每經(jīng)記者 邊萬(wàn)莉    每經(jīng)編輯 陳旭    

自新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，央行出臺(tái)了一系列政策以對(duì)沖疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。由此，“存款基準(zhǔn)利率是否會(huì)下調(diào)”的問題再次引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

2月22日，中國(guó)人民銀行官方網(wǎng)站發(fā)布了副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)接受媒體采訪的相關(guān)報(bào)道。劉國(guó)強(qiáng)表示，存款基準(zhǔn)利率是我國(guó)利率體系的“壓艙石”，將長(zhǎng)期保留。未來(lái)人民銀行將按照國(guó)務(wù)院部署，綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)水平等基本面情況，適時(shí)適度進(jìn)行調(diào)整。

此外，劉國(guó)強(qiáng)還就下一步貨幣政策思路、貨幣信貸走勢(shì)、疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響、人民幣匯率走勢(shì)、應(yīng)對(duì)疫情之策等熱點(diǎn)問題進(jìn)行了回應(yīng)。

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適時(shí)適度調(diào)整存款基準(zhǔn)利率

2月20日，央行公布了2月LPR(貸款基礎(chǔ)利率)報(bào)價(jià)：1年期LPR為4.05%，較上月下調(diào)了10個(gè)BP；5年期以上LPR為4.75%，較上月下調(diào)了5個(gè)BP。

劉國(guó)強(qiáng)表示，LPR下行基本上不影響個(gè)人房貸利率，銀行可通過LPR加點(diǎn)方式確定個(gè)人房貸利率，基本保持原有水平。

在改革完善LPR形成機(jī)制過程中，要堅(jiān)決貫徹落實(shí)“房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的”定位和房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)效管理機(jī)制，確保差別化住房信貸政策有效實(shí)施，保持個(gè)人住房貸款利率水平基本穩(wěn)定。

“通過進(jìn)一步完善LPR傳導(dǎo)機(jī)制，推進(jìn)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，促進(jìn)銀行積極有序運(yùn)用LPR定價(jià)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)定價(jià)思維，堅(jiān)決打破貸款利率隱性下限，疏通貨幣政策傳導(dǎo)。”劉國(guó)強(qiáng)表示，存款基準(zhǔn)利率將長(zhǎng)期保留，未來(lái)人民銀行將按照國(guó)務(wù)院部署，綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)水平等基本面情況，適時(shí)適度進(jìn)行調(diào)整。

事實(shí)上，這并不是央行首次提及“適時(shí)適度調(diào)整存款基準(zhǔn)利率”。2020年1月，貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰在2019年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上表示，存款的基準(zhǔn)利率還將長(zhǎng)期保留，作為我國(guó)利率壓艙石的作用還要發(fā)揮，人民銀行將根據(jù)國(guó)務(wù)院的部署，綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)等基本面的情況，適時(shí)適度進(jìn)行調(diào)整。

2月10日，清華金融與發(fā)展研究中心主任、央行貨幣政策委員會(huì)委員馬駿在中國(guó)財(cái)富管理50人論壇上也表示，可以考慮適當(dāng)降低央行基準(zhǔn)存款利率，為銀行降低貸款利率提供空間，幫助困難企業(yè)渡過難關(guān)。

馬駿認(rèn)為，疫情帶來(lái)的損失可能超出之前預(yù)期，要建立利益相關(guān)方的損失分擔(dān)機(jī)制，防止損失過度集中在中小微企業(yè)，導(dǎo)致嚴(yán)重失業(yè)和社會(huì)不穩(wěn)。可參與損失分擔(dān)的“利益相關(guān)方”應(yīng)包括各級(jí)政府、國(guó)企、國(guó)有大型銀行、銀行儲(chǔ)戶等。

民生銀行首席研究員溫彬在2月LPR報(bào)價(jià)出爐之時(shí)建議，下階段在做好疫情防控工作的同時(shí)，金融部門應(yīng)積極支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和穩(wěn)增長(zhǎng)。貨幣政策方面，降準(zhǔn)降息還有空間，同時(shí)也可適時(shí)適度下調(diào)存款基準(zhǔn)利率，繼續(xù)引導(dǎo)LPR利率下行，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，特別是采取提高小微企業(yè)首貸率和信用貸款占比等措施，加大降低小微企業(yè)綜合融資成本的力度。

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疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響持續(xù)時(shí)間有限

劉國(guó)強(qiáng)在接受采訪時(shí)表示，“新冠肺炎疫情可能會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成一定影響，但持續(xù)時(shí)間和規(guī)模都有限，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好、高質(zhì)量增長(zhǎng)的基本面沒有變化。”

當(dāng)前，疫情對(duì)短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響主要體現(xiàn)在：

一是春節(jié)期間消費(fèi)大幅減少。春節(jié)一直是旅游、零售和餐飲、電影等行業(yè)的旺季。受疫情影響，今年春節(jié)這些消費(fèi)都有較大減少。節(jié)后，居民可能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)減少到商場(chǎng)、超市等人流密集場(chǎng)所消費(fèi)。

