圖片來源：攝圖網(wǎng) 證監(jiān)會副主席李超在參加2019財新峰會香港場時釋放出多重監(jiān)管信號。 李超表示，科創(chuàng)板開板各項準(zhǔn)備工作已基本就緒，將完善停復(fù)牌制度，嚴(yán)格控制隨意停牌和長時間停牌，進(jìn)一步放松股指期貨交易限制，優(yōu)化股指期貨運行。證監(jiān)會還將進(jìn)一步放寬外國人A股賬戶開立政策。 來看關(guān)鍵點： 1、科創(chuàng)板主要制度規(guī)則已基本形成，市場組織、技術(shù)系統(tǒng)測試及投資者教育等方面工作，均在按部就班推進(jìn)當(dāng)中。科創(chuàng)板開板各項準(zhǔn)備工作已基本就緒。 2、證監(jiān)會將堅持新股常態(tài)化發(fā)行，提升并購重組效率，完善并嚴(yán)格實施上市公司退市制度，著力鞏固資本市場這一重要基礎(chǔ)。 3、證監(jiān)會將完善停復(fù)牌制度，嚴(yán)格控制隨意停牌和長時間停牌。豐富金融產(chǎn)品的工具，發(fā)行地方政府債ETF等等。 4、擴大熊貓債發(fā)行試點，開展“一帶一路”專項債券試點，平穩(wěn)推出原油、紙漿等多個商品期貨期權(quán)，進(jìn)一步放松股指期貨交易限制，優(yōu)化股指期貨運行。 5、將持續(xù)擴大資本市場對外開放。目前證券行業(yè)放寬外資股比限制政策已落地，已核準(zhǔn)設(shè)立三家外資控股券商。此外，證監(jiān)會還將進(jìn)一步放寬外國人A股賬戶開立政策。 科創(chuàng)板開板各項準(zhǔn)備工作已基本就緒 李超指出，科創(chuàng)板主要制度規(guī)則已基本形成，市場組織、技術(shù)系統(tǒng)測試及投資者教育等方面工作，均在按部就班推進(jìn)當(dāng)中?？苿?chuàng)板開板各項準(zhǔn)備工作已基本就緒。 “這項重大改革總體進(jìn)展順利。”李超認(rèn)為，這次改革將支持資本市場創(chuàng)新發(fā)展和改革深化，做好試驗田的作用。他還表示，應(yīng)發(fā)揮好資本市場在經(jīng)濟發(fā)展中的關(guān)鍵作用。過去，在以規(guī)模擴張為主的經(jīng)濟發(fā)展模式下，實體經(jīng)濟高度依賴以銀行為主導(dǎo)的融資渠道。當(dāng)前，中國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟發(fā)展越來越依賴于長期資本投入和創(chuàng)新資本驅(qū)動，資本市場將為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更完善的服務(wù)。 6月5日，科創(chuàng)板第一次審議會議召開，首批微芯生物、安集微電子、蘇州天準(zhǔn)三家企業(yè)均獲“放行”，后續(xù)履行證監(jiān)會注冊程序后或有批文亮相，根據(jù)安排，6月11日、13日和17日，將有后續(xù)三批，共8家申報企業(yè)接受上市委審議。 隨著上市委審議進(jìn)程的推進(jìn)，下一步市場的關(guān)注點將更為集中到發(fā)行定價環(huán)節(jié)。上交所第一屆科創(chuàng)板公開發(fā)行自律委員會（以下簡稱自律委）日前召開了2019年度第三次工作會議，分析研判了科創(chuàng)板開板初期企業(yè)發(fā)行業(yè)務(wù)可能面臨的來自境內(nèi)外市場環(huán)境、企業(yè)集中發(fā)行、各方參與主體業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備不足等方面的困難和挑戰(zhàn)，對網(wǎng)下打新門檻、長線資金中簽股份鎖定、戰(zhàn)略配售、新股配售經(jīng)紀(jì)傭金標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容作出了倡議，目的是保障科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷工作平穩(wěn)有序，形成良好穩(wěn)定預(yù)期具有正面效果。 截至6月10日，上交所新受理6家企業(yè)上市申請，已受理企業(yè)總數(shù)達(dá)到119家，新問詢企業(yè)30家，已問詢企業(yè)101家。 圖片來源：攝圖網(wǎng) 新股常態(tài)化發(fā)行，嚴(yán)格實施退市制度 李超指出，證監(jiān)會將堅持新股常態(tài)化發(fā)行，提升并購重組效率，支持市場化、法治化再轉(zhuǎn)股，完善并嚴(yán)格實施上市公司退市制度，著力鞏固資本市場這一重要基礎(chǔ)。 此前證監(jiān)會主席易會滿表示，深化資本市場供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是推動實體經(jīng)濟和上市公司高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。 要立足增量優(yōu)化。堅持從源頭上提升上市公司質(zhì)量，杜絕病從口入。推動設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制平穩(wěn)起步，真正落實以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制，提高審核工作透明度和效率，增強發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的包容性和政策的可預(yù)期性，形成可復(fù)制可推廣的制度創(chuàng)新。