每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，RPA（Robotic Process Automation，即機器流程自動化）解決方案提供商“金智維”宣布獲得近億元人民幣的A輪融資，由啟明創(chuàng)投領(lǐng)投，也意味著啟明創(chuàng)投在當前炙手可熱的企服賽道再下一城，繼續(xù)深化布局。

主導此次投資的是啟明創(chuàng)投合伙人葉冠泰。他擁有超過20年的投資、投行和高科技公司的工作經(jīng)驗，專注于TMT領(lǐng)域的投資，投資企業(yè)中已有6家成功上市、兩家被上市公司并購。在多年的投資生涯中，葉冠泰一直對企業(yè)服務(wù)這個龐大的產(chǎn)業(yè)保持著高度關(guān)注和密切觀察，主導了啟明創(chuàng)投對視頻云PaaS“即構(gòu)科技”、大數(shù)據(jù)與人工智能基礎(chǔ)軟件研發(fā)商“星環(huán)科技”、勞動力綜合管理服務(wù)商“喔趣科技”等多個企服公司的投資。以此為基礎(chǔ)，構(gòu)筑了啟明創(chuàng)投自己的企服生態(tài)圈。

近年來，葉冠泰在公開場合多次表達了對企服賽道的看好，并指出行業(yè)的爆發(fā)期即將到來。在接受《每日經(jīng)濟新聞》專訪時他再次指出，企業(yè)服務(wù)早期蓬勃的發(fā)展，其實在兩三年前“春天”就來了，并且詳細解釋了得出這個結(jié)論的三大依據(jù)。除此之外，葉冠泰還分析了企服行業(yè)在國內(nèi)發(fā)展的背景、優(yōu)勢、掣肘，并分享了啟明創(chuàng)投在這個賽道的投資邏輯和方法論。

圖片來源：受訪者供圖

發(fā)軔于移動互聯(lián)網(wǎng)的中國企服，大而全or小而美？

近幾年，美國資本市場上企服領(lǐng)域的熱度居高不下，很多公司如統(tǒng)一身份管理SaaS公司Okta、云通信平臺Twillo等在疫情期間也逆勢實現(xiàn)股價業(yè)績雙起飛，引發(fā)了行業(yè)內(nèi)對中美企服市場和公司對比的新一輪討論。

在葉冠泰看來，兩個市場的不同情況決定了不同的發(fā)展邏輯和特征。

首先，美國的企服市場經(jīng)過過去幾十年的發(fā)展，已經(jīng)是一個非常成熟的市場。企業(yè)主一般不只是采用某個單一的金融軟件或人力資源軟件，而是每個部門都有一個非常獨立、專業(yè)的軟件，“就算是一家小公司，可能都使用著幾十個各種各樣的軟件，并且都是付費的”。而在中國市場，對企服軟件的使用還處在從無到有、剛剛起步的初級階段，不會像美國市場一樣細分和垂直，還需要有個發(fā)展過程。

其次，和美國市場的一個顯著不同在于，很大一部分中國人接觸互聯(lián)網(wǎng)并不是通過PC，而是通過手機，中小企業(yè)接觸到的第一個企服軟件也往往是某個手機App。這樣的方式?jīng)Q定了國內(nèi)企服軟件的起步不會是小而美，而是比較“多而全”。“比如，有的公司可能是做人力資源軟件出身，但面對第一批客戶可能會拓展財務(wù)等方面的功能給他們使用?；蛟S功能未必是最好的，過幾年又會被其他小而精的軟件替代，這是一個普遍的發(fā)展規(guī)律。”

第三，在中國市場，企服軟件的性價比相對更重要，某種程度上還需要靠客戶量來做大規(guī)模。

不過他同時指出，中國的企服軟件是從移動互聯(lián)網(wǎng)開始發(fā)軔的，架構(gòu)非常新。“國內(nèi)的企服行業(yè)未來應(yīng)該不會走向美國那條路，會更豐富、更靈活、更便宜、客戶數(shù)更多，機會也非常大。”

企服行業(yè)的春天“兩三年前就來了”

從2018年底開始，行業(yè)內(nèi)不斷有投資人表態(tài)稱看好企服行業(yè)，這個賽道儼然一下子成為了資本寵兒，估值也是水漲船高。在這樣的市場環(huán)境下，諸如“企服行業(yè)春天來了”的說法不絕于耳。

