今日，滬深300系列期權(quán)正式上市交易。其中，上交所、深交所推出的是各自的滬深300ETF期權(quán)；而中金所推出的是滬深300股指期權(quán)，即境內(nèi)首只指數(shù)期權(quán)品種。

你熟悉這些新品種么？交易前需要注意些什么？

怎么開戶？

首先提醒大家，期權(quán)是可能蘊含高風(fēng)險的投資品種，因此想開通期權(quán)賬戶必須滿足投資者適當(dāng)性要求。

以滬深交易所為例，根據(jù)上交所和深交所的股票期權(quán)試點投資者適當(dāng)性管理指引，個人投資者參與期權(quán)交易，應(yīng)符合“五有一無”的條件，即有資金、有資格、有測試、有模擬交易、有風(fēng)險承受能力，無不良記錄。

具體而言，需要投資者：

（1）申請開戶前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于50萬元。

（2）在證券公司開戶6個月以上并具備融資融券業(yè)務(wù)參與資格或者金融期貨交易經(jīng)歷；或在期貨公司開戶6個月以上并具有金融期貨交易經(jīng)歷。

（3）具備期權(quán)基礎(chǔ)知識，通過相關(guān)測試。

（4）具有交易所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷。

（5）具有相應(yīng)的風(fēng)險承受能力。

（6）無嚴(yán)重不良誠信記錄。

此外，兩大交易所還要求想?yún)⑴c期權(quán)交易的個人投資者須通過期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)組織的期權(quán)投資者適當(dāng)性綜合評估。

上交所之前已推出了50ETF期權(quán)，如果你已有上交所的衍生品合約賬戶，且沒有不良記錄，則視同滿足深交所的個人投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)，可找相應(yīng)的期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)開通300ETF期權(quán)的交易權(quán)限。

新期權(quán)品種的合約標(biāo)的是什么？

此次上市的都是與滬深300指數(shù)有關(guān)的期權(quán)，但合約標(biāo)的不一樣。

上交所和深交所推出的是滬深300ETF期權(quán)，其合約標(biāo)的都是滬深300ETF（交易型開放式指數(shù)證券投資基金），但二者選用的ETF標(biāo)的有所不同。上交所為華泰柏瑞滬深300ETF，代碼510300；深交所為嘉實滬深300ETF，代碼為159919。

中金所推出的是股指期權(quán)，標(biāo)的是滬深300現(xiàn)貨指數(shù)。 

交易時間是怎么安排的？

上交所與深交所的交易時間為，每個交易日 9:15 至 9:25、9:30 至 11:30、13:00 至 15:00。

中金所的交易時間為，每個交易日的09:30至11:30、13:00至15:00。此外，09:25至09:30為開盤集合競價時間。

具體見下圖：

首批上市的合約月份有哪些？

滬深交易所：首批掛牌的滬深300ETF期權(quán)合約到期月份為2020年1月、2月、3月和6月。

中金所：滬深300股指期權(quán)首批上市合約月份為2020年2月、3月、4月、6月、9月和12月。

行權(quán)價格范圍是？

根據(jù)上交所和深交所的相關(guān)規(guī)則，兩個滬深300ETF期權(quán)的初始行權(quán)價格范圍是以標(biāo)的上一個交易日收盤價為基準(zhǔn)，按行權(quán)價格間距掛出4個實值、1個平值、4個虛值期權(quán)。

根據(jù)中金所的相關(guān)規(guī)則，滬深300股指期權(quán)的行權(quán)價格范圍覆蓋滬深300指數(shù)上一交易日收盤價（點位）上下浮動10%對應(yīng)的價格范圍。

不同期權(quán)的到期日是？

滬深300ETF期權(quán)和滬深300股指期權(quán)的合約行權(quán)方式均為歐式，即買方只可在期權(quán)合約到期日當(dāng)天行權(quán)。

滬深交易所：合約的最后交易日為到期月份的第四個星期三

中金所：合約的最后交易日為到期月份的第三個星期五

有熔斷機(jī)制么？

目前，上交所和深交所的滬深300ETF期權(quán)均設(shè)置合約熔斷機(jī)制，連續(xù)競價交易期間，合約盤中交易價格較最近參考價格上漲、下跌達(dá)到或超過50%，且價格漲跌絕對值達(dá)到或超過該合約最小報價單位10倍，即進(jìn)入3分鐘的集合競價交易階段。集合競價交易結(jié)束后，合約繼續(xù)進(jìn)行連續(xù)競價交易。

漲跌停板價格如何計算？

滬深交易所的300ETF期權(quán)漲跌停公式比較復(fù)雜。實際上，在交易軟件上每日開盤都會顯示漲跌停范圍，投資者報單時只需要在漲跌停范圍內(nèi)申報即可。

合約漲跌停價格=合約前結(jié)算價格±最大漲跌幅，最大漲跌幅如何計算見下圖：

每張期權(quán)的收費標(biāo)準(zhǔn)是？

上交所：交易經(jīng)手費為每張1.3元；暫免收取賣出開倉（含備兌開倉）的相應(yīng)交易經(jīng)手費；暫免收取與期權(quán)業(yè)務(wù)相關(guān)的交易單元流量費。

深交所： 經(jīng)手費為每張1.3元；暫免收取賣出開倉交易（含備兌開倉）的相應(yīng)交易經(jīng)手費；期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)可對客戶賣出開倉交易暫免收取相應(yīng)交易傭金；暫免收取期權(quán)業(yè)務(wù)相關(guān)的交易單元流量費。

不同類型投資者持倉限額是？

根據(jù)上交所、深交所的規(guī)定，投資者（含個人投資者、機(jī)構(gòu)投資者及期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)自營業(yè)務(wù)）單個合約品種權(quán)利倉持倉限額（最高級別，下同）為5000張、總持倉限額為10000張、單日買入開倉限額為10000張。

同時，針對不同客戶的期權(quán)交易、額度使用及風(fēng)險承受能力等情況，滬深交易所也要求期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)對各個合約賬戶的持倉限額進(jìn)行調(diào)整、確定。

具體見下圖：

上海證券報 許盈  

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)