近期，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱廣州農(nóng)商銀行，股票代碼：01551.HK)發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)報(bào)告。

作為廣州地區(qū)首家在香港上市的本地法人銀行，截至2019年末，廣州農(nóng)商銀行資產(chǎn)總額達(dá)8941.54億元，接近9000億大關(guān)，同比增長(zhǎng)17.14%；負(fù)債為8204.45億元，同比增長(zhǎng)15.93%。2019年，該行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)75.20億元，同比增速15.23%，增速創(chuàng)四年新高。

同時(shí)，得益于低成本、穩(wěn)增長(zhǎng)的負(fù)債端，高收益、優(yōu)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)端，在各大銀行凈息差普遍承壓的背景下，廣州農(nóng)商銀行凈息差表現(xiàn)優(yōu)異，創(chuàng)下五年以來(lái)新高。2019年，廣州農(nóng)商銀行凈息差為2.61%，較2018年增加0.49個(gè)百分點(diǎn)。

歸母凈利潤(rùn)增速創(chuàng)四年新高

得益于主營(yíng)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)和中間業(yè)務(wù)的發(fā)力，廣州農(nóng)商銀行在近年來(lái)銀行凈利潤(rùn)增速放緩的背景下，歸母凈利潤(rùn)同比增速創(chuàng)四年新高。

根據(jù)年報(bào)顯示，該行2016年、2017年、2018年、2019年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)50.26億元，57.09億元、65.26億元和75.20億元。經(jīng)過(guò)計(jì)算，2016年-2019年歸母凈利潤(rùn)同比增速分別為0.49%、13.59%、14.32%、15.23%。

廣州農(nóng)商銀行的歸母凈利潤(rùn)亮眼數(shù)據(jù)背后，離不開(kāi)主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

2019年，廣州農(nóng)商銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入185.64億元，同比增長(zhǎng)39.87%，該業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的78.47%，其中利息收入為357.45億元，同比增長(zhǎng)21.39%；利息支出為171.82億元，同比增長(zhǎng)6.23%。

年報(bào)顯示，廣州農(nóng)商銀行利息凈收入大幅增長(zhǎng)，一方面得益于生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，貸款業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊升，帶動(dòng)利息收入同比增加，另一方面得益于付息負(fù)債中同業(yè)負(fù)債占比下降，總體付息率有所下降。

值得一提的是，廣州農(nóng)商銀行非息收入板塊的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入在過(guò)去一年中增長(zhǎng)可觀。近年商業(yè)銀行紛紛發(fā)力中間收入業(yè)務(wù)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入成為觀測(cè)中收業(yè)務(wù)的重要指標(biāo)。

截至2019年末，廣州農(nóng)商銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為16.82億元，較上年末增加1.35億元，同比增長(zhǎng)8.70%。

凈息差進(jìn)一步走闊

在近年來(lái)各大銀行凈息差普遍承壓的背景下，2019年，廣州農(nóng)商銀行在凈息差方面表現(xiàn)優(yōu)異，凈息差也創(chuàng)下五年以來(lái)新高。

年報(bào)顯示，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年，廣州農(nóng)商銀行凈息差分別為2.50%、1.98%、1.70%、2.12%、2.61%。

對(duì)凈息差進(jìn)行拆分，該行凈息差走闊是負(fù)債端優(yōu)勢(shì)和資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)調(diào)整。年報(bào)顯示，2019年，整體生息資產(chǎn)平均收益率較上年同期上升31個(gè)基點(diǎn)至5.02%，整體計(jì)息負(fù)債平均成本率較上年下降7個(gè)基點(diǎn)至2.36%。

從廣州農(nóng)商銀行負(fù)債端來(lái)看，近年來(lái)該行客戶存款規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)存款付息率低于其他項(xiàng)負(fù)債，可為降低小微企業(yè)融資成本提供空間。相對(duì)低成本、穩(wěn)增長(zhǎng)的負(fù)債端存款成為廣州農(nóng)商銀行的護(hù)城河。

雖然近年來(lái)居民整體存款余額增速低位運(yùn)行，金融脫媒影響不斷深化，銀行攬存難度增加，但近年來(lái)廣州農(nóng)商銀行客戶存款依舊穩(wěn)步增長(zhǎng)。

年報(bào)顯示，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年廣州農(nóng)商銀行客戶存款分別為3910.62億元、4237.42億元、4886.72億元、5423.35億元、6582.43億元，客戶存款持續(xù)增加。

同時(shí)，經(jīng)過(guò)計(jì)算，該行2016年、2017年、2018年客戶存款同比增速分別為8.36%、15.32%、10.98%。而2019年客戶存款同比增速突破20%，高達(dá)21.37%，創(chuàng)2016年以來(lái)同比增速新高。

作為銀行最重要的資金來(lái)源，負(fù)債端存款付息率低于其他項(xiàng)負(fù)債，尤其是個(gè)人存款。

截至2019年末，該行個(gè)人存款余額高達(dá)3169.21億元，較上年末增長(zhǎng)768.59億元，增幅32.02%，占比從2018年末44.26%增長(zhǎng)至48.15%。而個(gè)人存款平均成本率較公司存款低0.43個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)了解，2019年，該行儲(chǔ)蓄存款持續(xù)快速增長(zhǎng)，增量在廣州同業(yè)排名領(lǐng)先，市場(chǎng)份額排名較上年上升一位，位居第二。

2019年廣州農(nóng)商銀行銀行強(qiáng)調(diào)“存款立行”，積極強(qiáng)化存款依賴度。通過(guò)產(chǎn)品優(yōu)化創(chuàng)新、客群暖心維護(hù)、業(yè)務(wù)板塊聯(lián)動(dòng)，差異化靈活定價(jià)等措施，力推存款業(yè)務(wù)再創(chuàng)新高。

除了負(fù)債端優(yōu)勢(shì)外，廣州農(nóng)商銀行較高的凈息差還得益于資產(chǎn)端結(jié)構(gòu)調(diào)整。

從資產(chǎn)端來(lái)看中，廣州農(nóng)商銀行貸款收益遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù)，且生息資產(chǎn)中金融投資、存放同業(yè)、拆出款項(xiàng)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)、買入返售金融資產(chǎn)、存放中央銀行款項(xiàng)占比均出現(xiàn)不同程度的下降，貸款業(yè)務(wù)的比重提高，有力提升了資產(chǎn)端的收益率，為凈息差保駕護(hù)航。

截至2019年末，該行貸款和墊款總額4799.68億元，較上年末增加1019.79億元，增幅26.98%。

值得一提的是，截至2019年末，該行抵押貸款、質(zhì)押貸款、保證貸款和信用貸款較上年末分別增加498.87億元、49.06億元、198.49億元和273.37億元，增幅分別為22.00%、14.93%、22.16%和94.81%。其中，抵押及質(zhì)押貸款占貸款總額的比重高達(dá)65.51%，反映該行審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理政策。

綜上，低成本、穩(wěn)增長(zhǎng)的負(fù)債端，高收益、優(yōu)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)端，讓廣州農(nóng)商銀行奠定了凈息差優(yōu)勢(shì)，盈利能力切實(shí)增強(qiáng)。

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