證券時報網(wǎng) 2019-12-31 20:30:34
今日，A股的2019年正式結(jié)束，上證綜指、深證成指分別定格在3050.12點(diǎn)、10430.77點(diǎn)。
2019年首個交易日，上證綜指、深證成指分別下跌1.15%和1.25%，分別收報2465.29點(diǎn)、7149.27點(diǎn)。彼時，市場悲觀情緒不斷蔓延。
但回過頭來看，當(dāng)時的開門綠，卻是前一年“霉運(yùn)”的結(jié)束。隨后，A股開啟了很長一段時間的反彈。伴隨反彈的結(jié)束，A股自4月中旬再度開啟震蕩模式。
總的來看，A股這一年還是驚喜不斷。2019年全年，上證綜指上漲22.30％，深證成指上漲44.08％。28個申萬一級行業(yè)全線飄紅。A股總市值約為59萬億元，全年增加超過15萬億元，平均每個證券賬戶盈利約10萬元。平均漲幅高達(dá)27.62%，中位數(shù)漲幅僅為15.44%，頭部個股巨大的漲幅拉高了整體水平。
下面，時報君帶你從14個維度回顧A股的2019年。
從全球來看，2019年是大放水時代，年內(nèi)超過30家央行宣布降息。在此背景下，股票市場迎來普漲。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全球133個指數(shù)主要指數(shù)中118個實(shí)現(xiàn)上漲，13個指數(shù)出現(xiàn)下跌。其中最為“妖孽”的是委內(nèi)瑞拉IBC指數(shù)，全年大漲5520.53%。
A股排名如何呢？上證指數(shù)22.30%的漲幅并不突出，僅僅位列第46位；而深證成指卻以44.08%的漲幅，高居全球主要指數(shù)漲幅榜的第5名，排在前面的除了委內(nèi)瑞拉IBC指數(shù)以外，還有巴西電力指數(shù)、希臘ASE綜指、俄羅斯RTS。
對A股而言，這真的是揚(yáng)眉吐氣的一年。
從市值來看，截至目前，滬深兩市總市值分別為35.42萬億元（截至30日）和23.74萬億元（截至31日），分別較年初的26.87萬億元和16.54萬億元，增加8.55萬億元和7.20萬億元。若以2019年11月末1.59億投資者賬戶計算，每個賬戶約賺了10萬元。
如果2019年科技圈熱詞，非5G莫屬。放在A股，如果2019年A股必須有一個熱詞，則非電子莫屬。
2019年，全球5G發(fā)展走過了前期的探索階段、試商用的過渡階段，開始邁進(jìn)全面商用階段。5G的高光時刻吸引了大量資本涌向相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、個股。
從行業(yè)漲幅來看，申萬電子行業(yè)年內(nèi)漲幅高達(dá)63.8%，是28個行業(yè)中唯一漲幅超過60%的。排名第二的是非銀金融，漲幅為51.74%，計算機(jī)以47.68%的漲幅位列第三。
行業(yè)排名還無法完全詮釋電子行業(yè)相關(guān)個股的火熱，再來看看概念板塊的排名：162個Wind熱門概念板塊中， 除了排名首位的高價股外，排名2到8位的概念均與電子行業(yè)有著千絲萬縷的聯(lián)系。
“分化”同樣是A股2019年的重點(diǎn)詞匯。
2019年，3760只A股的平均漲幅為27.62%，但是中位數(shù)漲幅僅為15.44%，較平均值少了12.18個百分點(diǎn)。
這意味著，少部分個股用巨大的漲幅拉高了整體的水平。
若以27.62%為分界線，僅1355只個股漲幅高于這一數(shù)字，占比36%。這意味著約2/3的個股沒達(dá)到平均水平。
1355只個股中，漲幅大于50%的有794只個股，占比21%，249只個股漲幅更是超過100%，占比6.6%。
7月22日，科創(chuàng)板首批25家公司正式敲鐘上市。作為資本市場深化改革的標(biāo)志性事件，科創(chuàng)板一舉一動都受到市場的高度關(guān)注。
截至2019年收官，科創(chuàng)板累計70家公司上市，總市值達(dá)7408億元。個股漲幅方面，70只科創(chuàng)板個股，僅18只個股實(shí)現(xiàn)上漲，其中安恒信息、卓易信息、南微醫(yī)學(xué)位列漲幅榜前三甲，漲幅分別為77.08%、56.09%、45.33%。
發(fā)行方面。自2019年3月22日科創(chuàng)板首家公司獲得受理以來，源源不斷的公司陸續(xù)加入到科創(chuàng)板申報隊(duì)伍中來。截至2019年12月31日，科創(chuàng)板累計受理公司數(shù)量達(dá)到205家，其中23家公司終止審核。在這超200家受理的公司中，北京、江蘇、廣東、上海的公司最多，均超過30家公司，分別為41家、36家、33家、31家。
究竟是A股大漲吸引外資，還是外資的加速流入帶動A股大漲呢？但無可置疑的是，外資已經(jīng)成為A股舉足輕重的力量。
數(shù)據(jù)顯示，2019年，北上資金累計凈流入3517.43億元，凈流入規(guī)模再度刷新歷史新高。其中，滬股通凈流入1566.33億元，深股通凈流入1951.1億元。截至年末，北上資金累計凈流入資金已經(jīng)達(dá)9934.77億元，萬億大關(guān)就在眼前。
截至12月30日，北上資金持股市值最大的20只個股如下：
