每經(jīng)記者 吳永久    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

超震撼！5G手機(jī)要來了！

近日，華為余承東表示，中國首款獲得5G終端電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證的華為Mate 20 X 5G版，7月26日發(fā)布！

7月23日，中興手機(jī)宣布其首款5G手機(jī)開啟預(yù)售，價格為4999元起。其他的手機(jī)廠商也動作不慢，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，包括華為、中興、OPPO等廠商的首款5G手機(jī)均準(zhǔn)備在8月份“扎堆”面市。

回想一下當(dāng)年蘋果和三星觸摸屏手機(jī)面市后，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個股火爆表現(xiàn)，目前掘金5G手機(jī)的時機(jī)或許已經(jīng)到來。今日，我們就來梳理一下5G手機(jī)相關(guān)的投資機(jī)會。

華為明日發(fā)布5G手機(jī)

5G這個詞，在最近一年多里，出現(xiàn)的頻率太高了，以往都感覺5G離我們還有點遙遠(yuǎn)，不過，目前5G離我們真的很近了。

近日，華為余承東表示，中國首款獲得5G終端電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證的華為Mate 20 X 5G版，7月26日發(fā)布！而業(yè)內(nèi)預(yù)計，8月份，包括華為、中興、OPPO等廠商的首款5G手機(jī)將“扎堆”面市。

7月23日，在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，工信部信息通信發(fā)展司司長聞庫表示，目前約二十款5G手機(jī)可上市，5G設(shè)備與終端均已步入成熟階段。

7月25日，在818發(fā)布會上，蘇寧易購總裁侯恩龍對外透露了818期間上市的5G手機(jī)新品，包括華為Mate 20X 5G版、vivo iQOO 5G版、三星Note 10 5G版和中興AXON 10 Pro 5G手機(jī)一共四款。蘇寧侯恩龍表示，全國首家5G體驗店在6月份時已落地上海蘇寧門店，接下來將陸續(xù)在全國各大城市開設(shè)5G體驗店，預(yù)計截止到9月份，蘇寧5G體驗店將超過200家。

可見，5G手機(jī)的商用化大潮來了，回想一下當(dāng)年，觸摸屏手機(jī)面市后，A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個股之中不乏一些10倍股。當(dāng)年誕生了如萊寶高科，康得新等大牛。

從這兩天的行情來看，7月24日，華為概念持續(xù)拉升，東華測試、華勝天成、德賽電池、新亞制程漲停，科創(chuàng)板福光股份漲幅接近50%，力源信息、欣旺達(dá)漲約7%，其余個股均不同程度上漲。另外，近期發(fā)布的手機(jī)中，華為P30、小米CC9等多款手機(jī)都搭載了藍(lán)思科技供應(yīng)的3D曲面玻璃作為手機(jī)后蓋板的主材質(zhì)，獲得了市場認(rèn)可，3D玻璃已打開公司新成長空間。受消息提振，藍(lán)思科技漲停。

今日，消費電子板塊漲幅居前，德賽電池、生益科技、瀛通通訊、福蓉科技漲停，歌爾股份、聞泰科技等多股紛紛跟漲。

對于近期板塊的上漲，大多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為與5G手機(jī)上市、行業(yè)基本面未來有望好轉(zhuǎn)有關(guān)。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，5G換機(jī)高峰期將出現(xiàn)在2020年~2023年，而手機(jī)出貨量將隨之出現(xiàn)恢復(fù)增長。隨著其產(chǎn)業(yè)鏈上終端陸續(xù)發(fā)布，射頻、光學(xué)、面板行業(yè)也將迎新機(jī)遇。

機(jī)構(gòu)看好柔性顯示屏幕前景

如何掘金5G手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈呢？

我們發(fā)現(xiàn)，5G手機(jī)還有一種款式是折疊式的。7月21日，工信部入網(wǎng)許可中心顯示，華為首款折疊屏手機(jī)Mate X已獲入網(wǎng)許可。

7月25日，三星電子宣布，已經(jīng)對折疊屏手機(jī)Galaxy Fold的屏幕進(jìn)行了“改進(jìn)”，并將于9月開始銷售，售價仍將是1980美元。據(jù)了解，Galaxy Fold已經(jīng)通過工信部入網(wǎng)許可。

折疊屏手機(jī)被認(rèn)為是2019年手機(jī)的幾大趨勢之一。據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)估計，預(yù)計2019年全球折疊手機(jī)規(guī)模約90萬臺。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這主要是因為折疊屏可以在擴(kuò)大手機(jī)屏幕的同時保證手機(jī)的便攜度，尤其是正面的屏面積增大一倍，一攤開來，像小型平板電腦。

目前已經(jīng)發(fā)布的幾款折疊屏手機(jī)價格都偏高。其中，三星Galaxy Fold在美國的起售價為1980美元，約合13377元人民幣，中國市場的售價還未公布；華為Mate X目前定價為2299歐元，折算人民幣約17498元。

