每經(jīng)記者 王晗    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2018年8月養(yǎng)老目標(biāo)FOF完成了從0到1的質(zhì)變，截至目前，市場(chǎng)已經(jīng)擴(kuò)容至90只產(chǎn)品（A、C份額分開計(jì)算），包括47只目標(biāo)日期FOF、43只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF，一季度末資產(chǎn)規(guī)模增至近300億元。

在一季度國內(nèi)外市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大之際，養(yǎng)老目標(biāo)FOF也顯示出了強(qiáng)大的收益穩(wěn)定性。截至4月23日，今年以來，目標(biāo)日期FOF和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF的平均凈值漲幅分別為1.73%、1.5%，同期上證綜指跌去6.94%。

而被養(yǎng)老目標(biāo)FOF納入重倉子基金名單中的“優(yōu)等生”一直也成為投資者“購基”重要參考，隨著養(yǎng)老目標(biāo)基金一季報(bào)悉數(shù)亮相，其重倉情況浮出水面。

305只子基金被重倉

一季度A股走勢(shì)波動(dòng)，資金避險(xiǎn)情緒高昂，養(yǎng)老目標(biāo)基金重倉基金池也出現(xiàn)了相應(yīng)調(diào)整。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年一季度，養(yǎng)老目標(biāo)基金底層配置上加大了固收基金的配置力度，在權(quán)益成長型基金以及海外聯(lián)動(dòng)性較高的基金類別上選擇“做減法”。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，相較于去年四季度末的重倉子基金，養(yǎng)老目標(biāo)FOF挑選的債券型基金由115只增加至126只，貨幣基金由5只增至10只；而在對(duì)權(quán)益類基金的配置方面，被動(dòng)投資基金、股票型基金、偏股混合、QDII等風(fēng)險(xiǎn)偏好類別產(chǎn)品都被不同程度地剔除。

數(shù)據(jù)來源：Wind，下同

績優(yōu)基金仍是養(yǎng)老目標(biāo)FOF“團(tuán)寵”，其中，工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)、易方達(dá)信用債A、易方達(dá)裕豐回報(bào)、富國信用債A被10只以上的養(yǎng)老目標(biāo)FOF相中，截至一季度末被養(yǎng)老FOF持有的市值分別為1.31億元、6.54億元、1.77億元、4.64億元。

記者注意到，上述被相中的基金多是同類產(chǎn)品里的績優(yōu)種子選手。比如工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)，截至4月23日，今年以來收益率為5.90%，大幅跑贏同類平均0.59%的凈值漲幅。截至一季度末，工銀養(yǎng)老2035三年、匯添富養(yǎng)老2040五年、匯添富養(yǎng)老2030三年持有該基金份額超千萬份，持倉市值分別為2605.25萬元、2428.63萬元、2045.68萬元。

另外，易方達(dá)信用債A、富國信用債A也以3.44%、2.94%的同期凈值漲幅排在前列，兩者一季度分別被13只、10只基金持有。

從基金持倉市值上看，民生加銀鑫享A、中歐增強(qiáng)回報(bào)A、易方達(dá)信用債A成為養(yǎng)老目標(biāo)FOF倉位最多的3只基金，一季度均迎來不同程度的加倉，一季度末被持有的市值均超5億元。

養(yǎng)老目標(biāo)FOF加倉基金方面主要集中在固收類別，一季度持倉增加較多的基金分別為易方達(dá)純債A、易方達(dá)信用債A、華泰保興尊合A等，19只養(yǎng)老目標(biāo)FOF加倉基金份額在1億元以上。

與之相對(duì)應(yīng)的是，建信睿怡純債、廣發(fā)安澤短債A、博時(shí)信用債純債C、廣發(fā)雙債添利A一季度減倉份額超5000萬。

一季度加倉農(nóng)林牧漁

一季度股市寬幅震蕩，9只養(yǎng)老目標(biāo)FOF（A、C份額分開計(jì)算）逆勢(shì)成立，為股市輸送真金白銀。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，養(yǎng)老目標(biāo)FOF重倉股從去年底的106只擴(kuò)容至151只，季度持倉增加近360萬股，截至一季度末持股總量為4800萬股，持股市值7.73億元。

具體來看，持股總量最多的個(gè)股為TCL科技，一季度末僅民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老就持有其600萬股股份，由此也將其推至第一大重倉股寶座。其次，多只耳熟能詳?shù)臒衢T股出現(xiàn)在養(yǎng)老目標(biāo)FOF持股名單，比如剛剛又創(chuàng)新高的貴州茅臺(tái)被華夏、南方、交銀施羅德三家基金公司旗下的4只養(yǎng)老目標(biāo)FOF重倉持有；恒瑞醫(yī)藥、正邦科技分別被4只養(yǎng)老目標(biāo)FOF重倉。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一季度養(yǎng)老目標(biāo)FOF股票倉位增持較大的前十只個(gè)股多分屬農(nóng)林牧漁行業(yè)。其中，南極電商季度持倉增加97.09萬股，占流通股比0.05%；其次是京滬高鐵、保利地產(chǎn)。

個(gè)股減持排行榜前十中，光大銀行、紫金礦業(yè)、中國建筑減少百萬股，養(yǎng)老目標(biāo)FOF第一大重倉股被減持78萬股。

南方養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年的基金經(jīng)理黃俊在一季報(bào)中分享了自己對(duì)后市的觀點(diǎn)。在他看來，權(quán)益資產(chǎn)估值仍處于合理區(qū)間，具有較好的配置價(jià)值。“短期國內(nèi)外疫情的影響對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面造成沖擊，部分消費(fèi)類和出口相關(guān)的行業(yè)受損程度預(yù)計(jì)較大，但中長期經(jīng)濟(jì)增長韌性猶在，一些行業(yè)的龍頭企業(yè)會(huì)發(fā)揮既有資源的優(yōu)勢(shì)，呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢(shì)。從估值角度，市場(chǎng)整體估值處于低位，行業(yè)之間存在分化，可以從中尋找市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)；相比之下，境外發(fā)達(dá)市場(chǎng)基本面不確定程度更大，但估值相對(duì)更高的背景下，配置價(jià)值略顯不足。債券方面，利率債處于歷史估值中高位，性價(jià)比略顯不足，同時(shí)，結(jié)合經(jīng)濟(jì)基本面，信用債的投資也還會(huì)聚焦于中高等級(jí)領(lǐng)域。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)