截至12月30日，北上資金持股占流通股比例最高的20只個股：
2019年A股市場兩融規(guī)模大體上經(jīng)歷了萎縮、快速增長、再萎縮，最后重回增長的過程。
2019年初，兩融余額一度大幅萎縮，至2月1日，一度萎縮至7,169.51億元，但隨著2月開始A股行情大爆發(fā)，兩融余額開始迅速增加，至4月下旬已逼近萬億元大關(guān)。
此后A股行情出現(xiàn)調(diào)整，兩融余額也緩慢回落。
兩融余額的新一輪連續(xù)增長始于今年12月初。數(shù)據(jù)顯示，12月以來，兩融余額在絕大多數(shù)交易日都在增長，截至12月30日，兩融余額為10,194.50億元，較2018年底增加2,637.46億元。
2019年A股市場股權(quán)融資保持活躍，包括IPO、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、可交換債等在內(nèi)的幾種融資方式，均保持旺盛態(tài)勢，且有所增長。
IPO方面，按發(fā)行日計， 2019年A股市場共有202家公司IPO，較2018年增長約1倍（2018年為103家）。2019年IPO合計募資2,533.67億元，較2018年的1374.88億元近乎翻倍。
上述202家IPO公司中，主板51家，中小板27家，創(chuàng)業(yè)板52家，科創(chuàng)板72家，科創(chuàng)板貢獻(xiàn)了IPO項(xiàng)目最主要增量。
從募資規(guī)模看，4家公司A股IPO募資規(guī)模超過100億元，其中郵儲銀行募資規(guī)模超過300億元，屬最高。
2019年上市公司股權(quán)融資類別上一個重要的變化是可轉(zhuǎn)債融資的大幅增長。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按發(fā)行日計，2019年發(fā)行可轉(zhuǎn)債的A股上市公司達(dá)126家，較2018年的67家近乎翻倍。在募資規(guī)模方面， 2019年可轉(zhuǎn)債合計募資2688.14億元，歷史性地首次超過同年度的IPO募資規(guī)模（注：排除IPO暫停的異常年份）。
2019年證券市場退市力度空前。
數(shù)據(jù)顯示，2019年被作出退市決定的上市公司有12家，其中已完成摘牌的上市公司有10家（注：退市股票達(dá)12只，部分退市公司同時含A股和B股），數(shù)量創(chuàng)下歷史新高。
在此之前約30年的時間，包括主動退市和強(qiáng)制退市在內(nèi)，退市公司總數(shù)僅百余家。
2019年面值退市開始發(fā)力，這一年里，雛鷹退、華信退、印紀(jì)退、退市大控、神州長城（含A股神城A退和B股神城B退兩只股票）、退市華業(yè)等6家公司均因觸及面值退市規(guī)定被交易所作出終止上市決定，其中前4家公司已在2019年完成摘牌。
曾幾何時，A股市場近乎呈現(xiàn)“無股不押”的現(xiàn)象，質(zhì)押風(fēng)險較為突出。2018年底，有3271家上市公司存在不同規(guī)模的股份被質(zhì)押的情形。
但2019年A股市場質(zhì)押風(fēng)險顯著緩解。
在上市公司總數(shù)大幅增長的情況下，至2019年底，存在股份質(zhì)押的上市公司數(shù)量反而下降，至2900家左右。
市場股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的大幅緩解還體現(xiàn)質(zhì)押的總規(guī)模上。數(shù)據(jù)顯示，2018年底A股市場股票質(zhì)押總數(shù)高達(dá)6,295億股，但到了2019年底，已降至5,809億股。
從質(zhì)押比例上看，2018年底質(zhì)押占A股總股本的比例超過50%的股票尚有140只，2019年底則已降至91只。
A股上市公司的任性停牌一度為投資者所詬病。
但在監(jiān)管層加強(qiáng)監(jiān)管，以及A股納入MSCI等國際指數(shù)后，這一現(xiàn)象明顯好轉(zhuǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，2016年和2017年的最后一個交易日，A股市場停牌的上市公司數(shù)量分別為193家和214家。
2018年底，停牌公司大幅下降至14家。
2019年繼續(xù)維持低位，2019年底包含暫停上市公司在內(nèi)僅為19家，不包含暫停上市公司則僅為10家。
2019年有不少公司陷入被質(zhì)疑造假的漩渦。最為典型的要屬康美藥業(yè)和康得新，造假規(guī)模之大震驚市場。
2019年1月，康得新因無力按期兌付15億短期融資券本息，業(yè)績真實(shí)性存疑，引起市場的廣泛關(guān)注和高度質(zhì)疑。
