每經(jīng)記者 張喜威    每經(jīng)編輯 陳星    

又是一年歲末時(shí)。12月29日，作為國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域高端學(xué)術(shù)交流平臺(tái)，已創(chuàng)刊16年的《中國(guó)金融學(xué)》回到創(chuàng)辦地——四川大學(xué)，召開第二屆中國(guó)金融學(xué)博士生論壇暨《中國(guó)金融學(xué)》創(chuàng)刊16周年學(xué)術(shù)年會(huì)。

據(jù)悉，本次活動(dòng)由《中國(guó)金融學(xué)》編輯部與四川大學(xué)金融研究所共同主辦，科技金融與數(shù)理金融四川省重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、四川大學(xué)中國(guó)科技金融研究中心及浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院成都分院共同承辦。

目前，《中國(guó)金融學(xué)》由清華大學(xué)、四川大學(xué)、浙江大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)合辦。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者現(xiàn)場(chǎng)獲悉，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)院研究部部長(zhǎng)、《中國(guó)金融學(xué)》創(chuàng)始主編趙昌文，電子科技大學(xué)校長(zhǎng)、《中國(guó)金融學(xué)》學(xué)術(shù)委員曾勇，深圳證券交易所深圳證券信息有限公司副總經(jīng)理闕紫康，清華大學(xué)公共管理學(xué)院教授俞喬、中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍等近20位教授學(xué)者，以及來自成都市地方金融監(jiān)督管理局等政府部門、業(yè)界的嘉賓和40多位博士生參加了此次活動(dòng)。

學(xué)術(shù)年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)  圖片來源：主辦方供圖

理解宏觀政策不能只看字面

論壇上，四川大學(xué)商學(xué)院常務(wù)副院長(zhǎng)鄧富民、趙昌文分別致辭。

近年來，包括科技金融在內(nèi)的一系列研究工作在國(guó)內(nèi)形成了很大的影響。鄧富民在致辭中表示，四川大學(xué)商學(xué)院的科技金融成果也廣泛運(yùn)用到成都市、四川省乃至全國(guó)的金融服務(wù)，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的發(fā)展，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

趙昌文在致辭中談到了對(duì)宏觀政策的理解。他表示，對(duì)于“宏觀政策要穩(wěn)，微觀政策要活，社會(huì)政策要保底”這三句話，很多人僅從字面上理解是不妥的。

趙昌文表示，“宏觀政策要穩(wěn)”，更多是說除了要保持政策的連續(xù)性之外，政策目標(biāo)是要保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，或者說要穩(wěn)增長(zhǎng)。“微觀政策要活”是說致力于達(dá)成的目標(biāo)是激發(fā)微觀主體的活力，而不是微觀政策本身經(jīng)常變化，簡(jiǎn)單從形式主義的角度理解可能出大錯(cuò)。“社會(huì)政策要兜底”也是要筑牢一個(gè)安全網(wǎng)，讓全社會(huì)的資源能夠按照市場(chǎng)的規(guī)律順暢流動(dòng)，這樣才可以有優(yōu)化配置。

參會(huì)的學(xué)術(shù)委員嘉賓主要圍繞“金融對(duì)外開放、金融政策和風(fēng)險(xiǎn)防范”“金融創(chuàng)新發(fā)展與供給側(cè)改革”“金融科技發(fā)展與機(jī)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型”三個(gè)主題進(jìn)行了交流。

其中，俞喬談到學(xué)術(shù)研究“參照體系”問題。他表示，“如果我們的研究以美國(guó)為參照體系，可能有很大的問題。”或許應(yīng)該從東方歷史，中國(guó)的出發(fā)點(diǎn)，以及全球面臨的新挑戰(zhàn)等各種可能性中尋找答案。

此外，趙錫軍針對(duì)對(duì)金融的認(rèn)知，金融的邊界等問題展開了討論。闕紫康就供給側(cè)的金融創(chuàng)新談了自己的見解。曾勇針對(duì)“金融創(chuàng)新”表達(dá)了自己的觀點(diǎn)，提到針對(duì)小微企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)融資問題，最關(guān)鍵的不是“高成本”，因?yàn)檫@些企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)本身就高，關(guān)鍵是要?jiǎng)?chuàng)造一套治理、管控的機(jī)制。

“結(jié)構(gòu)性改革”或成政策主流

上個(gè)世紀(jì)30年代資本主義經(jīng)濟(jì)的“大危機(jī)”以后，財(cái)政政策和貨幣政策理論逐漸成為世界主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要政策依據(jù)。

“任何一種良藥時(shí)間長(zhǎng)了肯定會(huì)有‘抗藥性’，從近些年的實(shí)踐可以看到，2007、2008年金融危機(jī)、‘量化寬松’后，主要國(guó)家從2018年下半年開始又普遍出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)下滑。”浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、浙江大學(xué)金融研究所所長(zhǎng)王維安在發(fā)言中表示，實(shí)踐證明，從總量、需求端解決問題，經(jīng)濟(jì)一定會(huì)在供給端或結(jié)構(gòu)方面出現(xiàn)問題。

王維安表示，如果貨幣政策最終宣告徹底失靈，全球經(jīng)濟(jì)再救不起來就可能引發(fā)一次百年不遇的金融危機(jī)，下一個(gè)有效的政策理論是什么？

“中國(guó)、日本、歐洲都存在人口結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題，中國(guó)推出的結(jié)構(gòu)性改革也許會(huì)成為未來世界經(jīng)濟(jì)政策的主流。”王維安認(rèn)為，對(duì)于“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”這一新生事物，大家的認(rèn)知開始肯定會(huì)有分歧。但2016年的G20峰會(huì)上，許多國(guó)家認(rèn)識(shí)到靠長(zhǎng)期貨幣“放水”已經(jīng)解決不了問題。對(duì)于中國(guó)的理論、政策，學(xué)者們應(yīng)該高度重視。實(shí)踐證明，經(jīng)過幾十年的中高速增長(zhǎng)，中國(guó)已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，有沒有值得總結(jié)、值得研究的東西呢？

王維安表示：“國(guó)內(nèi)的理論研究已大大落后于實(shí)踐，而實(shí)踐始終走在理論的前面，實(shí)踐才是最豐富的，我們應(yīng)該沿著實(shí)踐的改變，不斷地提高自身的認(rèn)知。”

此外，趙昌文在最后的總結(jié)中，針對(duì)歐洲、日本融資需求下降提出了兩個(gè)問題。從需求側(cè)思維看，企業(yè)不貸款意味著資金沒有需求，這種下降是不是趨勢(shì)性的？從供給側(cè)思維看，當(dāng)資金的需求出現(xiàn)變化時(shí)，資金的供給者在哪里？商業(yè)銀行的未來在哪里？過去50年，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)逐漸在全球上市公司前十強(qiáng)的排名中退出，在2018年和2019年的排名中，整個(gè)金融業(yè)就剩兩家，其余基本都是微軟、騰訊、Facebook、谷歌、阿里等平臺(tái)企業(yè)。

趙昌文認(rèn)為，作為開放式體系，平臺(tái)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的原理與傳統(tǒng)管道企業(yè)不同。平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)，價(jià)值創(chuàng)造的來源除內(nèi)部資產(chǎn)外，很大程度上是外部連接性，只要外部有連接性，其擴(kuò)張就不會(huì)停。