每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今年科創(chuàng)板的開市，讓很多券商賺得“盆滿缽滿”，尤其是券商的投行收入增長更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，7月份共有31家券商獲得26.76億元的投行承銷收入，環(huán)比增幅高達(dá)299%。

在券商的眾多科創(chuàng)板業(yè)務(wù)中，另類投資子公司對科創(chuàng)板的跟投也頗為市場關(guān)注。在業(yè)內(nèi)人士看來，科創(chuàng)板有望為券商私募子公司帶來“突圍”和“彎道超車”的機(jī)會。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在此大背景下，今年以來，多家券商不斷成立或增資私募子公司，加強(qiáng)布局科創(chuàng)板股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

券商積極參與科創(chuàng)板跟投

科創(chuàng)板的上市，給很多券商帶來了新的機(jī)會。其中，一些頭部券商無疑是最大贏家。

從7月份承銷收入單項指標(biāo)來看，中信建投證券7月主承銷收入高達(dá)3.39億元，中信證券則以3.09億元收入位列行業(yè)第二，這兩家就分別占據(jù)了全市場份額的12.67%和11.55%。

除了承銷收入之外，券商還在跟投機(jī)制下參與科創(chuàng)板企業(yè)投資項目。從目前科創(chuàng)板股票的走勢看，多數(shù)機(jī)構(gòu)也是獲利不少。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》，科創(chuàng)板試行保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投機(jī)制，并明確保薦機(jī)構(gòu)通過設(shè)立另類投資子公司參與科創(chuàng)板跟投。保薦機(jī)構(gòu)須通過另類投資子公司，以自有資金參與跟投，跟投比例為2%~5%，鎖定期24個月。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計，28家科創(chuàng)板上市企業(yè)中，有14家保薦券商旗下另類投資子公司參與跟投，累計跟投15.34億元。其中，保薦企業(yè)家數(shù)最多的中信建投跟投總金額達(dá)2.26億元。

在所有券商中，“三中一華”在科創(chuàng)板上的布局是比較早的。就此記者查閱了多家券商的半年報。

其中，華泰證券在今年半年報中表示：“本集團(tuán)通過全資子公司華泰創(chuàng)新投資開展另類投資業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，華泰創(chuàng)新投資持續(xù)健全完善內(nèi)部管理制度和機(jī)制，并根據(jù)監(jiān)管要求及業(yè)務(wù)布局，積極論證和準(zhǔn)備科創(chuàng)板跟投業(yè)務(wù)，完成全市場首單科創(chuàng)板跟投項目。截至報告期末，存續(xù)投資項目5個，投資規(guī)模人民幣22,350.00萬元，投資性質(zhì)包括合格境內(nèi)有限合伙人投資、股權(quán)投資、科創(chuàng)板跟投等。”

中信建投則在今年半年報中稱：“2019年上半年，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢日趨復(fù)雜，市場面臨優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的減少、一二級市場價格倒掛、投資退出不確定性提高等風(fēng)險。在上述背景下，中信建投投資秉承‘行穩(wěn)致遠(yuǎn)’的原則，有序開展投資布局工作，完成投資22筆，投資金額人民幣75,441.13萬元；同時，中信建投投資積極參與科創(chuàng)板業(yè)務(wù)跟投機(jī)制的前期工作，為科創(chuàng)板業(yè)務(wù)的順利開展做好準(zhǔn)備。”

券商另類投資子公司加速擴(kuò)容

在跟投機(jī)制之下，兩年之后科創(chuàng)板公司股價如何變動，目前尚不得而知。而有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科創(chuàng)板的推出，拓寬了券商私募子公司的退出渠道，有望為券商私募子公司帶來“突圍”和“彎道超車”的機(jī)會。

“今年以來，伴隨著科創(chuàng)板的開板，券商資產(chǎn)管理公司或者私募子公司迎來了新的發(fā)展機(jī)會。從科創(chuàng)板本身的券商跟投制度來講，這些子公司為券商內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)清晰化以及部門獨(dú)立核算等方面帶來了便利。同時由于券商跟投形成的戰(zhàn)略配售份額鎖定期較長，未來的不確定性較大，其業(yè)務(wù)特征更接近于資產(chǎn)管理，也促使券商將其與發(fā)行承銷部門獨(dú)立開來，打開了券商資管發(fā)展的新路徑。” 深圳百侖基金總經(jīng)理胡超對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

記者還注意到，正因為此，今年以來，券商紛紛補(bǔ)充資金彈藥，忙著設(shè)立另類投資子公司或者給子公司增資，加強(qiáng)布局子公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)。券商設(shè)立另類投資子公司再現(xiàn)高潮。

例如：6月18日，國信證券公告稱，公司設(shè)立的另類投資子公司已完成工商登記手續(xù)并取得營業(yè)執(zhí)照。

6月27日，東方證券公告稱向全資子公司上海東方證券創(chuàng)新投資有限公司增資人民幣20億元。“本次投資目的在于為充分把握科創(chuàng)板推出的歷史機(jī)遇，壯大資本實力，抓住發(fā)展機(jī)會，有效提升東證創(chuàng)投的市場競爭力和抗風(fēng)險能力，進(jìn)一步優(yōu)化公司整體的業(yè)務(wù)布局及收入結(jié)構(gòu)。” 東方證券稱。

8月3日，南京證券發(fā)布了非公開發(fā)行股票預(yù)案，其中提及擬利用不超過2億元募集資金用于子公司巨石創(chuàng)投、藍(lán)天投資增資。南京證券稱，通過本次增資有利于公司的科創(chuàng)板業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)科創(chuàng)板跟投能力，增強(qiáng)公司服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

而不久前，廣發(fā)證券董事會辦公室有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受調(diào)研時稱，公司的全資另類投資子公司廣發(fā)乾和投資有限公司同步加大研究力度，以自有資金投資到公司擬保薦的科創(chuàng)板項目中，為科創(chuàng)企業(yè)提供資本支持。

西部證券則出資10億元設(shè)立另類投資子公司，明確表示是為了順應(yīng)國家推出科創(chuàng)板的政策機(jī)遇，滿足科創(chuàng)板跟投要求。

此外，今年以來，還有中航證券、山西證券、浙商證券、安信證券等多家中小券商也公告設(shè)立或完成設(shè)立另類投資子公司。

與此對應(yīng)的數(shù)據(jù)則是，截至7月29日晚間，中國證券業(yè)協(xié)會公示第十七批證券公司私募投資基金子公司及另類投資子公司會員名單為止，共計63家券商已設(shè)立了另類投資子公司。

談起對另類子公司的下半年展望，中信建投證券在2019年半年報中稱，2019年下半年，中信建投投資將繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)股權(quán)及金融產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)的開展，在嚴(yán)控項目質(zhì)量的前提下做好投資布局工作，同時有序推進(jìn)科創(chuàng)板跟投業(yè)務(wù)，爭取成為公司新的利潤增長點。