每經(jīng)評(píng)論員 胥帥

A股區(qū)塊鏈概念股集體降溫了。今日（10月30日），晨鑫科技、京藍(lán)科技等多只區(qū)塊鏈概念股股價(jià)大跌，盤面一片狼藉。

一個(gè)新的概念出來，A股“小伙伴們”的情緒都會(huì)亢奮一波，這已見怪不怪。

比如今年的新概念工業(yè)大麻。地里沒發(fā)芽、種苗沒開種，很多人可能連工業(yè)大麻長啥樣都不知道，但這并不妨礙順灝股份等公司的股價(jià)天天漲停；人造肉同理，聞都沒聞過，吃也沒吃過，只是看到人造肉股Beyond Meat天天大漲，A股概念股也跟著被熱炒；更早之前的雄安新區(qū)、創(chuàng)投概念，哪一個(gè)不是出來就天天炒到瘋狂？所謂龍頭一、龍頭二，就是“誰漲停板少誰就輸”的問題。

炒作路徑也是司空見慣：概念出來——研報(bào)分析億級(jí)市場——情緒亢奮恨不得比漲停板多掛一毛錢——大游資用通道優(yōu)勢搶籌——擊鼓傳花打板——收割。先進(jìn)來為王，后進(jìn)來接盤，這也是A股純概念炒作的叢林法則。

“太陽底下沒有新鮮事。”這類概念炒作不過是歷史的循環(huán)，了無新意。

我們?cè)倏纯催^去曾火爆的互金、雄安新區(qū)、創(chuàng)投、影子股概念炒作，一地雞毛者比比皆是。

這一玩法的本質(zhì)就是信息不對(duì)稱的收割游戲，扭曲了市場交易價(jià)格（股價(jià)）。每個(gè)人都只是掌握局部的知識(shí)，在社會(huì)結(jié)構(gòu)中分散存在，投資者是依據(jù)這類分散的知識(shí)進(jìn)行個(gè)人判斷，這受到知識(shí)預(yù)期等因素的影響。概念炒作的過程中，純概念的效用預(yù)期被夸大，大資金利用資金優(yōu)勢再制造虛假的股價(jià)繁榮。當(dāng)普通投資者窮盡時(shí)間，研究概念產(chǎn)業(yè)的門道，資金和信息優(yōu)勢方已舉起鐮刀準(zhǔn)備收割。你以為是參與了史無前例的新技術(shù)投資，實(shí)際上被人當(dāng)成了對(duì)手盤，被薅了羊毛。

波譎云詭的市場中，投資者的判斷很難做到真正理性，非理性也是投資的一部分。此時(shí)我們就必須對(duì)概念保持冷靜，但被狂熱情緒支配的投資者不是少數(shù)。

區(qū)塊鏈不炒，主管部門和官方媒體已強(qiáng)調(diào)它是一門變革的新技術(shù)，并不是成為“暴發(fā)戶”的捷徑。遺憾的是，我們還是看到很多投資者盲目掛漲停板買入，渴望著下一個(gè)漲停板。今天，百邦科技上演“漲停到跌停”的天地板，在早盤以漲停價(jià)買入的投資者，僅用了一個(gè)交易日，賬戶就已浮虧20%。在“關(guān)燈吃面”的同時(shí)，他們是否也在反思，到底該不該參與這類純概念的炒作？

某種意義上，與其苦口婆心地勸導(dǎo)“不要炒”，不如讓其參與其中狠狠虧一把——虧到肉痛，投資者才會(huì)形成“肌肉記憶”，對(duì)純題材概念的炒作敬而遠(yuǎn)之。所以，區(qū)塊鏈炒成“區(qū)塊面”，這未嘗不是一件好事，實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)教育比說教更管用。

另一方面，我們也看到，最近交易所對(duì)多家涉及區(qū)塊鏈技術(shù)環(huán)節(jié)的上市公司如文化長城、美盈森等發(fā)出了關(guān)注函，重拳指向信息披露的有效性和準(zhǔn)確性。如果說信披有效性和準(zhǔn)確性是值得關(guān)注的，那么若有虛假陳述、信披遺漏等行為，就不僅要關(guān)注，更要重拳出擊。

小鏈接

區(qū)塊鏈（Blockchain）是借由密碼學(xué)串接并保護(hù)內(nèi)容的串連交易記錄（又稱區(qū)塊），是分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式。

區(qū)塊鏈作為比特幣的一個(gè)重要概念，它本質(zhì)上是一個(gè)去中心化的數(shù)據(jù)庫，同時(shí)作為比特幣的底層技術(shù)，是一串使用密碼學(xué)方法相關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)塊，每一個(gè)數(shù)據(jù)塊中包含了一批次比特幣網(wǎng)絡(luò)交易的信息，用于驗(yàn)證其信息的有效性（防偽）和生成下一個(gè)區(qū)塊。