每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 王麗娜    

對于物流圈來說，鐘鼎資本可謂明星投資機構。其在物流領域投資發(fā)掘的德邦快遞、京東物流、G7、豐巢、貨拉拉、滿幫、跨越速運等諸多公司一度成為行業(yè)熱門話題制造者和風向標。

近日，鐘鼎資本十周年慶典活動上，鐘鼎資本創(chuàng)始合伙人嚴力首次向業(yè)界披露了機構的經(jīng)營理念，而鐘鼎資本合伙人朱迎春也首次解讀了鐘鼎供應鏈+的核心投資策略。

鐘鼎資本合伙人朱迎春發(fā)表《重新看待供應鏈》的主題演講

圖片來源：受訪者提供

十年前，創(chuàng)業(yè)板剛啟動，中國進入了全民PE的時代，鐘鼎資本就是在這樣的時代背景下誕生的。而十年后的今天，鐘鼎資本累計管理規(guī)模十年增長了30倍，同時，在這十年里，鐘鼎資本共投資了130余家企業(yè)，15個獨角獸，構建了一張物流供應鏈產(chǎn)業(yè)及其外延賽道的投資圖譜。

對于未來的投資機會，朱迎春表示，技術驅(qū)動的新協(xié)作，很有可能是下一個十年中國最大的革命性機會。無論是2B、2C、商品流通還是服務業(yè)領域類似的變化都正在發(fā)生，“我們完全有理由相信中國每一個垂直的產(chǎn)業(yè)都有可能在數(shù)字化基礎上，誕生一個垂直領域的阿里巴巴或者京東。”

一只自喻為“街頭籃球隊”的基金團隊

在十周年慶典上發(fā)布的紀錄片上，鐘鼎資本將過去十年的發(fā)展歷程比喻為一個街頭籃球隊的故事。

記錄片中透露，成立十年，鐘鼎資本累計管理規(guī)模130億，從第一期單期規(guī)模2.5億，到第五期基金本外幣單期規(guī)模75億，十年增長了30倍；共投資了130余家企業(yè)，15個獨角獸，投出了以晨光文具、德邦快遞、云集、貨拉拉、G7、滿幫、跨越速運、愛庫存、豐巢、誼品生鮮等為代表的眾多明星項目。

片中還詳細敘述了鐘鼎資本十年以來的成長歷程，甚至包括團隊是否聚焦的投資戰(zhàn)略生死抉擇、幾次重大投資錯誤反思、團隊的重大組織變革等。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，其中，在基金設立初期，鐘鼎資本就遇到了全民PE的熱潮，那時候，行業(yè)內(nèi)只靠拉關系找關系尋找投資項目的風氣甚重，鐘鼎資本起步初期，經(jīng)過團隊的激烈討論，決定走一條和大多數(shù)基金不同的道路：即采用“種地模式”，努力開辟自己的一塊根據(jù)地，聚焦物流。嚴力在紀錄片中回憶稱，那也是在創(chuàng)業(yè)初期決定鐘鼎資本生死的階段。

嚴力表示，鐘鼎成立的初心為聞鐘而聚、鑄鼎為諾，意為成立一個朋友匯聚的平臺，不做孤獨的登山者。正是這份初心，當年所有的創(chuàng)始團隊才一直走到了現(xiàn)在。

“每個垂直領域都有可能誕生阿里巴巴”

值得注意的是，就在2019年10月31日，鐘鼎資本宣布完成首只3.65億美元基金募集，該只基金延續(xù)鐘鼎資本此前的“供應鏈+”的主題投資策略，聚焦物流、供應鏈、零售&品牌、數(shù)據(jù)科技等領域。

從2014年開始，“供應鏈+”就成為鐘鼎資本近年來的主要關注方向。朱迎春表示，伴隨著供應鏈權力由供應商、制造商逐步轉(zhuǎn)移到消費者手中，中國社會的供應鏈體系正在發(fā)生一次大的變革。而這種供應鏈的變革和產(chǎn)業(yè)相結合，會構成一系列商業(yè)模式創(chuàng)新，于是相應誕生一波新的投資機會。

而伴隨著投資布局的深入，鐘鼎資本發(fā)現(xiàn)，前端供應鏈創(chuàng)新正在發(fā)生新的變化。“我們內(nèi)部把它定義為‘新技術正在催生新協(xié)作’。整個社會正在由IT時代的流程化、線性化的協(xié)作模式全面邁入網(wǎng)絡時代的協(xié)同化、網(wǎng)絡化的協(xié)作模式。”朱迎春表示。