太平洋證券研報顯示，折疊屏手機(jī)密集發(fā)布，進(jìn)入量產(chǎn)元年，Digitimes 預(yù)計 2022年出貨量達(dá)到 5010 萬臺。折疊屏手機(jī)帶來產(chǎn)業(yè)鏈的升級，增量零部件供應(yīng)鏈迎來投資機(jī)會。 手機(jī)由功能手機(jī)向智能手機(jī)演變最重要的標(biāo)志就是屏幕，2007年蘋果iPhone誕生，智能手機(jī)開始朝著觸摸、大屏化發(fā)展，并逐漸淘汰了物理鍵盤。手機(jī)在追求大屏化已經(jīng)遇到了瓶頸,折疊屏解決了大屏和便攜性的矛盾。

卷曲屏相比于折疊屏，能夠通過卷曲的方式節(jié)省更大的空間，卷曲屏是未來柔性顯示的終極形態(tài)。以可折疊屏或卷曲屏為基礎(chǔ)，未來的手機(jī)、平板、筆記本有望實現(xiàn)多終端融合的趨勢，通過一個終端實現(xiàn)手機(jī)、平板、筆記本的功能。

折疊屏手機(jī)拉動AMOLED需求，國內(nèi)AMOLED面板廠受益。三星Galaxy Fold使用的是三星自己的柔性折疊屏；華為采用京東方的可折疊屏，小米采用維信諾的折疊屏，TCL和LG 采用自己的折疊屏；國產(chǎn)廠商初步具備折疊屏技術(shù)和量產(chǎn)能力，未來將受益可折疊屏手機(jī)的爆發(fā)。

住友化學(xué)為三星CPI膜唯一供應(yīng)商，韓國Kolon,SKC的CPI膜即將量產(chǎn)。無色透明聚酰亞胺膜（CPI）是一種PI膜，具備良好的柔性和可折疊性，防護(hù)性不佳；在實際使用過程中，需要在CPI上鍍上涂層，以滿足防護(hù)強(qiáng)度的需求。

折疊屏手機(jī)將帶來哪些新的需求呢？包括以下幾個方面：

公開消息顯示，折疊屏手機(jī)在大大刷新了大眾對手機(jī)的認(rèn)識的同時，也帶來了新的挑戰(zhàn)，也就是柔性手機(jī)屏幕容易損壞的問題。目前無論是華為還是三星的折疊屏手機(jī)都使用了硬度較低的塑料顯示屏代替了傳統(tǒng)的玻璃屏幕。這在保證了可折疊性的同時也使得手機(jī)屏幕更容易被劃傷。美國康寧公司早已開始了面向折疊屏手機(jī)的柔性玻璃面板的研發(fā)，而日本AGC公司(原名旭硝子公司)也開啟了柔性玻璃研發(fā)的進(jìn)程。

根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)IHS預(yù)測，到2022年，柔性顯示屏幕的市場規(guī)模將由2016年的37億美元增至155億美元，增長率將超過300%，并且到2020年，柔性屏幕的營收將占到顯示屏市場總營收的13%。

中信證券研報顯示，OLED 顯示技術(shù)由剛性向柔性快速發(fā)展，帶動上游材料的切換和需求增長，PI關(guān)鍵材料市場空間預(yù)計將達(dá)千億級。從全球的OLED 屏幕產(chǎn)能上來看，僅考慮柔性屏，全球總計23 條產(chǎn)線（包括投產(chǎn)、在建及規(guī)劃）。以京東方產(chǎn)能48k/月的6 代線為例，滿產(chǎn)下其1 年生產(chǎn)的OLED 柔性屏面積就可達(dá)到160 萬平。滿產(chǎn)情況下，全球柔性O(shè)LED 產(chǎn)線的理論產(chǎn)能合計達(dá)3722萬平。隨著OLED 柔性屏產(chǎn)能的逐步建設(shè)和落地，對柔性材料的需求也將迎來快速增長。

國內(nèi)在光學(xué)級CPI薄膜領(lǐng)域相對落后，尚沒有企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。但隨著整個行業(yè)的快速發(fā)展，不少企業(yè)在積極布局，通過持續(xù)的研發(fā)投入、技術(shù)引進(jìn)和吸收，提升制造技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量，有望在PI高端市場取得一席之地。國內(nèi)布局了PI膜的上市企業(yè)主要有丹邦科技、時代新材、國風(fēng)塑業(yè)、新綸科技、鼎龍股份等，隨著技術(shù)的不斷突破和產(chǎn)能的逐步落地，國產(chǎn)聚酰亞胺產(chǎn)品的品質(zhì)正逐步追趕國際水平，未來國產(chǎn)龍頭企業(yè)有望實現(xiàn)進(jìn)口替代，享受市場紅利。

而從大市來看，目前資金線離底部還有一定幅度，并且目前市場成交額不算大，因此在市場尚有不確定的情況下，宜選擇那種在題材上或基本面上吸引力最強(qiáng)的行業(yè)個股。

（聲明：投資有風(fēng)險，獨立判斷很重要。本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險自擔(dān)。）