每經(jīng)記者 葉峰    每經(jīng)編輯 吳永久    

美聯(lián)儲(chǔ)周日意外大放水，宣布降低基礎(chǔ)利率至零，并推出7000億美元量化寬松計(jì)劃。但此舉反而加重了市場(chǎng)擔(dān)憂，受到美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息的影響，美股三大股指期貨大幅下跌，再次熔斷，道瓊斯30指數(shù)期貨目前下跌1045點(diǎn)，跌幅4.58%。

降息子彈全打完，能否扭轉(zhuǎn)美股頹勢(shì)？今日全球股市劇烈波動(dòng)，A股三大股指也集體回調(diào)，是否出現(xiàn)進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)？

美聯(lián)儲(chǔ)力度太猛全球嚇崩

北京時(shí)間今日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)還未等到本周的議息會(huì)議就提前宣布將利率水平降至0，下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)，這是該聯(lián)儲(chǔ)有史以來(lái)的最大單次降息幅度。這已經(jīng)是美聯(lián)儲(chǔ)本月內(nèi)第二次降息，而上一次將利率降至零還是在全球金融危機(jī)期間。

美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天表示，在接下來(lái)的數(shù)月將推出7000億美元的大規(guī)模量化寬松計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

美聯(lián)儲(chǔ)聲明稱，新冠肺炎疫情已經(jīng)給包括美國(guó)在內(nèi)的很多國(guó)家的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)造成損害。全球金融環(huán)境受到顯著影響。本次降息將有助于支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定就業(yè)市場(chǎng)、維持通脹目標(biāo)。

沒(méi)想到美聯(lián)儲(chǔ)連這幾天都等不了！直接0利率，推出了量化寬松計(jì)劃！但此舉反而加重了市場(chǎng)擔(dān)憂，受到美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息的影響，美股三大股指期貨大幅下跌，再次熔斷，道瓊斯30指數(shù)期貨目前下跌1045點(diǎn)，跌幅4.58%。

此外，今日亞太股市也紛紛重挫，截至發(fā)稿，日經(jīng)指數(shù)下跌3.1%，韓國(guó)綜合下跌3.19%，富時(shí)新加坡STI下跌4.76%，港股恒生指數(shù)下跌4.03%。

歐洲股市開(kāi)盤(pán)后紛紛大跌，法國(guó)CAC40目前下跌近9%。

而A股也無(wú)法獨(dú)善其身，下午開(kāi)盤(pán)后，三大股指持續(xù)走低，創(chuàng)業(yè)板指一度跌逾6%，逼近下方缺口，兩市翻紅個(gè)股不足400只，兩市逾170只個(gè)股跌停。截至今日收盤(pán)，滬指下跌3.4%，深證成指下跌5.34%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.9%。

板塊方面，今日口罩防護(hù)概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，陽(yáng)普醫(yī)療、三鑫醫(yī)療等9只個(gè)股漲停。

市場(chǎng)分析人士表示，近期全球證券市場(chǎng)受疫情牽動(dòng)，出現(xiàn)系統(tǒng)性波動(dòng)，醫(yī)療健康板塊表現(xiàn)出相對(duì)抗跌性。本次疫情持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響不容低估，預(yù)計(jì)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)全球醫(yī)療市場(chǎng)需求將持續(xù)維持高景氣。

另外，中成藥板塊也表現(xiàn)搶眼，以嶺藥業(yè)、新天藥業(yè)等多只個(gè)股漲停。

近期新冠肺炎疫情在海外蔓延，在沒(méi)有特效藥的情況下，一些海外華人和當(dāng)?shù)厝藢⒎酪吣抗馔断蛄酥嗅t(yī)藥。

據(jù)媒體報(bào)道，自月初紐約宣布首個(gè)新冠肺炎病例后，傳統(tǒng)中藥需求激增。紐約唐人街的一些中藥店表示，治療流感和增強(qiáng)免疫力的中草藥訂單幾乎翻了一倍，原本可以供應(yīng)20天的藥材現(xiàn)在幾天就賣(mài)完了，爆款產(chǎn)品金銀花、板藍(lán)根等供不應(yīng)求。