朱迎春認為，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)技術的發(fā)展，整個社會的供應鏈協(xié)作模式逐步由原來的“線性協(xié)作模式”全面邁入“網(wǎng)絡協(xié)作模式”。供應鏈每一個節(jié)點的信息、行為和數(shù)據(jù)都將以數(shù)字化的方式投射到同一個平面上，而供應鏈的所有節(jié)點，都有機會可能在這同一個平面上去共享信息，去協(xié)同運作。而數(shù)據(jù)和算法將成為新的“無形的手”去指導整個供應鏈體系去進行效率優(yōu)化。于是，傳統(tǒng)線性供應鏈存在的問題，將自然而然地迎刃而解。

在他看來，現(xiàn)在市場上大家紛紛討論的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，其核心方法就是讓技術進入到產(chǎn)業(yè)里面去改變協(xié)作方式，從而提升產(chǎn)業(yè)效率，而供應鏈協(xié)作模式也將成為鐘鼎未來十年的重點投資方向。

以下為鐘鼎資本合伙人朱迎春發(fā)表《重新看待供應鏈》主題演講全文：

各位鐘鼎的新老朋友，大家下午好！

非常感謝各位能夠在歲末年初百忙之中來參加我們鐘鼎資本十周年的慶典，我是鐘鼎資本的朱迎春。過去幾年里我在鐘鼎主要負責供應鏈方面的研究和投資。在最近兩年的投資實踐過程中，我們慢慢觀測到前端的供應鏈創(chuàng)新正在發(fā)生一些新的變化，而這種變化我們判斷很可能成為一種新的趨勢，今天高朋滿坐，借這個機會和各位一起做一個研討。

今天想和大家討論的話題叫“重新看待供應鏈”。為什么要重新看待供應鏈？我們把時間回撥到2014年，鐘鼎正式對外發(fā)布“供應鏈+”投資戰(zhàn)略。當時我們認為伴隨著供應鏈權力由供應商、制造商逐步轉(zhuǎn)移到消費者手中，中國的社會的供應鏈體系正在發(fā)生一次大的變革。而這種供應鏈的變革和產(chǎn)業(yè)相結合，會構成一系列商業(yè)模式創(chuàng)新，于是相應誕生一波新的投資機會。

于是，從2014年開始，我們開始在供應鏈+領域的深入投資布局。伴隨著投資布局的深入，尤其在最近兩年，我們看到前端供應鏈創(chuàng)新正在發(fā)生新的變化。什么樣的變化呢？我們內(nèi)部把它定義為“新技術正在催生新協(xié)作”。我們整個社會正在由IT時代的流程化、線性化的協(xié)作模式全面邁入網(wǎng)絡時代的協(xié)同化、網(wǎng)絡化的協(xié)作模式。這種新的協(xié)作模式跟供應鏈又有什么關系呢？其實有很強的關聯(lián)，因為供應鏈思想的內(nèi)核其實就是“協(xié)作”。

無論作為制造業(yè)供應鏈典范的豐田汽車，還是零售鏈供應鏈典范的7-11，他們在供應鏈方面的創(chuàng)新本質(zhì)上都是構建了一套新的供應鏈協(xié)作模式。

豐田汽車的供應鏈創(chuàng)新，非常重要的是改變了它和供應商的關系，將原來傳統(tǒng)低信任度、低協(xié)作的普通買賣關系，發(fā)展成高信任度、高協(xié)作的關系經(jīng)濟，也就是上下一體化的協(xié)作關系。7-11則是依托于信息系統(tǒng)，在門店、物流商、供應商、制造商之間建立了一套新的供應鏈協(xié)作模式。

但是傳統(tǒng)的供應鏈本質(zhì)上仍然是“線性協(xié)作思想”。供應鏈的信息在每一個供應鏈節(jié)點被一級一級的線性傳遞，這種線性傳遞勢必導致傳遞過程中的信息損失，甚至信息扭曲，這就是為什么傳統(tǒng)的線性供應鏈一直存在備受困擾的問題叫“牛鞭效應”，需求側微小的變化都會在供應鏈的層級，被一級一級放大，最終導致整個供應鏈上的庫存冗余和效率低下，極端情況甚至會導致整條供應鏈的崩潰。

到了今天，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)技術的發(fā)展，我們整個社會的供應鏈的協(xié)作模式，逐步由原來的“線性協(xié)作模式”全面邁入“網(wǎng)絡協(xié)作模式”。供應鏈每一個節(jié)點的信息、行為和數(shù)據(jù)都將以數(shù)字化的方式投射到同一個平面上，而供應鏈的所有的節(jié)點，都有機會可能在這同一個平面上去共享信息，去協(xié)同運作。而數(shù)據(jù)和算法將成為新的“無形的手”去指導整個供應鏈體系去進行效率優(yōu)化。于是，傳統(tǒng)線性供應鏈存在的問題，將自然而然地迎刃而解。

