每經(jīng)記者 陳克遠(yuǎn)    每經(jīng)編輯 王麗娜    

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 陳克遠(yuǎn) 攝

11月15日，京東集團(tuán)(NASDAQ:JD)發(fā)布2019年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，京東集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈收入1348億元，同比增長(zhǎng)28.7%，大幅高于市場(chǎng)預(yù)期；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)160.6%至31億元。

值得注意的是，這已是京東集團(tuán)連續(xù)第15個(gè)季度宣布盈利，同時(shí)該集團(tuán)的凈收入水平也創(chuàng)下近5個(gè)季度以來(lái)的新高。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，京東集團(tuán)跳空高開5.5%。

但也要注意的是，身處競(jìng)爭(zhēng)激烈的零售市場(chǎng)，京東集團(tuán)同樣面臨著新的挑戰(zhàn)。尤其是隨著拼多多等行業(yè)中的新對(duì)手的出現(xiàn)，以及更多創(chuàng)新業(yè)態(tài)的市場(chǎng)分流，面對(duì)越發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，京東如何鞏固自身？又將如何押寶未來(lái)？

凈收入增長(zhǎng)提速，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率進(jìn)入“3”時(shí)代

自今年以來(lái)，京東在各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)上屢破紀(jì)錄。京東集團(tuán)發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)顯示，三季度1348億元的凈收入中，零售業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入1286.74億元，同比增長(zhǎng)27.27%；包括技術(shù)創(chuàng)新、海外業(yè)務(wù)和向第三方提供的物流服務(wù)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入58.84億元，同比增長(zhǎng)61.92%。

京東集團(tuán)第三季度凈收入情況

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是京東集團(tuán)近5個(gè)季度以來(lái)創(chuàng)下的凈收入增速新紀(jì)錄。根據(jù)京東集團(tuán)過(guò)往的財(cái)報(bào)，2018年Q3至2019年Q3，京東集團(tuán)各個(gè)季度的凈收入增速依次分別為25.1%、22.4%、20.9%、22.9%和28.7%。

不只是在凈收入增速上表現(xiàn)搶眼，在第三季度，京東零售的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率也實(shí)現(xiàn)了歷史突破，財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)京東零售經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為3.3%。這也是京東零售的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率第一次進(jìn)入“3”時(shí)代。

在盈利表現(xiàn)上，京東集團(tuán)第三季度財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)該集團(tuán)在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（GAAP）與非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)盈利，其中非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為31億元，同比增長(zhǎng)160.6%。

從用戶表現(xiàn)來(lái)看，京東集團(tuán)第三季度財(cái)報(bào)顯示，截至2019年9月30日，京東集團(tuán)過(guò)去12個(gè)月的活躍購(gòu)買用戶數(shù)環(huán)比二季度同期新增1300萬(wàn)，創(chuàng)下近7個(gè)季度以來(lái)最大增幅。此外，京東集團(tuán)方面還表示，今年9月，京東移動(dòng)端月活躍用戶數(shù)較去年同期增長(zhǎng)36%。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，加碼技術(shù)增收提效

但也需要注意的是，京東集團(tuán)也正面臨規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)運(yùn)營(yíng)成本上漲的內(nèi)部壓力，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇所帶來(lái)的外部挑戰(zhàn)。

京東集團(tuán)前三季度成本投入情況

2019年前三季度，京東集團(tuán)在各項(xiàng)成本上亦有明顯提升。其中，收入成本為3457.82億元，同比增長(zhǎng)23.32%；履約費(fèi)用為259.73億元，同比增長(zhǎng)12.2%；市場(chǎng)投入為140.09億元，同比增長(zhǎng)8.73%。

單就第三季度的收入成本而言，2019年第三季度，京東集團(tuán)的收入成本為1147億元，同比增長(zhǎng)29.4%，財(cái)報(bào)稱，這一增長(zhǎng)主要是由于公司在線直銷業(yè)務(wù)和向第三方提供的物流服務(wù)的增長(zhǎng)。

此外，對(duì)于履約費(fèi)用，雖然絕對(duì)值有所提升。但京東集團(tuán)在財(cái)報(bào)中也顯示，第三季度，京東集團(tuán)履約費(fèi)用率為6.5%，較去年同期下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)技術(shù)投入的價(jià)值在運(yùn)營(yíng)效率提升上日益凸顯。

