每經(jīng)記者 黃鑫磊  張韻    每經(jīng)編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

中路的“高空發(fā)電夢(mèng)”還要做？

近日，中路股份（600818，SH）公告稱擬非公開發(fā)行股票，募資不超9.5億元投入100MW高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額為9.715億元。

對(duì)于本次募資的原因，中路股份在預(yù)案中也表示，公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力較差，發(fā)展遭遇瓶頸，為擺脫主業(yè)疲軟的現(xiàn)狀，亟需尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)?？雌饋恚呖诊L(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目將成為上市公司扭虧的“救命稻草”。事實(shí)上，中路股份看中這一項(xiàng)目已有多年，但實(shí)施進(jìn)展卻始終并不順利。

作為上市公司為實(shí)施高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目在2015年即設(shè)立的項(xiàng)目公司，績(jī)溪中路目前仍“處于項(xiàng)目前期建設(shè)階段，尚未開展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)”。

押注高空發(fā)電陪跑5年

早在2014年12月，中路股份就曾計(jì)劃募資20億元投入400MW高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目中，但2年后因未獲政府立項(xiàng)批文最終流產(chǎn)。2017年8月安徽省發(fā)改委同意按裝機(jī)容量100MW一次規(guī)劃，分期實(shí)施。于是公司決定項(xiàng)目1期規(guī)劃裝機(jī)容量10MW，并于2019年將項(xiàng)目概算從0.93億元調(diào)整為1.75億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，對(duì)比兩次募資預(yù)案，除裝機(jī)容量受限外，預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率也從32.35%下降至12%，投資回收期則從4.86年（含建設(shè)期）延長(zhǎng)至約7.36年。

項(xiàng)目預(yù)算一直變、建設(shè)工期一直拖，高空風(fēng)能發(fā)電到底靠不靠譜？

這還得問問中路集團(tuán)實(shí)際控制人陳榮。2009年，陳榮出資現(xiàn)金人民幣5000萬元與張建軍、鄒南之等4名共同創(chuàng)業(yè)者合作設(shè)立廣東高空風(fēng)能技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣東高空”），開始涉足高空風(fēng)能發(fā)電領(lǐng)域。

出生于1954年的張建軍現(xiàn)擔(dān)任廣東高空董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。2004年他開始研究高空風(fēng)能應(yīng)用，2009年攜“天風(fēng)技術(shù)”回國(guó)。中路股份公告稱廣東高空是目前國(guó)內(nèi)唯一從事300米~10000米高空風(fēng)能發(fā)電技術(shù)研發(fā)、發(fā)電系統(tǒng)設(shè)計(jì)和高空風(fēng)能發(fā)電站建造等業(yè)務(wù)的企業(yè)。

國(guó)家信用信息公示系統(tǒng) 截圖

2010年4月，首臺(tái)高空風(fēng)能發(fā)電系統(tǒng)原理樣機(jī)成功研制。不過，張建軍同年接受媒體采訪時(shí)，談起項(xiàng)目自獲得5000萬投資后，曾希望尋求廣東當(dāng)?shù)卣С謪s意外被否，當(dāng)時(shí)專家組的結(jié)論是“理論上可行，產(chǎn)業(yè)化極其漫長(zhǎng)”。3月底，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電廣東高空，但未能聯(lián)系上項(xiàng)目負(fù)責(zé)人。

直到2012年，該項(xiàng)目在安徽蕪湖開啟產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。2014年11月，蕪湖2.5MW試驗(yàn)電站項(xiàng)目動(dòng)工建設(shè)，當(dāng)年12月，陳榮將持有的廣東高空58.041%的股份賣給了中路股份。2015年5月，中路股份又收購(gòu)張建軍、鄒南之手中4.8%的股份。至此，中路股份持有廣東高空的股權(quán)比例為62.841%。

2015年5月4日-7月12日，蕪湖2.5MW試驗(yàn)電站建設(shè)后進(jìn)行了9次放飛發(fā)電運(yùn)行，放飛運(yùn)行高度為132米-488米，累計(jì)發(fā)電量3.1萬度。根據(jù)中路股份此前公告，最近一次集中升空試驗(yàn)發(fā)電發(fā)生于2019年2~3月。

