技改項目（投資額度0.32億元）、研發(fā)中心建設項目（投資額度0.21億元） 

風險提示：市場競爭風險，產品研發(fā)和技術創(chuàng)新風險，毛利率下降風險，原材料價格波動風險

 

浙江華生科技股份有限公司（以下簡稱華生科技）曾是一家校辦集體企業(yè)。校辦集體企業(yè)，非常有時代氣息和特點。華生科技最早是海寧市馬橋馬西塑料電器廠，由海寧市馬橋鎮(zhèn)中心小學下轄的海寧市馬橋鎮(zhèn)柏墅完全小學組建成立，主營范圍為塑料電器，兼營電控玩具。后來，海寧市馬橋馬西塑料電器廠更名為“海寧市馬橋新奇制鞋廠”。上述企業(yè)并非蔣生華投資創(chuàng)辦，屬于其他個人掛靠海寧市馬橋鎮(zhèn)中心小學的校辦集體企業(yè)。

1996年下半年，蔣生華擬設立海寧市馬橋華生經編針織廠，承繼使用新奇制鞋廠主體資格，與馬橋小學形成掛靠校辦（集體）關系。直到近10年后，這一掛靠關系才解除。2005年4月2日，華生針織廠與海寧市馬橋中心小學簽訂《關于海寧市馬橋中心小學與海寧市馬橋華生經編針織廠解除掛靠關系的協議》，確定以2005年3月31日為基準日，終止華生針織廠掛“校辦集體企業(yè)”牌子，華生針織廠與馬橋小學脫離校辦企業(yè)的關系。

在終止與馬橋小學的掛靠關系后，蔣生華家族將華生針織廠的全部所有者權益在家庭內部進行分割，具體為：蔣生華與其妻王明珍各占15%，剩余70%歸女兒蔣瑜慧。目前，蔣瑜慧、蔣生華、王明珍是華生科技的實際控制人，合計持股比例達到近80%。蔣瑜慧、蔣生華和王明珍三人通過持股100%的浙江華生投資管理有限公司間接持有公司23.75%的股權，家族企業(yè)特點明顯。

值得一提的是，王明芬持有華生科技4.75%的股權，其與王明珍系姐妹關系。海寧華冊投資合伙企業(yè)（有限合伙）為華生科技員工持股平臺。如此一來，蔣瑜慧、浙江華生投資管理有限公司、蔣生華、王明珍、海寧華冊投資合伙企業(yè)（有限合伙）、王明芬這六大股東持有華生科技的比例達100%，公司沒有外部股東。

 

瑞瑪精密：反饋意見盯緊關聯交易 

公司全稱：蘇州瑞瑪精密工業(yè)股份有限公司

實控人：陳曉敏、翁榮榮

控股股東：陳曉敏、翁榮榮

主營：移動通信、汽車等領域精密金屬零部件的研發(fā)、生產、銷售

所屬行業(yè)：移動通信和汽車零部件行業(yè)

發(fā)行股份數量：2500萬股

募集資金投向：汽車、通信等精密金屬部件建設項目（投資額度4.15億元，擬使用募投資金4.01億元）；研發(fā)技術中心建設項目（投資額度0.45億元，擬使用募投資金0.45億元）

風險提示：近三年，公司前五大客戶的收入占主營業(yè)務收入的比重分別為42.25%、37.91%和40.99%，客戶集中度較高；近幾年原材料價格不同程度上漲帶來的風險

蘇州瑞瑪精密工業(yè)股份有限公司（以下簡稱瑞瑪精密），是由蘇州瑞瑪金屬成型有限公司（以下簡稱瑞瑪有限）以整體變更方式設立的股份有限公司。

陳曉敏、翁榮榮于2012年成立瑞瑪有限。2003~2016年間，瑞瑪有限經歷兩次增資和一次減資。2017年7月，瑞瑪有限收購全信金屬100%股權。

2017年8月，陳曉敏將部分瑞瑪有限的出資額轉讓給眾全信投資，瑞瑪有限迎來陳曉敏三位親屬總共增資3320萬元。2017年11月，瑞瑪有限完成股份制改制。2017年12月，瑞瑪精密迎來4位自然人總共6000萬元的增資，并收購了翁榮榮持有的新凱精密55%股權。2017年12月，陳曉敏將其在眾全信投資中45.90%的出資額轉讓給瑞瑪精密13名員工。

