圖片來源：攝圖網(wǎng) 來源：道達號（微信號：daoda1997） 上周五放量大漲之后，今天大盤再接再厲繼續(xù)上行，滬指上漲16.71點，以2984.39點報收，漲幅為0.56%，收出光頭陽線。值得注意的是，大盤已經(jīng)連續(xù)兩個交易日放量，滬市今日成交2376.7億元，比上周五略有放大。 幾周之前，滬指還在2900點之下掙扎，而現(xiàn)在卻正在向3000點整數(shù)關發(fā)起挑戰(zhàn)。庖哥今天給我說了一句話，“這樣的行情，抓到了主流板塊，就是牛市，抓不到的話，感覺就像熊市。” 資金分析 前一段時間，市場成交非常低迷，最低的時候滬市單日只成交1200多億元。達哥當時判斷，滬指要想沖破半年線，甚至向3000點發(fā)起挑戰(zhàn)，很重要的一個條件，就是放量。近日，銀行理財子公司可開立股票賬戶的消息，意味著市場重要援兵即將到來。于是，上周五和今天，市場果然放量了，滬指沖破了半年線的第一目標；而下一個目標，就是3000點。 那么，近兩天的放量，增量資金從何而來？根據(jù)個人經(jīng)驗判斷，短期放量的增量資金依然不是主力部隊進場帶來的?？赡苓€是由于重磅利好消息的刺激，引發(fā)了不少此前謹慎觀望或踏空的資金回流市場。 11月末-12月初，很多機構完成了業(yè)績排名的考核，都開始修身養(yǎng)性，很多人都不愿意在年末進場交易。但是，隨著大盤逐漸轉暖，暖冬行情不斷升溫，這類資金再次蠢蠢欲動。 資金都是逐利的，看到機會了，不可能完全無動于衷，否則就說明已經(jīng)被市場淘汰。所以，連續(xù)兩天的放量，說明此前休息的資金回來了。不過，這些依然是存量資金，增量資金可能還在等待。 那么，從年底到明年一個較長的時間段，可能進入股票市場的增量資金主要來自哪些方面？達哥最近看了一份國泰君安的研究報告，他們認為，未來一年，增量資金主要來自三方面： 首當其沖的，就是銀行理財子公司。從當前理財子公司的披露狀況來看，若按3%的年增速計算，截至2020年非保本銀行理財存續(xù)余額有望達到23.38萬億元；若按10%的權益類占比估算，權益市場投資規(guī)模有望達到2.34萬億元。由此可以估算2020年銀行理財子公司對應的增量資金規(guī)模在1500億元左右。 第二部分，是新成立的公募基金。近年來新成立基金的份額穩(wěn)步上升，從2011年至今，新成立基金偏股型份額增速為16%。以此估算，2020年新成立基金偏股型規(guī)模有望達到4900億元~5000億元。 最后一部分，來自北上資金。不過，預計2020年，由于MSCI納入比例再向上提升的空間尚未打開，國內(nèi)市場可能要面臨低預期的外資流入環(huán)境。悲觀估計，北上資金凈增量在1200億元；樂觀估計的話，可能達到4000億元。折中估計，北上資金凈增量在2400億元左右。 上述三部分合計起來，明年主力機構的增量資金可能達到8000億元的水平。不過，我個人認為，A股市場要想真正催生大行情，還有一個重要生力軍就是普通散戶進場帶來的增量資金，而這個難以預計。 有人可能會說，A股市場未來的趨勢將不再是散戶化。但我對這個觀點，現(xiàn)在還持有不同的看法。由于普通投資者的投資渠道相對很小，股市依然會是一個門檻較低的投資渠道，所以在一個相對較長的時間中，散戶力量依然不容忽視。 盤面解讀 再說今天的行情，早盤市場一度出現(xiàn)調(diào)整，很大程度上是受累于保險股的下跌。 在今天“道達號”微信公眾號的早評文章中，達哥給大家提過中國平安此前公布的11月數(shù)據(jù)。中國平安11月壽險新單保費84億元，同比下降19.8%，這個數(shù)據(jù)引發(fā)不少機構的擔憂。果然，今天上午中國平安最多下跌超過2%，帶動其他保險股下跌，中國人壽一度下跌3%。 不過，既然市場情緒已經(jīng)帶動起來了，保險股的下跌就難以對大勢產(chǎn)生決定性影響。胎壓監(jiān)測、MLED等熱點板塊表現(xiàn)強勢，兩市漲停個股數(shù)量超過60只。 另外，此前達哥強調(diào)的科技股，也依舊維持非常強的走勢。上周傳來中美就第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達成一致的消息后，市場一度認為，以國產(chǎn)替代、自主可控為主要邏輯的科技股可能會暫時休整。不過現(xiàn)在看，這一類個股依然是市場主流板塊。 其實，從長遠看，不論中美經(jīng)貿(mào)關系未來會如何發(fā)展，國產(chǎn)替代、自主可控都會堅定不移地發(fā)展下去。而這條主線最直觀的體現(xiàn)，就是創(chuàng)業(yè)板市場。今天，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲1.42%，再創(chuàng)近期新高，距離4月的高點只有12個點了。 或許正是看到創(chuàng)業(yè)板如此強勁的表現(xiàn)，難怪庖哥今天給我發(fā)出了這樣的感嘆，只要抓住主流板塊，就是牛市。 沙盤推演 今天，滬指收出光頭陽線，最后來到2984點，距離3000點整數(shù)關也就只有10多個點了。 按照現(xiàn)在的短期情緒發(fā)展下去，只要不出大的意外，我認為短期還有一些上漲空間，下一目標位依然是3000點。 如果能夠有效站上去，那么突破之后的事情，到時候就需要結合當時的市場環(huán)境再做判斷了。 最后提示一下，明天有一只新股申購，有新股還是可以打，隨著行情的轉暖，短期新股破發(fā)的風險幾乎很小了。明天的新股為華特氣體，申購代碼“787268”，申購價格為22.16元，申購上限為8500股。 滬深300指數(shù)倉位參考 日期：2019年12月16日 今日倉位：六成 明日倉位計劃：六成 一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。 二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 （張道達） 根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。 使用微信掃描下方二維碼，關注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。