受此概念影響，2014年~2015年間，中路股份在資本市場(chǎng)表現(xiàn)十分活躍，股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，一度沖破70元/股，但伴隨著對(duì)該項(xiàng)目的一些質(zhì)疑聲，投資者開始回歸理性，2015年11月后，公司股價(jià)逐步下挫。

中路股份近10年股價(jià)表現(xiàn)  圖片來源：東方財(cái)富軟件 截圖

項(xiàng)目推進(jìn)緩慢

那么，高空風(fēng)能發(fā)電技術(shù)的含金量究竟如何？

早在2016年，全球就有超50家企業(yè)在從事高空風(fēng)能發(fā)電相關(guān)的研發(fā)工作。從理論而言，高空的風(fēng)能密度是低空風(fēng)能的數(shù)百倍，因此中路股份在項(xiàng)目《可行性研究報(bào)告》中的研究性闡述也一度成為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)追捧的對(duì)象。

可是商業(yè)化之路并非坦途。從2.5兆瓦到百兆瓦，中路股份走了很久。

百兆瓦的高空風(fēng)能發(fā)電站項(xiàng)目最終落戶安徽省績(jī)溪縣，2015年2月績(jī)溪中路成立，同年7月及9月，績(jī)溪縣人民政府官網(wǎng)披露了兩次高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目的環(huán)評(píng)公示，結(jié)論稱在采取評(píng)價(jià)建議及設(shè)計(jì)要求措施的前提下，該項(xiàng)目符合產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃，項(xiàng)目選址合理。

績(jī)溪縣人民政府官網(wǎng) 截圖

然而立項(xiàng)批文卻遲遲未到，以致中路股份到期終止了此前一次的非公開發(fā)行方案。

2020年3月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向績(jī)溪縣招商引資服務(wù)中心相關(guān)負(fù)責(zé)人問起了該項(xiàng)目的最新情況。他表示，由于涉及空域的相關(guān)法律，績(jī)溪中路的高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目在國(guó)家發(fā)改委立項(xiàng)部門走了五六年才得以核準(zhǔn)批復(fù)。該負(fù)責(zé)人還透露，高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目在引進(jìn)后，由當(dāng)?shù)匕l(fā)改委負(fù)責(zé)推進(jìn)。

3月21日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來到項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)，只見大門緊閉，空無一人。記者看到，主體建筑僅澆筑了一層混凝土框架，腳手架尚未拆除，內(nèi)部是兩堆木材；北側(cè)挖了一條溝渠，數(shù)十堆渣土無人清理；西側(cè)的加工點(diǎn)散落著大量銹跡斑斑的鋼筋，混凝土攪拌機(jī)內(nèi)裝滿雨水；南側(cè)的項(xiàng)目工地門口的告示牌上，一幅施工注意圖和一副鳥瞰圖早已褪了顏色。

績(jī)溪中路項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)  每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝

項(xiàng)目工地內(nèi)還建設(shè)了兩排員工宿舍，不過記者透過玻璃并未看到床鋪、桌案等生活物品，只有幾頂安全帽和一臺(tái)飲水機(jī)。在兩排員工宿舍中間是一方“奠基”碑，可是已經(jīng)被大量雜草掩蓋。

“奠基”碑已經(jīng)被大量雜草掩蓋 每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝

3月22日，記者來到績(jī)溪中路注冊(cè)地址績(jī)溪縣華陽(yáng)鎮(zhèn)錦屏路金邊工程一號(hào)樓，發(fā)現(xiàn)這里無人辦公，大門已經(jīng)落鎖，透過玻璃門可以看到里面飲水機(jī)內(nèi)還有半桶水。

隔壁商家告訴記者，此地的辦公房均由績(jī)溪縣工商局提供，3年內(nèi)房租免費(fèi)，績(jī)溪中路有2間并列辦公房，二樓曾有人住宿，已經(jīng)于2019年11月搬走。