經(jīng)證監(jiān)會查明，康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等方式虛增營業(yè)收入，并通過虛構(gòu)采購、生產(chǎn)、研發(fā)費(fèi)用、產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用等方式虛增營業(yè)成本、研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。通過上述方式，康得新共虛增利潤總額達(dá)119億元。此外，康得新還涉嫌未在相關(guān)年度報告中披露控股股東非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易和為控股股東提供擔(dān)保，以及未如實(shí)披露募集資金使用情況等違法行為。上述行為導(dǎo)致康得新披露的相關(guān)年度報告存在虛假記載和重大遺漏。
康美藥業(yè)的情況也頗為相似，但造假規(guī)模更大。據(jù)證監(jiān)會調(diào)查，康美藥業(yè)2016 年年度報告虛增營業(yè)收入 89.99 億元，多計利息收入 1.51 億元，虛增營業(yè)利潤 6.56 億元，占合并利潤表當(dāng)期披露利潤總額的 16.44%。
2017年康美藥業(yè)虛增營業(yè)收入 100.32 億元，多計利息收入 2.28 億元，虛增營業(yè)利潤 12.51億元，占合并利潤表當(dāng)期披露利潤總額的 25.91%。2018年半年報虛增營業(yè)收入 84.84 億元，多計利息收入 1.31 億元，虛增營業(yè)利潤 20.29 億元，占合并利潤表當(dāng)期披露利潤總額的 65.52%。
2018年年報康美藥業(yè)虛增營業(yè)收入 16.13 億元，虛增營業(yè)利潤 1.65 億元，占合并利潤表當(dāng)期披露利潤總額的 12.11%。
不僅營收造假，康美藥業(yè)還大規(guī)模虛增貨幣資金。在2016年至2018年上半年共計兩年半的時間里，康美藥業(yè)累計虛增貨幣資金887億元。
2019年也是上市公司的幕后老板，也就是實(shí)控人頻頻出事的一年。
實(shí)控人出事的原因五花八門，有涉嫌非法經(jīng)營，如ST山水時任實(shí)控人吳太交；有因與他人發(fā)生糾紛造成身體傷害，如葵花藥業(yè)時任實(shí)控人關(guān)彥斌；也有涉及P2P爆雷的，如派生科技時任實(shí)控人唐軍，更多的是涉及證券市場違法犯罪。
今年還有一個現(xiàn)象是不少上市公司對2018年報計提大額資產(chǎn)減值，特別是商譽(yù)方面的減值，致使不少公司2018年報呈現(xiàn)的凈利潤出現(xiàn)巨虧，這些數(shù)據(jù)都在2019年得到披露。
數(shù)據(jù)顯示，2019年披露的2018年報虧損額超過10億元的公司多達(dá)119家，相比之下，2017年報虧損超過10億元的公司只有24家，2016年報只有25家。
如今2019年度已落幕，相關(guān)公司業(yè)績將于2020年陸續(xù)披露，類似的地雷也需要提防。
2019年12月28日，第十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了修訂后的《中華人民共和國證券法》。新證券法將于2020年3月1日起施行。
本次證券法修訂，系統(tǒng)總結(jié)了多年來我國證券市場改革發(fā)展、監(jiān)管執(zhí)法、風(fēng)險防控的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在深入分析證券市場運(yùn)行規(guī)律和發(fā)展階段性特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，作出了一系列新的制度改革完善：
一是全面推行證券發(fā)行注冊制度。
二是顯著提高證券違法違規(guī)成本。
三是完善投資者保護(hù)制度。
四是進(jìn)一步強(qiáng)化信息披露要求。
五是完善證券交易制度。
六是落實(shí)“放管服”要求取消相關(guān)行政許可。
七是壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)市場“看門人”法律職責(zé)。
八是建立健全多層次資本市場體系。
九是強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法和風(fēng)險防控。
十是擴(kuò)大證券法的適用范圍。
此外，此次證券法修訂還對上市公司收購制度、證券公司業(yè)務(wù)管理制度、證券登記結(jié)算制度、跨境監(jiān)管協(xié)作制度等作了完善。
證監(jiān)會表示，將認(rèn)真學(xué)習(xí)、貫徹新證券法，全面理解和掌握新證券法規(guī)定的有關(guān)制度和措施，加快制定、修改完善配套規(guī)章制度，完善證券市場基礎(chǔ)制度，嚴(yán)格執(zhí)行好法律修改后的各項(xiàng)規(guī)定，不斷提高監(jiān)管執(zhí)法工作水平，充分發(fā)揮新證券法在推進(jìn)市場改革、維護(hù)市場秩序、強(qiáng)化市場功能、保障投資者合法權(quán)益等方面的積極作用。
（封面圖來自：攝圖網(wǎng)）
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