每經(jīng)記者 張韻    每經(jīng)編輯 盧九安    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

自5月14日披露重組上市預(yù)案并復(fù)牌以來(lái)，強(qiáng)生控股（600662，SH）已連續(xù)5個(gè)交易日漲停。截至5月20日收盤，公司股價(jià)上漲9.93%，報(bào)收于6.09元/股。

5月20日，強(qiáng)生控股董事長(zhǎng)葉章毅在媒體說明會(huì)上表示：“若交易完成，主營(yíng)業(yè)務(wù)將由交通運(yùn)輸轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合人力資源服務(wù)，有利于上市公司探索新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、尋求新利潤(rùn)增長(zhǎng)，有利于提升上市公司盈利能力和綜合實(shí)力。”

根據(jù)此前披露的重組預(yù)案，強(qiáng)生控股擬通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份的方式購(gòu)買東浩實(shí)業(yè)持有的上海外服100%股權(quán)。同時(shí)，東浩實(shí)業(yè)擬通過資產(chǎn)置換或現(xiàn)金支付的方式購(gòu)買強(qiáng)生控股全部資產(chǎn)及負(fù)債。

置換資產(chǎn)后有利于提高盈利能力

若交易完成，上市公司控股股東將由久事集團(tuán)變更為東浩實(shí)業(yè)，東浩蘭生集團(tuán)獲得上市公司控制權(quán)。

具體而言，久事集團(tuán)擬將持有的強(qiáng)生控股40%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至東浩實(shí)業(yè)；強(qiáng)生控股擬以全部資產(chǎn)負(fù)債與東浩實(shí)業(yè)持有的上海外服100%股權(quán)等值部分進(jìn)行資產(chǎn)置換，并擬向東浩實(shí)業(yè)發(fā)行股份購(gòu)買差額部分，同時(shí)擬向東浩實(shí)業(yè)非公開發(fā)行股票募集配套資金不超過9.73億元。

截至目前，本次重組預(yù)案可研報(bào)告已取得上海市國(guó)資委備案，東浩蘭生集團(tuán)及東浩實(shí)業(yè)、久事集團(tuán)、強(qiáng)生控股均已審議通過本次重組預(yù)案及相關(guān)議案。該重組正式方案尚需上海市國(guó)資委批準(zhǔn)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

葉章毅表示，本次交易的必要性表現(xiàn)在四方面，第一，上市公司需尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提高盈利能力；第二，我國(guó)人力資源服務(wù)市場(chǎng)迎來(lái)快速發(fā)展機(jī)遇；第三，響應(yīng)深化國(guó)企改革號(hào)召，全面推進(jìn)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化；第四，國(guó)家鼓勵(lì)國(guó)有資本并購(gòu)重組做大做強(qiáng)。

強(qiáng)生控股在預(yù)案公告中表示，通過本次交易，將上市公司出現(xiàn)虧損、未來(lái)持續(xù)盈利能力存在不確定性的業(yè)務(wù)整體置出，同時(shí)將盈利能力較強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿^大的人力資源服務(wù)類業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，改善上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況。

據(jù)預(yù)案披露的近三年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，置出資產(chǎn)強(qiáng)生控股2017年~2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為40.78億元、40.97億元、38.36億元，置入資產(chǎn)上海外服2017年~2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1125.29億元、1304.08億元、1493.86億元。

上海外服2017年~2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 圖片來(lái)源：強(qiáng)生控股預(yù)案公告 截圖

值得注意的是，擁有千億營(yíng)收的上海外服按新收入準(zhǔn)則要求進(jìn)行初步審計(jì)后，近三年每年?duì)I業(yè)收入預(yù)計(jì)收入范圍為200億~240億元。由此，若交易完成，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模將擴(kuò)大5倍左右。

針對(duì)上海外服盈利與償債能力指標(biāo)與同行相比存在較大差異的問題，天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人郭海龍?jiān)谡f明會(huì)中反復(fù)提醒投資者，截至目前，上海外服的審計(jì)工作尚未完成，最終財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以審計(jì)報(bào)告為準(zhǔn)，需本次審計(jì)工作完成后才能做準(zhǔn)確判斷。

投資者關(guān)心未來(lái)成長(zhǎng)性 

東浩蘭生集團(tuán)副總裁、上海外服董事長(zhǎng)李棟表示，上海外服是上海市第一家市場(chǎng)化涉外人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)，聚焦“人事管理、薪酬福利、招聘及靈活用工和業(yè)務(wù)外包”四項(xiàng)核心主營(yíng)業(yè)務(wù)。目前公司服務(wù)的客戶企業(yè)數(shù)近5萬(wàn)家，其中約70%為外資企業(yè)。

那么，交易完成后，或?qū)碛袃纱笊鲜衅脚_(tái)控制權(quán)的東浩蘭生集團(tuán)將如何進(jìn)行下一步的戰(zhàn)略部署？李棟表示：“東浩蘭生集團(tuán)重點(diǎn)聚焦人力資源、會(huì)展賽事和國(guó)際貿(mào)易三大核心領(lǐng)域，將根據(jù)統(tǒng)一的戰(zhàn)略布局發(fā)展相關(guān)核心領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，助力上市公司做強(qiáng)做大。”

截至目前，本次重組的資產(chǎn)審計(jì)及評(píng)估工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估值及交易作價(jià)均尚未確定，本次重組尚未確定是否將對(duì)置入資產(chǎn)設(shè)置業(yè)績(jī)承諾及具體的業(yè)績(jī)承諾方案。

被問及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間時(shí)，上海外服副總監(jiān)、計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理程文榮表示，近年來(lái)中國(guó)人力資源服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，未來(lái)企業(yè)端對(duì)于專業(yè)人力資源服務(wù)的需求將不斷釋放。政策利好支持以及社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展對(duì)人才獲取及管理需求的增加為人力資源服務(wù)行業(yè)帶來(lái)快速發(fā)展機(jī)遇。

“此前收購(gòu)新加坡TG公司是上海外服通過收購(gòu)兼并實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做大人力資源服務(wù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略實(shí)踐。借殼上市后，公司在鞏固發(fā)展現(xiàn)有核心主業(yè)人事管理服務(wù)的基礎(chǔ)上，著力加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展薪酬福利服務(wù)、招聘與靈活用工服務(wù)、業(yè)務(wù)外包服務(wù)三大核心主業(yè)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。”上海外服總裁高亞平表示。

強(qiáng)生控股近期股價(jià)走勢(shì) 圖片來(lái)源：東方財(cái)富軟件 截圖

新型冠狀病毒肺炎疫情使得全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了較為明顯的短期波動(dòng)。李棟表示，企業(yè)的人員招聘或者用工需求將受到一定的負(fù)面影響，因此上海外服經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在受疫情發(fā)展和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響而出現(xiàn)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。　　

“在上海外服內(nèi)生業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，還將積極通過收購(gòu)兼并等方式收購(gòu)行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，加速境內(nèi)外行業(yè)資源的整合。”強(qiáng)生控股在此前預(yù)案中表示，本次資產(chǎn)重組可推進(jìn)集團(tuán)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的優(yōu)化整合。

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