其中，新天藥業(yè)繼上周五漲停后，今日再次一字板漲停。

消息面上，國(guó)家藥監(jiān)局3月12日發(fā)布的藥品批件發(fā)布通知顯示，由上海匯倫江蘇藥業(yè)有限公司申報(bào)的注射用西維來(lái)司他鈉上市申請(qǐng)獲國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)。

據(jù)了解，西維來(lái)司他鈉是國(guó)內(nèi)獲批的用于治療伴有全身性炎癥反應(yīng)綜合征的急性肺損傷(ALI）和急性呼吸窘迫綜合征(ARDS）藥物。

最新的工商資料顯示，上海匯倫生物科技有限公司持有匯倫江蘇藥業(yè)100%股權(quán)。匯倫生物科技原名“上海匯倫生命科技有限公司”是新天藥業(yè)參股子公司。

值得注意的是，可轉(zhuǎn)債今日逆勢(shì)大漲，新天轉(zhuǎn)債大漲逾95%、新萊轉(zhuǎn)債、振德轉(zhuǎn)債、N天目轉(zhuǎn)漲逾20%。

有分析人士表示，可轉(zhuǎn)債是相對(duì)獨(dú)立的投資品種，一段時(shí)間內(nèi)會(huì)走出獨(dú)立行情，但還是要看正股漲幅。

為何市場(chǎng)資金不買(mǎi)賬？

美聯(lián)儲(chǔ)推出一系列強(qiáng)刺激措施，為何市場(chǎng)資金并不買(mǎi)賬？

方正證券表示，在此次行動(dòng)后，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策空間已經(jīng)所剩不多，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的孤注一擲更多是通過(guò)提供充足的流動(dòng)性恢復(fù)市場(chǎng)信心。

從美聯(lián)儲(chǔ)三輪量化寬松后資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)看，QE對(duì)美股價(jià)格確有提振作用，黃金受益明顯。美聯(lián)儲(chǔ)分別在2008年11月、2010年11月和2012年9月宣布三輪QE，其后大類資產(chǎn)表現(xiàn)分化。從三次QE后美股走勢(shì)看，其對(duì)美股價(jià)格確有提振作用，特別是2010年QE2后美股上行走勢(shì)明顯。此前三輪QE已將美股推至新高，本次新一輪QE的推出將至少降低市場(chǎng)對(duì)美股陷入熊市的擔(dān)憂。

除美股外，黃金是另一值得關(guān)注的資產(chǎn)類別，三輪QE后黃金短期震蕩，但中長(zhǎng)期受益明顯。

銀河證券認(rèn)為，目前全球金融市場(chǎng)的震蕩主要源于市場(chǎng)對(duì)于疫情未來(lái)發(fā)展以及潛在經(jīng)濟(jì)沖擊的悲觀，如果疫情得不到有效控制，經(jīng)濟(jì)政策所能發(fā)揮作用的空間不大，歐美市場(chǎng)的震蕩可能還要延續(xù)一段時(shí)間。

中信證券表示，本輪全球市場(chǎng)動(dòng)蕩源于資產(chǎn)端的短期市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而非金融機(jī)構(gòu)的融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，美歐日央行積極的舉措基本阻斷了市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)向金融機(jī)構(gòu)的傳導(dǎo)路徑，不會(huì)因下跌本身誘發(fā)額外更大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)進(jìn)入緊急狀態(tài)標(biāo)志著全球資本市場(chǎng)情緒已經(jīng)見(jiàn)底，但嚴(yán)格防控措施落實(shí)后，預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒拐點(diǎn)尚需2~3周才會(huì)出現(xiàn)。