同時統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的改革，暢通多層次資本市場機制，吸引更多各行各業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。繼續(xù)保持IPO常態(tài)化，堅持競爭中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行業(yè)，只唯優(yōu)劣，切實做到好中選優(yōu)。 深化存量改革。借鑒成熟市場經(jīng)驗，在把好入口、引入優(yōu)質(zhì)公司的同時，拓寬出口、分類施策，平穩(wěn)化解存量風(fēng)險。實施提高上市公司質(zhì)量行動計劃，注重發(fā)揮各方協(xié)同效應(yīng)，力爭用幾年的時間，使存量上市公司質(zhì)量有較大提升。發(fā)揮好市場“無形之手”的作用，完善并購重組、破產(chǎn)重整等機制，支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，為上市公司提質(zhì)增效注入“新鮮血液”。要探索創(chuàng)新退市方式，實現(xiàn)多種形式的退市渠道。對嚴(yán)重擾亂市場秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)堅決退市、一退到底，促進(jìn)“僵尸企業(yè)”“空殼公司”及時出清。 完善基礎(chǔ)制度。立足服務(wù)實體經(jīng)濟的根本宗旨，按照市場化法治化的改革方向，在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，適度優(yōu)化再融資、并購重組、減持、分拆上市等一系列制度，大力發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資，進(jìn)一步提高資本形成效率，助力緩解“融資難、融資貴”問題。 進(jìn)一步放松股指期貨交易限制 李超表示，證監(jiān)會將完善停復(fù)牌制度，嚴(yán)格控制隨意停牌和長時間停牌。豐富金融產(chǎn)品的工具，發(fā)行地方政府債ETF等等。擴大熊貓債發(fā)行試點，開展“一帶一路”專項債券試點，平穩(wěn)推出原油、紙漿等多個商品期貨期權(quán)，進(jìn)一步放松股指期貨交易限制，優(yōu)化股指期貨運行。 股指期貨已先后經(jīng)歷了四次松綁，分別為2017年2月17日、2017年9月18日、2018年12月3日和2019年4月22日。中金所日前宣布，經(jīng)中國證監(jiān)會同意，中國金融期貨交易所進(jìn)一步調(diào)整股指期貨交易安排： 一是自2019年4月22日結(jié)算時起，將中證500股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為12%（此前為15%）； 二是自2019年4月22日起，將股指期貨日內(nèi)過度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為單個合約500手（此前為50手），套期保值交易開倉數(shù)量不受此限； 三是自2019年4月22日起，將股指期貨平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之三點四五（此前為萬分之四點六），此次調(diào)整適度降低了交易保證金和手續(xù)費，調(diào)整了日內(nèi)開倉量限制。 股指期貨交易安排經(jīng)四次調(diào)整后，結(jié)算業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)已基本回到2015年水平。股指期貨恢復(fù)常態(tài)化交易有利于發(fā)揮積極的市場功能。 繼續(xù)擴大資本市場對外開放 在資本市場開放方面，李超指出，將持續(xù)擴大開放。目前證券行業(yè)放寬外資股比限制政策已落地，已核準(zhǔn)設(shè)立三家外資控股券商。此外，證監(jiān)會還將進(jìn)一步放寬外國人A股賬戶開立政策。 近年，中國與亞洲其他國家和地區(qū)的資本合作領(lǐng)域范圍日益擴大。李超介紹說，目前，中國已與超過20個亞洲國家地區(qū)，簽訂證券機構(gòu)監(jiān)管合作諒解備忘錄或監(jiān)管合作安排，在市場準(zhǔn)入、監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作等多方面達(dá)成合作意向。在資本市場互聯(lián)互通方面，有了與香港市場實現(xiàn)互聯(lián)互通的基礎(chǔ)，近日又啟動了中日間的ETF，將有利于豐富跨境資金產(chǎn)品體系，便利投資者參與對方資本市場投資交易。此外，中國境內(nèi)交易所戰(zhàn)略入股巴基斯坦交易所、孟加拉國達(dá)卡證券交易所，投資共建哈薩克斯坦阿斯塔納國際交易所。 在對外開放方面，證監(jiān)會多次表示，將加快推進(jìn)資本市場的雙向開放，確保2021年前完全取消證券期貨行業(yè)的外資股比限制，并進(jìn)一步修訂完善QFII/RQFII制度，深化和完善境內(nèi)外股票市場互聯(lián)互通機制，逐步擴大交易所債券市場的對外開放，在條件成熟的商品期貨品種引入境外交易者，進(jìn)一步提升證券期貨市場對外開放水平等。 券商中國記者程丹