我們完全有理由相信，中國每一個垂直產(chǎn)業(yè)都將有機會在數(shù)字孿生基礎上，重新構建一套新的供應協(xié)同網(wǎng)絡。或者說供應鏈正在發(fā)展成為供應網(wǎng)。

在這里，正好借這個機會分享我在前端看到的幾個項目。我們看到一家工業(yè)品分銷企業(yè)，在下游通過SaaS系統(tǒng)跟客戶采購需求進行鏈接，通過把智能小倉庫鋪設到工廠線邊，直接跟工人的領用需求進行鏈接，通過工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)和企業(yè)的設備進行鏈接，上游通過供應商管理系統(tǒng)和供應商的生產(chǎn)和庫存進行鏈接，周邊再進一步鏈接物流商、設備維修服務商，甚至部分的MRO工業(yè)品的長尾商品供應商。實際上它是在數(shù)字化基礎之上圍繞企業(yè)客戶的工業(yè)MRO采購的一站式需求，構建了一張全新的供應鏈協(xié)同網(wǎng)絡。

還有一家企業(yè)，原來最初的業(yè)務是比較傳統(tǒng)的電子元器件分銷業(yè)務。但是伴隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)把平臺自己和上游供應商之間進行鏈接，同時進一步連接周邊PCB打樣和貼片服務，并在此基礎上自主開發(fā)了EDA電子設計軟件，和電子研發(fā)工程師直接進行鏈接，圍繞電子研發(fā)工程師的研發(fā)需求，為他們提供從設計工具，到元器件采購、PCB打樣和貼片服務的一站式協(xié)同供應解決方案，這個時候工程師的研發(fā)效率可以大幅度得到提升。

還有一家企業(yè)，目前雖然不大，但是非常有意思。這家企業(yè)扎根于非常傳統(tǒng)的建筑鋼材流通行業(yè)，起步的業(yè)務非常不起眼，只是給鋼貿(mào)商做ERP SaaS，但是伴隨著公司在鋼貿(mào)一批商ERP、二批商ERP，以及建筑企業(yè)的采購平臺的大面積部署，以及在這個基礎上進一步鏈接物流、鏈接倉庫、鏈接結算、鏈接資金，化學反應開始發(fā)生。我們看到它慢慢成為這條垂直產(chǎn)業(yè)鏈一個新的協(xié)同交易平臺，某種程度上可以稱之為垂直產(chǎn)業(yè)鏈上新的操作系統(tǒng)。在這個新的操作系統(tǒng)之上，上游的鋼廠可以實時看到庫存到底在流通環(huán)節(jié)的哪一級，它所生產(chǎn)的鋼材實時正在以什么樣的價格在交易，并且可以依據(jù)這些數(shù)據(jù)來重新指導和規(guī)劃生產(chǎn)。同時金融主體可以借助這個操作系統(tǒng)看到這個產(chǎn)業(yè)鏈條上所有經(jīng)營主體最為完整顆粒度的經(jīng)營數(shù)據(jù)，從而可以把錢投放給經(jīng)營效率最高的主體。于是這個垂直產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負債表和ROE自然而然將得到大幅度優(yōu)化。

如此等等，不僅僅在To B的流通領域，同樣在To C的流通領域，而且不僅是在商品流通領域，在服務業(yè)領域類似的變化都正在發(fā)生。我們完全有理由相信中國每一個垂直的產(chǎn)業(yè)都有可能在數(shù)字化基礎上誕生一個垂直領域的阿里巴巴或者京東。

其實人類的協(xié)作模式是一直在進化，農(nóng)業(yè)時代最初是點狀協(xié)作，那個時候協(xié)作單元是以家庭為單位。發(fā)展到工業(yè)時代，人類進入線性協(xié)作時代，包括以福特汽車為代表的內(nèi)部生產(chǎn)流水線線性協(xié)作，以及豐田代表的上下游一體化線性協(xié)作，發(fā)展到今天人類開始將全面進入網(wǎng)絡協(xié)作時代。而每一次人類協(xié)作模式的重大變遷，都會帶來生產(chǎn)效率的大幅度地提升。

我們相信，技術驅(qū)動的新協(xié)作，很有可能是下一個十年中國的最大的革命性的機會。而現(xiàn)在市場上大家紛紛討論的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，其核心方法我們認為就是讓技術進入到產(chǎn)業(yè)里面去改變協(xié)作方式，從而提升產(chǎn)業(yè)效率。鐘鼎在過去十年，一直專注于供應鏈+的投資，一直關注供應鏈協(xié)作模式變化對產(chǎn)業(yè)效率的提升，接下來十年我們將會沿著這個方向繼續(xù)堅定地前行。

謝謝大家！