二是企業(yè)生產(chǎn)可能受延遲復(fù)工、限制交通等措施的影響。春節(jié)假期延長(zhǎng)、延遲復(fù)工減少了今年一季度的有效工作日，復(fù)工企業(yè)也面臨口罩等防疫用品緊平衡、部分地區(qū)交通受限等問題。

與此同時(shí)，企業(yè)的工資、租金、利息等剛性支出也加大了現(xiàn)金流壓力。尤其是體量較小、固定支出占比大、資金周轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)受影響可能更大。

不過劉國(guó)強(qiáng)認(rèn)為，當(dāng)前新冠肺炎疫情加劇帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)下行壓力主要是短期的，不會(huì)改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極因素正在不斷積聚，疫情防控相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域強(qiáng)勁增長(zhǎng)，新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)潛力得到充分釋放，市場(chǎng)供應(yīng)充裕，市場(chǎng)情緒逐步趨向平穩(wěn)。

從近期陸續(xù)公布的數(shù)據(jù)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)具備平穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，市場(chǎng)預(yù)期平穩(wěn)。前幾日公布的我國(guó)2019年經(jīng)常項(xiàng)目順差僅占GDP的1.2%，國(guó)際收支保持均衡。股市、匯市節(jié)后短期波動(dòng)后，基本恢復(fù)正常運(yùn)行，滬深指數(shù)已收復(fù)節(jié)后跌幅，近期人民幣對(duì)美元匯率一直在7元附近雙向波動(dòng)，總體平穩(wěn)。

從全年情況來(lái)看，疫情對(duì)信貸增長(zhǎng)的影響不大。我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、回旋余地大，宏觀經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好、高質(zhì)量增長(zhǎng)的基本面沒有變化，信貸需求總體平穩(wěn)。

“人民銀行將繼續(xù)保持穩(wěn)健貨幣政策靈活適度，科學(xué)穩(wěn)健把握逆周期調(diào)節(jié)力度，保持流動(dòng)性合理充裕，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策的引導(dǎo)作用，以改革的辦法促進(jìn)降低企業(yè)融資實(shí)際成本，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度。”劉國(guó)強(qiáng)說，總的看，2020年全年信貸有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，貨幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)將繼續(xù)保持同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。

下一階段，新冠肺炎疫情等因素可能會(huì)對(duì)物價(jià)形成擾動(dòng)，人民銀行將繼續(xù)密切監(jiān)測(cè)分析。但從基本面看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，總供求基本平衡，不存在長(zhǎng)期通脹或通縮的基礎(chǔ)。

劉國(guó)強(qiáng)表示，2020年，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，妥善應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)短期下行壓力，同時(shí)堅(jiān)決不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速基本匹配，保持物價(jià)水平基本穩(wěn)定，防范信用收縮與經(jīng)濟(jì)下行疊加共振。

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穩(wěn)健貨幣政策依然會(huì)靈活適度

劉國(guó)強(qiáng)表示，下一階段，人民銀行將科學(xué)穩(wěn)健把握逆周期調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)健貨幣政策要靈活適度，妥善應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)短期下行壓力，將疫情防控作為當(dāng)前最重要工作來(lái)抓，加大對(duì)新冠肺炎疫情防控的貨幣信貸支持力度，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，積極發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用，加大支小再貸款和再貼現(xiàn)支持力度，引導(dǎo)降低企業(yè)融資成本，盡可能降低疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，維護(hù)金融市場(chǎng)的基本穩(wěn)定，全面做好“六穩(wěn)”工作，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

貨幣政策應(yīng)如何應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情的沖擊？

對(duì)此劉國(guó)強(qiáng)表示，作為主要經(jīng)濟(jì)體中少數(shù)實(shí)施常態(tài)化貨幣政策的國(guó)家，我國(guó)貨幣政策空間仍然十分充足，工具箱也有足夠的儲(chǔ)備，我們有信心、有能力對(duì)沖疫情的影響。

下一步，人民銀行將繼續(xù)統(tǒng)籌做好“六穩(wěn)”工作，科學(xué)把握逆周期調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，守正創(chuàng)新、勇于擔(dān)當(dāng)，在多重目標(biāo)中尋求動(dòng)態(tài)平衡，用改革的辦法疏通貨幣政策傳導(dǎo)，妥善應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)短期下行壓力，同時(shí)堅(jiān)決不搞“大水漫灌”，盡可能降低疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，努力完成今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)。

具體來(lái)看，一是繼續(xù)用好專項(xiàng)再貸款政策；二是發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的支持作用；三是進(jìn)一步發(fā)揮政策性銀行的支持作用；四是保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)整體市場(chǎng)利率下行；五是根據(jù)不同地區(qū)疫情實(shí)情，研究對(duì)已發(fā)放貸款采取統(tǒng)一自動(dòng)展期等措施。

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