績(jī)溪中路辦公點(diǎn)大門已落鎖  每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝

該商家稱，2019年績(jī)溪中路有三、四名行政人員，加班加點(diǎn)情況比較多，過年時(shí)由于疫情關(guān)門。如今績(jī)溪縣已經(jīng)成為低風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)，商店、餐館等從3月10日開始陸續(xù)復(fù)業(yè)，但績(jī)溪中路至今很少有人過來。

績(jī)溪縣發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人則向記者表示，該事件比較敏感，且拖得時(shí)間比較長(zhǎng)，不方便具體回應(yīng)，但確信縣政府未對(duì)該項(xiàng)目有所補(bǔ)貼。

而根據(jù)中路股份2014~2016年財(cái)報(bào)顯示，上市公司年末貨幣資金分別為1.28億元、1.76億元、1.65億元，與此同時(shí)扣非凈利潤(rùn)連年虧損。

中路股份扣非凈利潤(rùn)連年虧損  數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富

顯然，主業(yè)不賺錢，副業(yè)急用錢，沒有補(bǔ)貼、募投又一度終止，可以肯定的是，僅憑中路股份自有資金并不足以支撐建設(shè)這樣一個(gè)項(xiàng)目。

“砸鍋賣鐵”搞“天風(fēng)”

雖然缺錢，但中路股份對(duì)高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目一直“癡心不改”。近兩年，從公司不惜拿出40個(gè)商標(biāo)來?yè)Q取項(xiàng)目資金的舉動(dòng)來說，的確是對(duì)高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目異常重視。

中路股份在2018年年報(bào)中表示，公司以40項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)作為融資租賃標(biāo)的物，向融資租賃公司進(jìn)行融資租賃借款。在2019年6月回復(fù)上交所問詢函時(shí)，中路股份表示實(shí)際可用資金為9075萬元，主要補(bǔ)充流動(dòng)資金和用于高空風(fēng)能的研發(fā)所需。

另外，出售權(quán)益性投資資產(chǎn)也是中路股份采取的“搶險(xiǎn)”方案之一。在貨幣資金吃緊的情況下，2019年12月中路股份發(fā)布公告，決議將公司持有的云帳房及英內(nèi)物聯(lián)部分股權(quán)以其當(dāng)前估值出讓。

根據(jù)中路股份2019年年報(bào)，英內(nèi)物聯(lián)2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.20億元，凈利潤(rùn)為3830.81萬元，按權(quán)益法下公司報(bào)告期內(nèi)確認(rèn)投資收益為1072.66萬元。

就資產(chǎn)出售的最新進(jìn)展，中路股份表示已約定以1979.45萬元協(xié)議出讓英內(nèi)物聯(lián)3.0453%股權(quán)。此外，公司還擬以6500萬元協(xié)議出讓其10%股權(quán)。交易完成后，公司仍將持有英內(nèi)物聯(lián)15%股份。

中路股份在2020年1月回復(fù)上交所關(guān)于出售資產(chǎn)事宜的問詢中表示，由于公司存在短期資金壓力，近十年來不斷尋找第二主業(yè)方向以改變主營(yíng)業(yè)務(wù)逐年萎縮的現(xiàn)狀，目前公司正致力于高空風(fēng)能發(fā)電與萊迪科斯靹米皮的生產(chǎn)加工及銷售，以上業(yè)務(wù)都需要不斷投入資金用于相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)與運(yùn)營(yíng)。

但這些依舊無法填補(bǔ)資金缺口，于是募投預(yù)案幾乎是不出預(yù)料地來了。此次方案與以往不同的是，本次募投項(xiàng)目已經(jīng)取得安徽省發(fā)改委的項(xiàng)目立項(xiàng)批復(fù)、宣城市生態(tài)環(huán)境局對(duì)于項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告的批準(zhǔn)及相應(yīng)空域使用權(quán)的批準(zhǔn)。

安徽省發(fā)展改革委官網(wǎng) 截圖

關(guān)于項(xiàng)目的進(jìn)展，中路股份曾在今年2月的公告中稱，高空風(fēng)能發(fā)電站項(xiàng)目一期主廠房樁基礎(chǔ)已完成，電控樓建設(shè)已經(jīng)結(jié)構(gòu)封頂。交由振華重工負(fù)責(zé)提供的地面機(jī)械系統(tǒng)，部件已基本加工完成。其中2臺(tái)套的摩擦絞車及容繩絞車已經(jīng)完成裝配待調(diào)試。另有4臺(tái)套設(shè)備，只待首2臺(tái)套試車完成后，進(jìn)行精加工即可裝配。

