每經(jīng)記者 夏冰    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，大致是受行業(yè)龍頭嘉能可銅鈷礦提前一個(gè)月宣告停產(chǎn)等綜合利好消息影響，鈷概念股4日表現(xiàn)活躍。

截至12月4日收盤，天奇股份漲停，華友鈷業(yè)漲4.63%，興業(yè)礦業(yè)漲4.15%，除此外，寒銳鈷業(yè)、恒立實(shí)業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、鵬欣資源等個(gè)股均有不同幅度上漲。

不過(guò)，生意社鈷行業(yè)分析師白家新向記者表示：“嘉能可銅鈷礦的停產(chǎn)，對(duì)鈷市供給有一定影響，鈷市后市供給預(yù)期下降，對(duì)鈷價(jià)存有利好，但嘉能可仍有庫(kù)存銷售，鈷礦供給不會(huì)出現(xiàn)短缺現(xiàn)象，鈷市上漲動(dòng)力受限。”

近期震蕩下跌

銀河證券研報(bào)指出，目前新能源汽車上游資源鈷鋰價(jià)格皆已跌至底部附近，需求端上歐洲德國(guó)等加大對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼額度，供應(yīng)端澳洲鋰礦山相繼停產(chǎn)，而嘉能可旗下最大銅鈷礦Mutanda也提前1個(gè)月關(guān)閉。 

記者注意到，受硫酸供給不足影響，Mutanda銅鈷礦已于11月26日提前進(jìn)入維護(hù)期。至此，為期近4個(gè)月的關(guān)礦保價(jià)事件正式兌現(xiàn)。根據(jù)嘉能可公告的鈷產(chǎn)量計(jì)劃，2019-2022年分別為4.3、2.9、3.2、3.2萬(wàn)噸。顯然，從2020年起的三年，鈷產(chǎn)量出現(xiàn)明顯收縮。

事實(shí)上，嘉能可Mutanda銅鈷礦的停產(chǎn)將直接影響全球20%的鈷礦供應(yīng)。今年7月中旬，國(guó)內(nèi)金屬鈷價(jià)格一度跌至20萬(wàn)元/噸左右，在上述嘉能可停產(chǎn)預(yù)期的利好刺激下，8月-9月，鈷價(jià)立刻從20萬(wàn)元/噸的低位一路反彈，一度上沖達(dá)到35萬(wàn)元/噸。

但近期的市場(chǎng)中，鈷價(jià)仍難改震蕩下跌的態(tài)勢(shì)。

生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示：本周鈷價(jià)大幅下跌，雖嘉能可提前停產(chǎn)，但仍難改鈷市疲軟態(tài)勢(shì)。截止到11月30日，鈷價(jià)報(bào)價(jià)26.08萬(wàn)元/噸，較上周末（11月22日）鈷價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)26.75萬(wàn)元/噸下跌，跌幅2.49%，較去年同期同比下跌29.55%。

“這個(gè)月從市場(chǎng)的采購(gòu)來(lái)看，是‘賣家多，買家少’。不管是上游的原料采購(gòu)，還是中游的材料采購(gòu)，訂單非常稀少，已有訂單出現(xiàn)部分取消，造成貨物的積壓，部分產(chǎn)品的報(bào)價(jià)跌破了成本線。照我們預(yù)判，春節(jié)前，市場(chǎng)行情不會(huì)太好，12月市場(chǎng)，依舊是買家需求表現(xiàn)十分疲軟。很多生產(chǎn)商正在努力去庫(kù)存。”卓創(chuàng)資訊鈷行業(yè)分析師朱銘哲告訴記者。 

有券商長(zhǎng)期看好

在需求端，記者注意到，新能源汽車銷量連月下跌，手機(jī)市場(chǎng)遲遲不見利好，這對(duì)國(guó)內(nèi)鈷市形成利空沖擊，四季度以來(lái)，受下游新能源汽車消費(fèi)走弱影響，鈷價(jià)承壓，從30萬(wàn)元/噸回落到27萬(wàn)元/噸。 

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的10月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，10月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成9.5萬(wàn)輛和7.5萬(wàn)輛，比上年同期分別下降35.4%和45.6%。1-10月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成98.3萬(wàn)輛和94.7萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)11.7%和10.1%。

對(duì)此，白家新認(rèn)為，目前新能源市場(chǎng)仍持續(xù)處于退坡后的調(diào)整期，疊加二手新能源車的低價(jià)沖擊，新能源汽車的銷量不僅較去年同期銷量大幅下滑，且10月份的銷售較9月環(huán)比也有所下滑，新能源汽車近期的低迷表現(xiàn)對(duì)鈷市利空。

除下游新能源汽車需求進(jìn)一步下滑外，智能手機(jī)出貨量增長(zhǎng)不及預(yù)期。

中國(guó)信通院的數(shù)據(jù)顯示，2019年10月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量3596.9萬(wàn)部，同比下降6.7%，環(huán)比下降0.7%；2019年1-10月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量3.23億部，同比下降5.8%。

“手機(jī)銷量的大幅下滑，顯示近期鈷市需求的疲軟，在鈷市供給不變的情況下，下跌壓力較大。”白家新指出。

“5G理性點(diǎn)看，得看一年后5G的普及增量有多少，還有基站的普及建設(shè)情況而定，可能它更多的是利好鹽酸鐵鋰，和鈷的相關(guān)性不是太大。”朱銘哲表示。

除此外，有鈷行業(yè)人士告訴記者，嘉能可的減產(chǎn)并沒(méi)有為鈷礦市場(chǎng)帶來(lái)足夠信心，鈷下游企業(yè)也并沒(méi)有足夠的壓力提前備貨。臨近過(guò)年了，鈷行業(yè)的貿(mào)易商們?yōu)榫徑赓Y金壓力，愿意低價(jià)出售庫(kù)存鈷，也是近期鈷價(jià)持續(xù)下滑的原因。

對(duì)于后市，有分析師認(rèn)為“后市鈷價(jià)維穩(wěn)為主，12月鈷價(jià)或有小幅回暖。”不過(guò)，白家新則認(rèn)為“隨著嘉能可鈷供給減少的持續(xù)影響，和新能源汽車及3C市場(chǎng)的回暖，鈷價(jià)勢(shì)必上漲，下跌空間有限”。

事實(shí)上，對(duì)后市持樂(lè)觀態(tài)度的還有券商機(jī)構(gòu)。來(lái)自中信證券的研報(bào)顯示，Mutanda停產(chǎn)時(shí)間或進(jìn)一步延長(zhǎng)。全球鈷供應(yīng)收縮趨勢(shì)明確，行業(yè)供需格局顯著改善，鈷價(jià)階段性下跌不改中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)，堅(jiān)定看好2020年鈷價(jià)反彈至35萬(wàn)元/噸水平。

有媒體援引天風(fēng)證券有色金屬行業(yè)首席分析師楊誠(chéng)笑的觀點(diǎn)介紹，嘉能可提前關(guān)停Mutanda，調(diào)控全球鈷供給。電動(dòng)車真正元年即將到來(lái)，動(dòng)力需求長(zhǎng)期可期。5G換機(jī)潮，帶來(lái)3C需求重回增長(zhǎng)。在嘉能可產(chǎn)量調(diào)控以及需求拉動(dòng)下，預(yù)計(jì)到2020年或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)短缺，目前鈷價(jià)仍處于長(zhǎng)期歷史底部，嘉能可事件催化下，鈷價(jià)有望開啟上升通道。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)