對葉冠泰來說，在多年的投資生涯中，他每隔一段時間又會聽到類似的聲音，“每次都像狼來了一樣”。但在他看來，企業(yè)服務(wù)的早期蓬勃發(fā)展，其實在兩三年前“春天”就已經(jīng)來了。

他表示，做出這樣判斷的依據(jù)主要有三點，這也是企服行業(yè)駛?cè)氚l(fā)展快車道的三大條件。第一，中小企業(yè)對SaaS（軟件即服務(wù)）的需求越來越旺盛。過去國內(nèi)的企業(yè)服務(wù)基本上只是銀行、電信等大公司的需求，而并不是廣大的中小企業(yè)需求。但現(xiàn)在，大量的中小企業(yè)都開始使用企服軟件，并且對這類軟件的付費意愿也在變得越來越高。“就在三四年前，中國的軟件公司年收入上億的是少數(shù)，但近年來收入上億、甚至上兩三億的公司至少有幾十家。這表明，大家為軟件付費的意愿有非常大的提高。”

第二，真正巨無霸型的企服公司、軟件公司開始成形。

第三，國內(nèi)的資本市場對SaaS企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域非常認可。過去18個月里，有一些非常成功的IPO案例出現(xiàn)，例如光云科技、有贊、微盟等。

除此之外，企業(yè)服務(wù)的需求也在本次疫情中被極大地激發(fā)，對業(yè)內(nèi)來說是一大利好。“中小企業(yè)對SaaS軟件的使用并不是疫情之后才爆發(fā)的，而是這幾年一直在穩(wěn)定增長，但疫情的確起到了非常好的催化作用，需求和使用都是指數(shù)級增長。當用過企業(yè)服務(wù)軟件之后，用戶應(yīng)該也不會回到傳統(tǒng)的辦公模式去了。”

啟明創(chuàng)投的投資邏輯

啟明創(chuàng)投對于企服賽道的看好由來已久，并且多年來已經(jīng)沿著產(chǎn)業(yè)鏈做了諸多布局。葉冠泰就指出，啟明創(chuàng)投看好To B及硬科技創(chuàng)新領(lǐng)域的五大方向：云計算、SaaS、人工智能、半導體以及工業(yè)自動化。

在談到對企服的投資邏輯時，他進一步介紹道，啟明創(chuàng)投把企服公司分為兩大類。

第一類是云計算所使用的基礎(chǔ)軟件，也就是技術(shù)層。“這個邏輯就有一點像新基建，其實云計算本身也是新基建的一部分，就是在修一條云上的數(shù)據(jù)高速公路。”在這個商業(yè)模式里，啟明創(chuàng)投五六年前就開始布局，投資了大數(shù)據(jù)公司、數(shù)據(jù)庫公司、基礎(chǔ)訓練網(wǎng)絡(luò)安全公司、以及軟件定義存儲公司等。

以前面提到的星環(huán)科技為例，早在2015年啟明創(chuàng)投就領(lǐng)投了該公司的A+輪融資，又在后續(xù)輪次中持續(xù)投入。在近幾個月疫情的影響下，上海的健康碼“隨申碼”已經(jīng)被公眾熟知，而它背后就是由星環(huán)科技提供了大數(shù)據(jù)存儲和計算能力的底層平臺支撐。

第二類則是在SaaS業(yè)務(wù)應(yīng)用層，包括勞動力管理、CRM、金融以及安全等。例如像探跡科技這種大數(shù)據(jù)+AI驅(qū)動來幫助企業(yè)做商業(yè)決策的SaaS 2.0產(chǎn)品公司。利用AI和大數(shù)據(jù)對客戶做精準的線索搜索和推薦，讓銷售人員能夠有效的縮短銷售周期和提高效率。啟明創(chuàng)投參與了其A輪和B輪融資。而在疫情期間，啟明創(chuàng)投投資的人力資源SaaS喔趣科技也為企業(yè)面對不確定環(huán)境下的風險挑戰(zhàn)、實行靈活用工提供了更多選擇。

談到未來在企服行業(yè)的投資節(jié)奏時，葉冠泰表示，企服是一個穩(wěn)健增長、市場空間龐大的行業(yè)，“我們會繼續(xù)重倉這個行業(yè)，保持每年投資5、6個項目的節(jié)奏，未來三四年預計會略快一點。”

封面圖片來源：受訪者供圖