中路股份關(guān)于績(jī)溪高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)展情況公告 截圖

不過，目前公司仍需進(jìn)一步完善項(xiàng)目主廠房的整體施工、電控樓的收尾以及廠區(qū)的各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)等土建工作，此外項(xiàng)目所需的發(fā)電機(jī)、變電器、升變壓設(shè)備及空中設(shè)備（氦氣球、傘組和驅(qū)動(dòng)等）暫未下單；振華重工的地面機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)完畢，但仍待組裝和調(diào)試。

還要多久才能產(chǎn)生效益？

據(jù)績(jī)溪縣人民政府官網(wǎng)披露，2018年1月30日，績(jī)溪中路高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目開工奠基，第一期工程建設(shè)工期3年，總投資12億元。2019年5月16日，績(jī)溪中路召開項(xiàng)目推進(jìn)大會(huì)，稱有望于2020年建成投產(chǎn)。

績(jī)溪縣人民政府官網(wǎng) 截圖

但上述中路股份在今年2月發(fā)布的公告指出，截至2020年2月18日，績(jī)溪高空風(fēng)能項(xiàng)目建設(shè)目前基本處于停頓狀態(tài)。

績(jī)溪縣招商引資服務(wù)中心負(fù)責(zé)人也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，知道項(xiàng)目已經(jīng)停滯，“所有招商引資項(xiàng)目都有和政府簽署相關(guān)合同，包括開工時(shí)間等都有約定。一旦項(xiàng)目終止，如果確認(rèn)是對(duì)方的原因或者其他原因，都有一系列條款能夠保證政府利益和相關(guān)者利益不受損失。在法律層面，政府做得都非常完善。”

從2018年1月至今已超過2年時(shí)間，高空風(fēng)能發(fā)電站項(xiàng)目為何遲遲不能建成？除資金壓力外是否還有其他問題？記者多次撥打績(jī)溪中路的公開電話以及項(xiàng)目工地負(fù)責(zé)人的手機(jī)號(hào)，均未獲得回應(yīng)。

中路股份方面的解釋是，自項(xiàng)目進(jìn)入設(shè)計(jì)施工以來，公司一直承受著較大的資金壓力。項(xiàng)目原計(jì)劃于2020年3月底竣工并于上半年結(jié)束調(diào)試并網(wǎng)發(fā)電，但因公司資金緊張、銀行抽貸等原因，工程進(jìn)度處于停頓的狀態(tài)，預(yù)計(jì)無法如期完成項(xiàng)目的建設(shè)。

但中路股份也一再?gòu)?qiáng)調(diào)，高空風(fēng)能項(xiàng)目是國(guó)際領(lǐng)先的前沿科技，項(xiàng)目本身對(duì)于后續(xù)資金的需求較大。另外，由于項(xiàng)目地面機(jī)械系統(tǒng)屬于非標(biāo)定制產(chǎn)品，加工工藝特殊，供應(yīng)商需要較長(zhǎng)時(shí)間排期進(jìn)行專項(xiàng)生產(chǎn)和測(cè)試。

而資金到位后，該項(xiàng)目是否就能順利建設(shè)投產(chǎn)為上市公司增收增效？中路股份在發(fā)行預(yù)案中表示，公司將加大對(duì)高空風(fēng)能發(fā)電領(lǐng)域的投入，公司新能源業(yè)務(wù)的范圍和規(guī)模將得到擴(kuò)展。未來，高空風(fēng)能發(fā)電業(yè)務(wù)在公司總體業(yè)務(wù)構(gòu)架中將成為重要的板塊，為公司效益做出重要貢獻(xiàn)。

圍繞著公司的高空風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目，記者也試圖聯(lián)系采訪中路股份，但至發(fā)稿時(shí)未獲得回應(yīng)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)