每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

在國內(nèi)的戰(zhàn)略投資者中，騰訊和阿里巴巴集團(tuán)一直是第一梯隊(duì)的領(lǐng)跑者。兩家公司都沿著各自的生態(tài)鏈做了大量布局，而它們的投資業(yè)績(jī)更是受到業(yè)界的廣泛關(guān)注。

今年早些時(shí)候，阿里CFO武衛(wèi)公布了阿里戰(zhàn)投的業(yè)績(jī)，引起行業(yè)熱議。而近日在某活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，騰訊投資管理合伙人、騰訊集團(tuán)副總裁李朝暉也亮出了騰訊的成績(jī)單。

到底誰才是國內(nèi)第一CVC？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》帶大家一探究竟。

騰訊投資公司已有近70家上市、100多家成為“獨(dú)角獸”

李朝暉公開表示，騰訊投資自2008年成立以來，在游戲文娛、電商消費(fèi)、本地服務(wù)、金融科技等領(lǐng)域投出了諸多優(yōu)秀公司，目前已有近70家企業(yè)成功上市、100多家企業(yè)發(fā)展成為“獨(dú)角獸”。

李朝暉于2011年3月加入騰訊，主要負(fù)責(zé)騰訊在游戲領(lǐng)域的投資。他表示，“騰訊每年大約會(huì)投數(shù)十家游戲公司，目前有100多家游戲被投。”而在電商領(lǐng)域，騰訊從2014年開始進(jìn)行了多輪次、多方位的投資，繼續(xù)布局垂直電商、社交電商；2016年起，因?yàn)榭春镁€上與線下流量的結(jié)合，開始進(jìn)入線下零售領(lǐng)域；2018年起，又開始投資純線下的渠道以及新品牌，更關(guān)注本地生活，探索新興品類與新品牌。

他雖然沒有談到收益情況，但我們從“70家企業(yè)成功上市、100多家企業(yè)發(fā)展成為‘獨(dú)角獸’”也可以看出一些端倪。

相比之下，此前武衛(wèi)透露的阿里投資成績(jī)單似乎更為直觀：戰(zhàn)略性投資價(jià)值約830億美元，截至9月底，已經(jīng)退出50多個(gè)投資項(xiàng)目、實(shí)現(xiàn)投資收益180億元。

由于被投企業(yè)上市并不代表機(jī)構(gòu)就實(shí)現(xiàn)了退出，因此我們沒有辦法將兩家企業(yè)的投資業(yè)績(jī)做一個(gè)最直接的比較，但整體而言，騰訊投資的規(guī)模和收益仍然非?？捎^，值得繼續(xù)關(guān)注。

最偏好的行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)、IT、電信及增值業(yè)務(wù)

根據(jù)清科私募通的數(shù)據(jù)和公開資料，記者做了一個(gè)不完全統(tǒng)計(jì)，可以一窺騰訊投資的版圖。

近5年來，騰訊投資一共有397起投資事件。若按年份進(jìn)行劃分，騰訊投資2015年、2016年、2017年、2018年和2019年（截至三季度末）的投資數(shù)量分別為107例、73例、95例、54例和37例，大致可以看到一個(gè)投資的節(jié)奏。

當(dāng)然，因?yàn)楹芏嗤顿Y案例并未公開，所以我們沒法一覽全貌，但如果不考慮統(tǒng)計(jì)不完整的情況，可以看到，其投資的步伐在2015年、2017年都邁得很快，而其他年份則相對(duì)而言要謹(jǐn)慎一些。而即便如此，這個(gè)投資頻率比起傳統(tǒng)PE、VC來說仍然毫不遜色，甚至比很多機(jī)構(gòu)投得更多、金額更大。

在這其中，數(shù)量最多的是在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，一共有132起；其次是IT行業(yè)，共有65起；排在第三的是電信及增值業(yè)務(wù)行業(yè)，有61起；而娛樂傳媒、生物技術(shù)/醫(yī)療健康、金融等行業(yè)也是騰訊投資非常青睞的賽道，近5年來的投資事件一共有42起、29起和29起。

從這些數(shù)據(jù)中，我們也可以看出騰訊的投資偏好?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)毫無疑問是這家公司的最愛，而與此相關(guān)的IT、電信及增值業(yè)務(wù)等也頗受關(guān)注，其沿著生態(tài)鏈布局了大量公司。在這其中，單輪投資金額在10億美元以上的案例共有6例，大多集中在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，例如對(duì)于美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、小桔科技等公司的投資，可見出手的“闊綽”。除此之外，還有大量投資金額在億元以上的投資事件，均勻地分布在IT、互聯(lián)網(wǎng)、生物技術(shù)/醫(yī)療健康等領(lǐng)域。

以下是可統(tǒng)計(jì)的全部投資事件，按時(shí)間倒序排列。值得注意的是，該統(tǒng)計(jì)是針對(duì)騰訊投資的數(shù)據(jù)，而非整個(gè)騰訊系的投資情況。

穿越周期的三大原則：定位、長(zhǎng)期性和真實(shí)溝通

在此次公開演講中，李朝暉還闡釋了穿越周期的三大原則，即“定位原則”、“長(zhǎng)期性原則”和“真實(shí)溝通原則”。

所謂“定位原則”，是指利用自身特點(diǎn)尋找定位，建立比較優(yōu)勢(shì)。李朝暉指出，創(chuàng)業(yè)者和投資人，都需要找準(zhǔn)自己的定位。“從騰訊自身來講，我們是一家以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的科技和文化公司，當(dāng)我們開始做投資時(shí)，也在努力思考如何將定位的作用發(fā)揮到極致，并從定位上找到特殊切入點(diǎn)。”在他看來，騰訊的投資體系是從騰訊的角度出發(fā)，投資的同時(shí)還與被投企業(yè)建立了非常緊密的合作關(guān)系。

而“長(zhǎng)期性原則”，指的則是在大領(lǐng)域研究深挖，細(xì)分領(lǐng)域繼續(xù)延伸。他表示，堅(jiān)持長(zhǎng)期性原則是所有成功公司的一個(gè)重要特質(zhì)。“以騰訊投資來講，目前我們?cè)陔娚填I(lǐng)域斬獲頗豐。但大部分人沒有意識(shí)到的是，為了獲得現(xiàn)在的結(jié)果，我們花費(fèi)了十年左右的時(shí)間。周期確實(shí)存在，但從結(jié)果來講，投資并沒有受到周期的影響。”

最后，在“真實(shí)溝通原則”方面，復(fù)雜局面下做不容易的決定，真實(shí)溝通。他坦言，要想活著渡過周期，第一件事是要清晰認(rèn)識(shí)到，寒冬和周期底部在它們到來時(shí)都是真實(shí)存在的；第二件事是在周期里找到能夠共渡周期的合作伙伴，尋求產(chǎn)業(yè)鏈上下游、生態(tài)體系中最合適的合作方、投資方，爭(zhēng)取建立合作協(xié)同、相互信任的關(guān)系。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）