而從外部挑戰(zhàn)來(lái)說(shuō)，可以看到，以拼多多為代表的新興電商平臺(tái)以及更多的創(chuàng)新業(yè)態(tài)正在加速分食市場(chǎng)。尤其就前者而言，根據(jù)拼多多此前發(fā)布的第二季度財(cái)報(bào)，該公司實(shí)現(xiàn)總收入72.9億元，同比增長(zhǎng)169%，呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

京東集團(tuán)未來(lái)將如何鞏固市場(chǎng)地位？對(duì)此，在財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議中，京東集團(tuán)董事會(huì)主席劉強(qiáng)東在講述該集團(tuán)2020年的發(fā)展策略時(shí)表示，“京東的技術(shù)服務(wù)收入將在未來(lái)五年成為京東凈收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要增長(zhǎng)動(dòng)力。”

根據(jù)京東集團(tuán)披露的財(cái)報(bào)，2019年前三季度，該集團(tuán)在技術(shù)和內(nèi)容上的投入高達(dá)110.28億元，同比增長(zhǎng)27.61%。另外，京東集團(tuán)方面表示，前三季度，京東體系所屬上市及非上市企業(yè)合計(jì)研發(fā)投入超130億元。

也可以看到的是，京東集團(tuán)的技術(shù)研發(fā)投入成效已經(jīng)有所顯現(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示，京東集團(tuán)在第三季度的凈服務(wù)收入同比增長(zhǎng)47%，凈服務(wù)收入占凈收入的比重提升至11.9%。

此外，財(cái)報(bào)還顯示，截至2019年9月30日，京東第三方平臺(tái)共有超過(guò)25萬(wàn)個(gè)簽約商家；京東物流集團(tuán)外單業(yè)務(wù)持續(xù)快速擴(kuò)張，已經(jīng)服務(wù)了20多萬(wàn)家企業(yè)客戶，外部收入已占物流集團(tuán)總體收入近40%。

開拓新戰(zhàn)場(chǎng)，押寶下沉市場(chǎng)和大健康

不只是通過(guò)技術(shù)提升既有業(yè)務(wù)的營(yíng)收水平，京東集團(tuán)也正在持續(xù)加碼新戰(zhàn)場(chǎng)。

就以京東集團(tuán)今年著重強(qiáng)調(diào)的下沉市場(chǎng)戰(zhàn)略而言，第三季度財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)京東超過(guò)70%的新用戶來(lái)自低線市場(chǎng)，成為京東加速增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ弧＞〇|集團(tuán)方面稱，截至目前，來(lái)自于低線市場(chǎng)的家電、手機(jī)通訊等高價(jià)值商品，和食品、保健等涉及消費(fèi)者健康的“信賴型”商品的訂單增長(zhǎng)，顯著高于一二線城市。

值得注意的是，就在今年9月，京東集團(tuán)推出的新型社交電商平臺(tái)“京喜”也正式上線。在電話會(huì)議中，京東零售集團(tuán)CEO徐雷表示，京喜是京東集團(tuán)重新打造的專門針對(duì)低線市場(chǎng)消費(fèi)者的渠道，區(qū)別于京東主站以品牌商品為主，京喜的商品主要是基于與產(chǎn)業(yè)帶的連接，雖然上線時(shí)間不長(zhǎng)，但已經(jīng)可以看到該渠道的表現(xiàn)區(qū)別于京東主站的一些特點(diǎn)。

“低線市場(chǎng)的消費(fèi)者他們有很強(qiáng)的社交需求，表現(xiàn)出了明顯的沖動(dòng)性購(gòu)買的特點(diǎn)，但客單價(jià)偏低。”徐雷進(jìn)一步表示，低線城市的消費(fèi)者更樂(lè)于去體驗(yàn)互動(dòng)娛樂(lè)的過(guò)程，而不只是簡(jiǎn)單的購(gòu)買，因此京喜此后會(huì)更好地利用好自身產(chǎn)品和騰訊微信的玩法。

而作為進(jìn)一步開拓下沉市場(chǎng)的物流支撐，京東物流CEO王振輝也表示，明年京東物流的戰(zhàn)略將繼續(xù)重點(diǎn)部署低線城市，同時(shí)也將進(jìn)一步提高物流技術(shù)的投入和收入。

此外，京東集團(tuán)第三季度財(cái)報(bào)中還首次披露了京東健康業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展。京東財(cái)報(bào)顯示，京東集團(tuán)控股子公司京東健康在今年11月成功完成了A輪優(yōu)先股融資，投后估值約70億美元。