每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日，由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2019中國(guó)金融發(fā)展論壇”在北京開(kāi)幕。在上午的“2019中國(guó)公募基金高峰論壇”上，寧波喬格理投資管理有限公司董事長(zhǎng)牛曉濤表示，今年以來(lái)以茅臺(tái)、格力、平安為代表的白馬股創(chuàng)出新高，這不是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖抬升股價(jià)，而是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)期下，白馬股受到市場(chǎng)追捧是符合經(jīng)濟(jì)邏輯的。原因有三：

首先，今年的市場(chǎng)是結(jié)構(gòu)性牛市，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的時(shí)期，信用收窄，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣汰加速，不僅僅是制造業(yè)，包括金融業(yè)在內(nèi)也呈現(xiàn)出行業(yè)集中度上升，資源向頭部企業(yè)聚集的現(xiàn)象。

其次，在經(jīng)濟(jì)增速放緩時(shí)期，由于信用收縮，很多企業(yè)生存艱難。而投資者經(jīng)過(guò)幾年的風(fēng)雨洗禮后，投資理念趨于理性，會(huì)把視線轉(zhuǎn)移到業(yè)績(jī)確定的大盤(pán)白馬股。

第三是，境外資金在今年成為A股市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，其投資偏好就是以消費(fèi)、科技為代表的大盤(pán)白馬股。這對(duì)市場(chǎng)的參與主體也起到了潛移默化的引導(dǎo)作用。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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