每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 蘭素英    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

繼自在傳媒后，又一家公司公告了終止精選層輔導。昨日（5月27日），新三板公司勝利監(jiān)理就終止輔導備案一事發(fā)布了公告。

勝利監(jiān)理在公告中表示，鑒于公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，公司與精選層輔導券商中山證券協(xié)商，一致同意終止對公司的輔導。這距離公司決定在精選層掛牌輔導僅過了兩個月。2020 年 3 月，公司的輔導由首次公開發(fā)行股票并上市輔導轉為在精選層掛牌的輔導。

從近兩年的財務指標來看，勝利監(jiān)理符合申報精選層的進層標準，而且該公司本周剛被調入創(chuàng)新層。但從目前的公告來看，其下一步的走向還未明確。

目前創(chuàng)業(yè)板是不少新三板企業(yè)轉板的熱門選擇。值得一提的是，從勝利監(jiān)理的所屬行業(yè)來看可能也不符合注冊制改革后創(chuàng)業(yè)板的相關“負面清單”要求。

勝利監(jiān)理精選層輔導告終

昨日（5月27日），新三板公司勝利監(jiān)理發(fā)布了一則《關于終止輔導備案的提示性公告》。

截圖自勝利監(jiān)理公告

據(jù)公告披露，鑒于公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，勝利監(jiān)理與中山證券協(xié)商，一致同意終止對公司的輔導，中山證券不再擔任公司公開發(fā)行輔導機構，并將向山東證監(jiān)局報送終止輔導的備案材料。

這距離公司決定在精選層掛牌輔導備案僅過了兩個月時間。今年3月23日，勝利監(jiān)理曾就擬公開發(fā)行股票并上市的輔導備案變更為向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌輔導備案進行了公告。

事實上，從2019年、2018年的財報情況來看，勝利監(jiān)理已符合申報精選層的進層標準。該公司過去兩年的凈利潤都不低于1500萬元，且2年加權平均ROE平均不低于8%，這已經(jīng)達到了精選層第一套進層標準的要求。

另外，根據(jù)全國股轉公司的安排，從本周一起，有502家新三板基礎層公司被調入創(chuàng)新層，其中就包括了勝利監(jiān)理。根據(jù)有關規(guī)定，擬申請在精選層掛牌的企業(yè)須是已在創(chuàng)新層掛牌的企業(yè)。

那么，勝利監(jiān)理為何會在符合精選層申報條件的情況下選擇放棄輔導呢？就此問題，《每日經(jīng)濟新聞》記者今日與勝利監(jiān)理有關人士取得聯(lián)系，但對方僅表示，“請繼續(xù)關注公告。”

為更換主辦券商或另有上市計劃？

今年5月20日，自在傳媒成為首家公告終止精選層輔導的新三板企業(yè)。

自在傳媒在申請撤回輔導備案的公告中明確指出，由于受疫情影響，公司 2019 年審計和2020 年市場營銷等多項工作不能及時準備充分，申報精選層首發(fā)上市的時機不夠成熟。據(jù)披露，受疫情影響，公司的2019年年報已延期至5月29日發(fā)布。

除自在傳媒外，明石創(chuàng)新等擬申報在精選層掛牌的公司近期也發(fā)布了終止輔導的公告。不過，這些公司終止輔導的目的是為了更換主辦券商，其申請在精選層掛牌的計劃并沒有變化。

董秘一家人創(chuàng)始人崔彥軍告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，自在傳媒終止精選層輔導應該是因為還達不到精選層的相關要求。

對于勝利監(jiān)理此次的終止輔導，多位新三板研究人士都表示不知所以然。

但值得一提的是，勝利監(jiān)理目前主營工程監(jiān)理、工程造價咨詢及招標代理服務，其中工程監(jiān)理的收入占比最大。

5月8日，深交所就創(chuàng)業(yè)板上市“負面清單”向券商征求意見，根據(jù)這份征求意見顯示，農(nóng)林牧漁、農(nóng)副食品加工、采礦、食品飲料、紡織服裝、黑色金屬、電力熱力燃氣、建筑、交通運輸、倉儲郵政、住宿餐飲、金融、房地產(chǎn)、居民服務和修理等傳統(tǒng)行業(yè)，原則上監(jiān)管層不支持屬于這些行業(yè)的企業(yè)申報創(chuàng)業(yè)板上市。勝利監(jiān)理的主營業(yè)務與建筑行業(yè)關系較大，或不符合創(chuàng)業(yè)板“負面清單”的相關要求。

相比之下，除了產(chǎn)能過剩和限制類、淘汰類行業(yè)，金融、類金融企業(yè)之外，其他類型的企業(yè)基本都可以申請在精選層掛牌。

據(jù)資本邦研究院首席研究員夏然分析，勝利監(jiān)理此次終止精選層輔導主要原因可能在于兩方面，“一是公司可能為了更換保薦機構，因此暫時終止輔導，待選定新保薦機構后再重啟精選層輔導進程；二是公司上市計劃可能有變化，公司此前曾備戰(zhàn)A股IPO，曾在2017年向山東證監(jiān)局報送上市輔導備案材料并獲證監(jiān)局受理，精選層推出后又轉戰(zhàn)精選層，因此不排除公司因業(yè)務發(fā)展變化或戰(zhàn)略規(guī)劃調整等原因有新的境內或境外上市計劃的可能。若公司有新的上市計劃，以公司當前主營業(yè)務來看，沖刺科創(chuàng)板或注冊制改革后的創(chuàng)業(yè)板存在一定難度，審核制下的A股或港美股可能是公司的潛在選擇方向。”

北京某券商投行人士接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時認為，勝利監(jiān)理此次終止輔導，旨在更換主辦券商的可能性更大，也有可能是因為擔憂今年的業(yè)績不佳。

夏然也表示，當前精選層企業(yè)因備戰(zhàn)精選層更換主辦券商屢見不鮮，主要原因在于兩個方面，一是當前券商爭奪精選層“小IPO”企業(yè)資源非常激烈，有的券商給予企業(yè)較低的承銷保薦費用等優(yōu)惠條件以獲得企業(yè)的承銷保薦機會，由于承銷保薦費用動輒上千萬，費用開支較大，部分企業(yè)可能會因費用因素考慮選擇保薦機構并同時更換主辦券商；二是券商投行團隊與服務能力存在不均衡，部分券商可能因投行團隊人手、綜合服務水平等因素無法及時響應或完全滿足企業(yè)精選層“小IPO”各項要求，企業(yè)進而選擇與自身要求更匹配的保薦機構并同時更換主辦券商。

根據(jù)精選層保薦承銷等相關規(guī)定，精選層企業(yè)保薦機構與主辦券商須相一致，即保薦機構與主辦券商應為同一機構，或存在控制關系。