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·魯普基（Chris Repukey）則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在認(rèn)為他們的‘政策彈藥’還沒(méi)有用完，與其他央行步調(diào)一致的降息回應(yīng)，應(yīng)該會(huì)大大增強(qiáng)人們對(duì)全球金融市場(chǎng)的信心。我唯一擔(dān)心的是，美聯(lián)儲(chǔ)的緊急降息反應(yīng)比歷史上幾乎任何時(shí)候都更快、降息的幅度也更大。有時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的大規(guī)模干預(yù)會(huì)在市場(chǎng)上引發(fā)了更多恐慌性拋售，因?yàn)檫@表明了美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度的擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)在今天將利率降至歷史低點(diǎn)，時(shí)間將證明這是為了減輕即將到來(lái)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴。”

在2008年全球金融危機(jī)期間擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)信貸總監(jiān)、現(xiàn)美國(guó)蒙茅斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授里克·羅伯茨在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“（今天凌晨美聯(lián)儲(chǔ)的緊急降息）看上去似乎是謹(jǐn)慎的，雖然美聯(lián)儲(chǔ)不能對(duì)抗新冠肺炎疫情帶來(lái)的短期沖擊，但降息可以略微降低短期市場(chǎng)的波動(dòng)性，并在新冠肺炎疫情緩和后發(fā)揮重要作用。如果美國(guó)政府還能同時(shí)推出一系列的財(cái)政政策，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)將是更大的利好。”

A股能成全球恐慌中的避風(fēng)港嗎？

招商證券發(fā)布研報(bào)表示，美國(guó)宣布進(jìn)入國(guó)家緊急狀態(tài)后，各國(guó)（除英國(guó)瑞典外）開(kāi)啟舉國(guó)之力對(duì)抗疫情，海外疫情控制曙光初顯。疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的情緒沖擊或?qū)⒍冗^(guò)高峰，但對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響開(kāi)始顯現(xiàn)。A股在本輪全球調(diào)整中表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，后市有望在流動(dòng)性寬裕背景下，在以5G、特高壓、城市軌交、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、政務(wù)信息化、醫(yī)療基建等為代表的新基建引領(lǐng)下出現(xiàn)一輪明顯反彈。

中信證券表示，在全球市場(chǎng)動(dòng)蕩的過(guò)程中，A股市場(chǎng)擁有充足的韌性，表現(xiàn)在：

1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及A股上市公司的全球敞口相對(duì)有限；

2、當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策工具相較更加充足；

3、A股市場(chǎng)整體估值水平仍然偏低；

4、A股市場(chǎng)增量流動(dòng)性階段性放緩但整體仍然充裕。

預(yù)計(jì)全球資本市場(chǎng)情緒的拐點(diǎn)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)、產(chǎn)業(yè)資本入市在二季度形成共振，全球投資者此輪風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集中拋售后再配置的過(guò)程中，A股的權(quán)重將明顯上升，成為經(jīng)濟(jì)修復(fù)和產(chǎn)業(yè)資本入市以外驅(qū)動(dòng)A股市場(chǎng)的第三股力量，助推A股在二季度開(kāi)啟年內(nèi)第二輪上漲。因此，3月下旬既是全球疫情的觀察期，也是A股的最佳配置窗口，新舊基建及相關(guān)科技龍頭依舊是全年配置主線，此外重點(diǎn)關(guān)注政策推動(dòng)下穩(wěn)就業(yè)及促消費(fèi)相關(guān)受益行業(yè)。

新華社也發(fā)文稱，近來(lái)，受海外疫情擴(kuò)散及國(guó)際油價(jià)下跌雙重沖擊，全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇。A股市場(chǎng)卻表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，韌性漸顯，彰顯了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高質(zhì)量發(fā)展的良好預(yù)期。去年以來(lái)，無(wú)論是全球各大指數(shù)公司不斷提升中國(guó)股票權(quán)重，還是外資通過(guò)多種渠道持續(xù)流入，都反映出中國(guó)資產(chǎn)吸引力不斷上升?？梢灶A(yù)期，全球資本和投資者的目光將持續(xù)聚焦中國(guó)，投資中國(guó)也會(huì)繼續(xù)成為有吸引力的選擇。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)