《每日經濟新聞》記者注意到，2018年，汽車零部件上會企業(yè)13家，過會8家，占比61.54%；計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)上會企業(yè)25家，過會13家，過會率為52%。

2019年5月17日，瑞瑪精密收到了發(fā)審委的反饋意見。反饋意見顯示：首先是關聯交易方面，發(fā)審委要求瑞瑪精密說明公司實控人近親屬從事商業(yè)情況，是否與發(fā)行人報告期內存在未披露的關聯交易，是否存在共同客戶和供應商情況，交易價格是否公允；發(fā)行人報告期內存在較多關聯交易，要求匯總說明關聯交易情況，包括交易時間、對象、業(yè)務、金額等，關聯交易價格的公允性，關聯方披露是否全面、完整；發(fā)行人報告期內與關聯方存在非經營性資產往來，說明是否存在開具不具有真實背景的票據、以不規(guī)范方式取得銀行貸款等問題。其次是業(yè)務真實性方面，發(fā)審委要求瑞瑪精密說明主要客戶采購發(fā)行人產品的商業(yè)合理性，交易規(guī)模是否與客戶業(yè)務相匹配，主要客戶資信情況，發(fā)行人主要客戶缺少國內龍頭企業(yè)的原因，并要求保薦機構、會計師說明對發(fā)行人與主要客戶業(yè)務真實性的核查過程、方法和結論；說明發(fā)行人境外銷售占比逐期上升的原因；說明報告期內所開立或注銷銀行賬戶的情況。

 

天元集團：去年1月闖關敗北 

公司全稱：廣東天元實業(yè)集團股份有限公司

控股股東：周孝偉、羅素玲

實際控制人：周孝偉、羅素玲

主營：快遞電商包裝印刷產品的研發(fā)、設計、生產、銷售和服務

所屬行業(yè)：包裝印刷行業(yè)

發(fā)行股份數量：4420萬股

募集資金投向：快遞電商物流綠色包裝耗材制造基地項目（投資額度3.31億元，擬使用募投資金3.1億元）；研發(fā)中心建設項目（投資額度0.97億元，擬使用募投資金0.9億元）

風險提示：快遞電商包裝印刷行業(yè)市場集中度低、行業(yè)競爭激烈，存在競爭加劇的風險；直接材料占主營業(yè)務成本的比重逾80%，存在原材料采購價格波動風險；報告期各期末，公司存貨賬面價值占資產總額的比例分別為24.89%、26%和19.60%，存在存貨減值風險

廣東天元實業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱天元集團）前身廣東鵬華印刷有限公司于2010年1月成立。2010年8月，周孝偉從原股東處受讓獲得70.50%的股份，隨后經歷多輪股份轉讓和增資，2015年9月，廣東天元印刷有限公司改制為股份制公司。2016年3月，天元集團（836099，OC）在新三板掛牌，隨后進行了3輪股票定向發(fā)行。 

2018年1月，天元集團闖關A股IPO未獲通過，而同行業(yè)的金時科技（002951，SZ）于今年3月成功上市。 

《每日經濟新聞》記者注意到，2017年12月的反饋意見主要內容包括：發(fā)審委要求公司說明是否與發(fā)行人的主要客戶、供應商存在關聯關系；發(fā)行人股東德邦投資系發(fā)行人客戶德邦物流全資子公司，披露報告期內發(fā)行人與德邦物流的交易情況，說明定價公允性；報告期內，發(fā)行人租賃實際控制人名下的集體房產，說明集體房產在實際控制人名下的原因，相關廠房的取得方式及其合法合規(guī)性，關聯租賃的必要性及定價公允性；說明全部法人股東穿透到國有股東、上市公司或自然人股東的基本情況，是否投資、經營或控制與發(fā)行人存在相同相似業(yè)務或資金業(yè)務往來的公司，是否存在股份代持或其他形式的利益安排；說明在新三板掛牌期間是否存在違反掛牌規(guī)則的情形，在信息披露方面是否與本次申報存在重大差異。

（封面圖來源：攝圖網）