每經(jīng)記者 靳水平    每經(jīng)編輯 文多    

*ST南糖（000911，SZ）繼續(xù)剝離旗下虧損資產(chǎn)來瘦身“止血”。

3月12日下午，*ST南糖公告稱，擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓公司所持有的控股子公司南寧天然紙業(yè)有限公司（以下簡稱天然紙業(yè)）90.79%的股權(quán)和參股公司南寧市八鯉建材有限公司（以下簡稱八鯉建材）48.03%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2017年和2018年連續(xù)虧損的*ST南糖，近年來頻頻轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)“甩包袱”。根據(jù)公司2019年業(yè)績預(yù)告顯示，去年公司扭虧為盈，但主要得益于逾5億元的非經(jīng)常性損益，其中就包括兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資收益。

剝離資產(chǎn)“甩包袱”

*ST南糖持有天然紙業(yè)90.79%的股權(quán)，但此次卻欲將其“踢出”報(bào)表。

究其原因，源于天然紙業(yè)近年來欠佳的業(yè)績。公告顯示，天然紙業(yè)在2018年、2019年度已連續(xù)虧損兩年，凈利潤分別為-2936.42萬元、-510.08萬元，營收僅為2.6萬元、49.4萬元。

不僅如此，天然紙業(yè)還陷入嚴(yán)重的資不抵債。2018年和2019年，天然紙業(yè)的資產(chǎn)總額分別為4152.24萬元、3608.1萬元，而負(fù)債總額遠(yuǎn)超資產(chǎn)總額數(shù)倍，兩年均高達(dá)約1.48億元。

“天然紙業(yè)近年來連續(xù)虧損，目前已不自營生產(chǎn)，部分資產(chǎn)對(duì)外出租。”*ST南糖認(rèn)為，轉(zhuǎn)讓其股權(quán)有利于減少天然紙業(yè)對(duì)公司的不利影響，提高公司資產(chǎn)的運(yùn)營效率。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，天然紙業(yè)主要向*ST南糖提供倉儲(chǔ)服務(wù)，而*ST南糖則出售蔗渣漿給天然紙業(yè)。當(dāng)下，天然紙業(yè)還欠上市公司蔗渣漿款1.43億元。

*ST南糖稱，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不涉及天然紙業(yè)職工安置。轉(zhuǎn)讓完成后，天然紙業(yè)債務(wù)不發(fā)生變更，依然由天然紙業(yè)承擔(dān)。而上市公司對(duì)天然紙業(yè)的債權(quán)，則由受讓方進(jìn)行承接。

無獨(dú)有偶，今日，*ST南糖還宣布掛牌轉(zhuǎn)讓其所持的八鯉建材全部股權(quán)。*ST南糖認(rèn)為，八鯉建材屬于產(chǎn)能落后需要淘汰的水泥生產(chǎn)企業(yè)，目前已不自營生產(chǎn),資產(chǎn)正整體對(duì)外出租。八鯉建材凈資產(chǎn)近兩年均為負(fù)，但并未虧損。

頻繁剝離資產(chǎn)“止血”

*ST南糖自身的主業(yè)經(jīng)營狀況也欠佳。

從2016年糖業(yè)市場下行開始，產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司多數(shù)表現(xiàn)欠佳。2017年*ST南糖虧損1.94億元，2018年則高達(dá)13.63億元。

如果2019年凈利潤再度虧損，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，*ST南糖股票將被暫停上市。去年前三季度，公司虧損5.39億元，“保殼”壓力巨大。

要完成“保殼”目標(biāo)，相比于提振業(yè)績，出讓資產(chǎn)或者股權(quán)，效果或許更加快捷。2019年10月，*ST南糖就宣布擬掛牌轉(zhuǎn)讓旗下廣西環(huán)江遠(yuǎn)豐糖業(yè)有限責(zé)任公司75%的股權(quán)。

得益于上述轉(zhuǎn)讓，以及其它資產(chǎn)處置、土地流轉(zhuǎn)租金補(bǔ)貼等助益，公司獲得非經(jīng)常性損益約5.52億元。最*ST南糖扭虧為盈，預(yù)計(jì)2019年盈利2900萬～4300萬元。

但如何提振上市公司主業(yè)、增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，或許是*ST南糖投資者更為關(guān)注的問題。

*ST南糖是制糖板塊龍頭企業(yè)，制糖業(yè)務(wù)占公司營業(yè)收入近80%，公司業(yè)績與糖價(jià)高度掛鉤。

當(dāng)下，受供需格局偏緊影響，國際糖價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。據(jù)華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)整理，三大主產(chǎn)國巴西、印度與泰國2019/2020榨季預(yù)期產(chǎn)糖量同比下降0.5%、20%與28%。

得益于行業(yè)回暖，*ST南糖也表示，2019年公司主要產(chǎn)品機(jī)制糖價(jià)格同比有所回升，原料蔗含糖份、產(chǎn)糖率同比較大幅度上升，噸糖成本同比下降，糖價(jià)和蔗價(jià)倒掛的現(xiàn)象得以緩解。

后續(xù)，上市公司業(yè)績是否會(huì)得益于行業(yè)的提振，不妨拭目以待。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近幾日，*ST南糖股價(jià)表現(xiàn)欠佳，3月10日、11日股價(jià)均以跌停報(bào)收。12日股價(jià)繼續(xù)下滑，收于7.06元/股，跌幅為3.16%。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)