每經(jīng)評論員 吳治邦

7月17日晚間，寧德時代披露非公開發(fā)行股票的發(fā)行結(jié)果，募集資金總額197億元，最終獲配的機(jī)構(gòu)為高瓴資本(約100億元)、本田技研工業(yè)（中國）投資有限公司(約37億元)、太平洋資管(約12億元)、UBS AG(約11億元)、北信瑞豐基金(約8.83億元)、J.P.Morgan Securities plc(約7.7億元)、國泰君安證券(約7.5億元)、JPMORGAN CHASE BANK NATIONAL ASSOCIATION(約7億元)和珠海高瓴穗成股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(約6億元)。

分析寧德時代的定增結(jié)果可發(fā)現(xiàn)，包括葛衛(wèi)東、黃曉明、泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、匯添富基金、嘉實基金、廣發(fā)基金、大成基金、中歐基金、財通基金、紅塔證券等國內(nèi)資本齊齊被“刷”，取得代之的為高瓴資本、本田技研、UBS AG、J.P.Morgan等跨國資本。

從發(fā)行定價來看，寧德時代此次配售的股票161.00元/股，相當(dāng)于申購報價日(2020年7月6日)前20個交易日均價163.81元/股的98.28%。需要提及的是，定增價格雖較現(xiàn)價有大幅度的折價，但考慮到寧德時代去年以來的翻倍走勢，定增價對應(yīng)的市值超3000億元，仍可視作高位追捧。

勇于追高、敢下重注，跨國資本的投資邏輯是什么？從基本面來看，寧德時代無疑是新能源電池領(lǐng)域的王者——出貨量連續(xù)多年在全球居于首位，進(jìn)入諸如大眾、寶馬等全球知名車企的供應(yīng)鏈。此次再融資獲得的資金，也將被投入至寧德時代湖西鋰離子電池擴(kuò)建項目、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項目、四川時代動力電池項目、電化學(xué)儲能前沿技術(shù)儲備研發(fā)項目，這無疑是對公司核心資產(chǎn)的一次再鞏固。

其實，自2019年以來，A股市場上具有核心競爭力的公司已站到了舞臺的中央，如聞泰科技、立訊精密、卓勝微等科技股。應(yīng)該說，一個健康的資本市場，就應(yīng)該讓具有核心競爭力的公司被凸顯價值。但考慮到A股市場過去多年來熱衷炒概念、押重組，徹底重塑投資生態(tài)仍需進(jìn)一步努力。因此，高瓴資本、本田技研、UBS AG、J.P.Morgan等此次對新能源龍頭企業(yè)寧德時代的大手筆投資，無疑給價值投資的投資理念添了一把火，對市場具有引領(lǐng)作用。

此外，此次跨國大手筆投資寧德時代，將繼續(xù)引領(lǐng)國際資本看好中國，從資本層面牽引中國制造業(yè)走向全球。所以，除了應(yīng)該為參與寧德時代定增項目的跨國資本的投資理念喝彩，更應(yīng)當(dāng)對它們投資中國制造業(yè)發(fā)展的動作報以掌聲。

必須指出的是，過去一段時間，部分國家在看待中國制造時越來越多地?fù)饺胝我蛩?，更有部分國家喊出要本國資本撤出中國。不管是國際融資，還是國際市場拓展方面，中國科技企業(yè)正面臨著新的挑戰(zhàn)。

所以，正如前文所提到的那樣，高瓴資本、本田技研、UBS AG、J.P.Morgan等對寧德時代的投資，不僅對國內(nèi)新能源電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著積極意義，也對跨國資本的投資動向有著很強(qiáng)的引導(dǎo)效應(yīng)，彰顯對中國投資環(huán)境的信心。

因此，我們不應(yīng)僅停留在“價格”、“金額”、“盈虧”來分析這一熱點資本事件，而應(yīng)該站在更宏觀的層面，給這些跨國資本一些掌聲。