近日，恒天財(cái)富發(fā)布“蓄固收之本，乘權(quán)益之勢(shì)”2020年年度投資策略報(bào)告。報(bào)告從宏觀經(jīng)濟(jì)、周期論及資產(chǎn)配置、A股、股權(quán)、固定收益、商品、房地產(chǎn)、金融產(chǎn)品、財(cái)富管理行業(yè)等九大方面進(jìn)行深度解讀，并提出2020年資產(chǎn)配置建議。

展望未來(lái)財(cái)富管理行業(yè)，恒天財(cái)富研究院表示，財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展已進(jìn)入加速期，2020年也將會(huì)成為“財(cái)富管理行業(yè)”正名的一年。隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，投資者對(duì)多元配置的需求提升。新資管格局鼓勵(lì)開(kāi)啟全民財(cái)富管理時(shí)代，未來(lái)財(cái)富管理行業(yè)將向統(tǒng)一的“資管產(chǎn)品”+“客戶(hù)服務(wù)”形式轉(zhuǎn)變。

投資者對(duì)多元配置的需求提升

近幾年，金融市場(chǎng)的波動(dòng)性較強(qiáng)，居民財(cái)富主要積聚在房地產(chǎn)上。恒天財(cái)富研究院分析認(rèn)為，隨著未來(lái)房地產(chǎn)調(diào)控政策的不斷嚴(yán)控，以及政府對(duì)大力發(fā)展資本市場(chǎng)核心政策思路的不斷推進(jìn)，投資者投資心態(tài)發(fā)生改變，家庭資產(chǎn)放在金融產(chǎn)品上的比重有望提升。

恒天財(cái)富研究院同時(shí)表示，隨著行業(yè)成熟度的提高，從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)水平的提升，越來(lái)越理性的高凈值人群開(kāi)始認(rèn)可“專(zhuān)業(yè)的事交給專(zhuān)業(yè)的人”的“財(cái)富管理”思路，接觸不同的投資機(jī)構(gòu)，試圖為自己找到最合適的“財(cái)富管理”途徑。而這些尋找途徑的需求，將成為把“財(cái)富管理”行業(yè)推向金融服務(wù)風(fēng)口的最大動(dòng)力。

2019年，經(jīng)濟(jì)形式愈加復(fù)雜，高凈值人群開(kāi)始明顯的意識(shí)到，想要在當(dāng)下環(huán)境中獲得與過(guò)去兩年同等收益率的困難會(huì)不斷增加。恒天財(cái)富研究院指出，高凈值人群對(duì)收益率的預(yù)期會(huì)進(jìn)一步降低，而這也就會(huì)助推更多投資者對(duì)“高于儲(chǔ)蓄收益即可”的投資期望有所升高。

恒天財(cái)富研究院同時(shí)認(rèn)為，我國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu)較為單一，財(cái)富的保值增值較難實(shí)現(xiàn)。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)壓力，我國(guó)私人財(cái)富的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)急需改善。資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化將成為我國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)發(fā)展的剛需，投資者對(duì)多元配置的需求隨之提升。

新資管開(kāi)啟全民財(cái)富管理時(shí)代

展望2020年的行業(yè)環(huán)境，恒天財(cái)富研究院分析認(rèn)為，2020年，是資管行業(yè)轉(zhuǎn)型的最后一年。對(duì)于需要轉(zhuǎn)型的資管產(chǎn)品、資管機(jī)構(gòu)而言，2020年將會(huì)是較為艱難的一年。加上2020年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有待新動(dòng)能的孵化成功，諸多不確定性都意味著2020年的資產(chǎn)管理板塊將面臨許多轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)。

“2020年也將會(huì)成為“財(cái)富管理行業(yè)”正名的一年。”恒天財(cái)富研究院分析認(rèn)為，監(jiān)管層將從投資者教育入手，讓各類(lèi)機(jī)構(gòu)主動(dòng)進(jìn)入“大類(lèi)資產(chǎn)配置”的全新資產(chǎn)布局階段，既能夠滿(mǎn)足金融市場(chǎng)多樣化發(fā)展的先決條件，也能滿(mǎn)足未來(lái)我國(guó)高凈值人群財(cái)富管理多元配置的需求。

“財(cái)富管理和資產(chǎn)管理最大的區(qū)別就在于“服務(wù)端”的動(dòng)力加成，讓投資者從更加專(zhuān)業(yè)、更加合適的角度，對(duì)自己的財(cái)富進(jìn)行適當(dāng)性管理。”恒天財(cái)富研究院表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要在當(dāng)下的宏觀經(jīng)濟(jì)形式中謹(jǐn)慎決定發(fā)展財(cái)富管理行業(yè)的方向，在維護(hù)投資者合法權(quán)益的同時(shí)，鼓勵(lì)市場(chǎng)逐步開(kāi)啟全民財(cái)富管理時(shí)代。

向“資管產(chǎn)品”+“客戶(hù)服務(wù)”轉(zhuǎn)型

恒天財(cái)富研究院表示，財(cái)富管理行業(yè)是在未來(lái)5年內(nèi)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)最終必須要構(gòu)建的業(yè)務(wù)框架，僅停留在資產(chǎn)管理層面的發(fā)展，各類(lèi)機(jī)構(gòu)將無(wú)法承載我國(guó)未來(lái)金融市場(chǎng)的需求與變化。未來(lái)，私人財(cái)富端的財(cái)富管理業(yè)務(wù)勢(shì)必將成為金融機(jī)構(gòu)的必爭(zhēng)之地。

從轉(zhuǎn)型方向來(lái)看，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展路徑不同，但總體來(lái)說(shuō)財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展只會(huì)向統(tǒng)一的“資管產(chǎn)品”+“客戶(hù)服務(wù)”形式轉(zhuǎn)變。在此模式之下，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)需要抓住模式中的運(yùn)營(yíng)關(guān)鍵，在對(duì)“資管產(chǎn)品”的售前、售中和售后三個(gè)階段進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。

售前階段，“研究”的重要性最為凸顯。恒天財(cái)富研究院認(rèn)為，這考驗(yàn)的不僅是機(jī)構(gòu)的資源占有率，更考驗(yàn)的是機(jī)構(gòu)對(duì)于投資者“資產(chǎn)管理”需求的徹底解剖。售中階段，產(chǎn)品和服務(wù)都要合規(guī)。在售后階段，“投資者合理預(yù)期”的管理是重點(diǎn)，考驗(yàn)資管產(chǎn)品投后管理的系統(tǒng)性以及后續(xù)投資人的服務(wù)跟蹤。

“整體來(lái)看，財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到了加速期。”恒天財(cái)富研究院表示，對(duì)于行業(yè)的未來(lái)很有信心。相信各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)下也都抱有積極轉(zhuǎn)型的決心，在充分發(fā)揮已有戰(zhàn)略資源之時(shí)，決勝千里之外。